Ομόλογα ΗΠΑ: Sell off με το βλέμμα στη Fed

Πτωτικά κινούνται οι τιμές των αμερικανικών ομολόγων, καθώς οι traders μείωσαν τα στοιχήματα για αποκλιμάκωση των επιτοκίων από την Fed μετά τα πρόσφατα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αναφοράς αυξήθηκαν έως και τέσσερις μονάδες βάσης  στο 4,80%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023. Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων αυξήθηκαν επίσης κοντά στο 5%, αφού ξεπέρασαν αυτό το επίπεδο την Παρασκευή για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο.

Εκδικητές των ομολόγων: Ποιοι είναι, τι κάνουν και ποια η σχέση τους με την Ελλάδα

Οι καταλύτες της αναταραχής στα αμερικανικά ομόλογα

Το sell off υποκινείται από την ανησυχία για τον επίμονο πληθωρισμό και το διογκούμενο δημόσιο χρέος, οδηγώντας τις αγορές χρήματος να μειώσουν τα στοιχήματα για μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ σε λιγότερο από μία κίνηση φέτος. Αυτή η αναπροσαρμογή επηρεάζει τις παγκόσμιες αγορές, με τον δείκτη του δολαρίου να εκτινάσσεται σε υψηλό διετίας και τα ευρωπαϊκά ομόλογα να δέχονται πιέσεις.

Το μεγάλο ερώτημα για την αγορά τώρα είναι αν η Fed χρειάζεται πραγματικά να μειώσει καθόλου τα επιτόκια φέτος

«Το μεγάλο ερώτημα για την αγορά τώρα είναι αν η Fed χρειάζεται πραγματικά να μειώσει καθόλου τα επιτόκια φέτος» τονίζει ο Chris Turner, επικεφαλής στρατηγικής ξένου συναλλάγματος στην ING. «Η ισχύς του δολαρίου και οι σταθερές αποδόσεις των ΗΠΑ ασκούν πίεση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα».

Ενισχύεται το δολάριο

Οι αγορές έλαβαν περαιτέρω αποδείξεις για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας την Παρασκευή, καθώς οι προσλήψεις εκτός γεωργικού τομέα αυξήθηκαν κατά 256.000 τον Δεκέμβριο, τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Μάρτιο και πάνω από όλες τις προβλέψεις που είχαν γίνει σε έρευνα του Bloomberg μεταξύ οικονομολόγων.

«Η νευρικότητα στην αγορά ομολόγων είναι πιθανό να συνεχιστεί,» σημειώνει ο Mark Cranf, στρατηγικός αναλυτής του Bloomberg «ή και να ενταθεί, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για τους αριθμούς του πληθωρισμού στις ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα. Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων θέτει τις αμερικανικές μετοχές καθώς και τα ευρύτερα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου ευάλωτα σε περαιτέρω πτώση».

Η μετατόπιση των προσδοκιών για την πολιτική της  Fed ενισχύει το δολάριο, με τον δείκτη Bloomberg Dollar Spot Index να αυξάνεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2022 τη Δευτέρα. Αυτό συνέβαλε στο να πέσει η λίρα στο χαμηλότερο επίπεδό της εδώ και πάνω από ένα χρόνο, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία της Βρετανίας παραμένουν στο επίκεντρο της παγκόσμιας ανατιμολόγησης, ενώ το υπεράκτιο γουάν έπεσε κοντά σε χαμηλό ρεκόρ.

Με το βλέμμα στον πληθωρισμό

Οι έμποροι διερωτώνται τώρα πόσο ψηλότερα μπορούν να πάνε οι αποδόσεις των ΗΠΑ, με ορισμένους να αναλογίζονται ακόμη και την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed. Η προσοχή θα στραφεί στα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού την Τρίτη και στη συνέχεια στα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή την Τετάρτη, για να εκτιμηθούν περαιτέρω οι προοπτικές της νομισματικής πολιτικής.

«Ο πληθωρισμός είναι πραγματικά το σημείο-κλειδί για τα δεδομένα αυτή την εβδομάδα», δήλωσε η Laura Cooper, παγκόσμια στρατηγική επενδύσεων στη Nuveen, στην τηλεόραση του Bloomberg. «Για την αφήγηση της αγοράς, ο κίνδυνος είναι ότι μετατοπίζεται σε αυξήσεις επιτοκίων».