JP Morgan: Σιβυλλική για τα ελληνικά ομόλογα – Εποικοδομητική, αλλά και ουδέτερη

Ελαφρώς «ακριβά» βλέπει να έχουν γίνει τα ελληνικά ομόλογα η JP Morgan, η οποία στην τελευταία ενημέρωσή της για τις συστάσεις των τίτλων σταθερού εισοδήματος, δηλώνει μεν ότι διατηρεί μεσοπρόθεσμα μια εποικοδομητική στάση απέναντι στην Ελλάδα, δεδομένων ισχυρών μακροοικονομικών/δημοσιονομικών θεμελιωδών στοιχείων και ενός σταθερού πολιτικού τοπίου.

«Ωστόσο, παραμένουμε ουδέτεροι βραχυπρόθεσμα, καθώς βρίσκουμε τις αποτιμήσεις συγκρατημένα ακριβές σε σχέση με άλλες στην ευρωπαϊκή περιφέρεια», αναφέρει η JP Morgan.

JP Morgan: Μένει εκτός αγορών της Ευρωζώνης – Η εξαίρεση της Ελλάδας

Επίσης, βλέπει κινδύνους πιθανής μείωσης των πιέσεων προσφοράς καθώς αναμένει από την Ελλάδα να ολοκληρώσει σήμερα την έκδοση 10ετούς ομολόγου.

Επιβεβαιώνει το στόχο και για Χρηματιστήριο

Υπενθυμίζεται ότι το προηγούμενο διάστημα η JPMorgan σύστησε «αυξημένη θέση» (overweight) για τις ελληνικές μετοχές από την περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), δίνοντας μάλιστα στο βασικό της σενάριο περιθώρια ανόδου 17% για τον βασικό δείκτη MSCI Greece.

Ο Γενικός Δείκτης, όπως εκτιμούν αναλυτές της αγοράς, θα μπορούσε να ξεπεράσει τις 1.700 μονάδες, ειδικά αν η FTSE Russell δώσει την άνοιξη στο ΧΑ το status της ανεπτυγμένης αγοράς και η MSCI, που είναι και ο μεγαλύτερος πάροχος δεικτών, το εντάξει το καλοκαίρι σε watch list για μετάταξη στις ανεπτυγμένες αγορές.

Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με αναλυτές, τα εταιρικά κέρδη των εισηγμένων στο ΧΑ αναμένεται το 2024 να βρεθούν σε ιστορικά υψηλά (κοντά στα 11 δισ. ευρώ), ενώ τα συνολικά μερίσματα αναμένονται στην περιοχή των 4,7 δισ. ευρώ έναντι 4,25 δισ. ευρώ της χρήσης του 2023, ενισχύοντας περαιτέρω την ελκυστικότητα του Χρηματιστηρίου της Αθήνας.

Spreads εντός της Ευρωζώνης

Τα spreads εντός της Ευρωζώνης υφίστανται πίεση από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Δεκέμβριο, με την JP Morgan να διαπιστώνει μια έντονη αστάθεια. Η διεύρυνση από την τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ πιθανότατα οφείλεται σε έναν συνδυασμό του σχετικά επιθετικού μηνύματος από την ΕΚΤ έναντι προσδοκιών, της αυξημένης πολιτικής αβεβαιότητας στη Γαλλία και ρευστοποιήσεων θέσων OW, καθώς ανέκδοτα στοιχεία υποδηλώνουν ρευστοποίηση μακροχρόνιων ανοιγμάτων τις τελευταίες εβδομάδες, εξηγεί.

Επίσης, η τυπική αδύναμη ρευστότητα της αγοράς γύρω στο τέλος του έτους πιθανότατα υπερέβαλε αυτές τις κινήσεις. Όσον αφορά την τοποθέτηση, σύμφωνα με την τελευταία μας έρευνα πελατών της JP Morgan, στις 9 Ιανουαρίου, οι ευρωπαίοι επενδυτές εξακολουθούν να έχουν overweight θέσεις στην Ευρωζώνη από τις αρχές του 2022