
Παρά τα καλύτερα από τα αρχικά αναμενόμενα αποτελέσματα το 2024, και παρόλο που η διοίκηση οδηγεί την εταιρεία να επιτύχει σημαντική ανάπτυξη τα επόμενα 3 χρόνια, η τιμή της μετοχής της ΔΕΗ δεν ανταποκρίνεται σχετικά τους τελευταίους 12 μήνες. Αυτό παρατηρεί η ΑΧΙΑ, εξηγώντας ότι αυτό οφείλεται κυρίως στις ανησυχίες των επενδυτών για τον ευρωπαϊκό ενεργειακό τομέα, ενώ οι επαναλαμβανόμενες ανησυχίες για πιθανές ρυθμιστικές ενέργειες έχουν επηρεάσει περαιτέρω το κλίμα.
Παρόλα αυτά, κατά την ΑΧΙΑ η ΔΕΗ έχει τη δική της ιστορία και μπορεί να προσφέρει ισχυρή ανάπτυξη, ανεξάρτητα από το δύσκολο περιβάλλον. Έτσι, αργά ή γρήγορα η μετοχή θα ξεχωρίσει από τον κλάδο.
ΔΕΗ: Στα 15,5 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο η Goldman Sachs, σύσταση buy
Σε ό,τι αφορά την πιθανότητα νέας παρέμβασης, η πρόσφατη ιστορία έχει δείξει ότι οι ενέργειες της ελληνικής κυβέρνησης δεν επηρέασαν την κερδοφορία (έναντι αυτού που είχε αρχικά καθοδηγηθεί), υπενθυμίζει η ΑΧΙΑ, προσθέτοντας ότι ο ενεργειακός τομέας παραμένει βασικός για την τοπική οικονομία, επομένως δεν θα περίμενε να έχει αντίκτυπο επενδύσεις στον κλάδο.
Αποτίμηση
Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι τα EBITDA του 2027 θα ανέλθουν στα 2,59 δισ. (12,5% 2024-27 CAGR) λαμβάνοντας σημαντική ώθηση από την επέκταση της παραγωγής ΑΠΕ και την αύξηση της κερδοφορίας, ενώ ο όμιλος θα επωφεληθεί από τη διακοπή της παραγωγής λιγνίτη. Το 2024-27 το CAGR εκτιμάται σε 29,8% με το μέρισμα να αυξάνεται σε 1 ευρώ το 2027 έναντι 0,4 ευρώ το 2024.
Εκτιμά επίσης ότι η συνδυασμένη κερδοφορία από ΑΠΕ (συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων υδροηλεκτρικών) και διανομής θα αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 75% των προβλεπόμενων EBITDA του ομίλου για το 2027.
Στα σημερινά επίπεδα τιμών της μετοχής, η ΔΕΗ παραμένει μια από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές προτάσεις στο ΧΑΑ, προσελκύοντας τόσο τους επενδυτές ανάπτυξης όσο και αξίας. Στους αριθμούς της ΑΧΙΑ η εταιρεία διαπραγματεύεται σε μη απαιτητικά επίπεδα ή 5,0x σε όρους EV/EBITDA (με βάση τις εκτιμήσεις του 2027).
Η τιμή στόχος που δίνει η ΑΧΙΑ είναι στα 22,60 ευρώ ή 81% υψηλότερη από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Στην τιμή-στόχο της, η ΔΕΗ θα διαπραγματεύεται με 6,5x σε όρους EV/EBITDA έναντι 6,8x EV/EBITDA που έχουν οι ομότιμες στην ΕΕ.


Latest News

H AI στην «πράσινη» ενεργειακή μετάβαση των επιχειρήσεων| H ιστορία της Avokado
Σε αυτό το επεισόδιο του BizSound φιλοξενούμε τον Βασίλη Νικολόπουλο, ιδρυτή και CTO της Avokado. Η εταιρεία παρέχει λύσεις στο κομμάτι της ενέργειας, με εργαλείο την τεχνητή νοημοσύνη.

Σε έξι μήνες αλλάζουν χέρια ΜΙΝΙΟΝ και Πύργος του Πειραιά – Οι διεκδικητές
Σε νέους ιδιοκτήτες ΜΙΝΙΟΝ και Πύργος του Πειραιά – Με ποιους μιλάει η Dimand και πώς έχει αλλάξει η «δεξαμενή» των επενδυτών - Ποια είναι η πολυεθνική που «μπήκε» στο εμβληματικό κτίριο του Πειραιά

Σε αναζήτηση ισορροπίας τα σούπερ μάρκετ - Από την πανδημία στο σοκ των ανατιμήσεων
Πώς εξελίσσεται η κατανάλωση στα ράφια των σούπερ μάρκετ - Ο ρόλος των αυξήσεων και η αντίδραση των νοικοκυριών

«Αυτονομείται» το παγωτό της Unilever στην Ελλάδα – Η νέα εταιρεία
Το σχέδιο της Unilever για το παγωτό – Η «προίκα» της Algida ICC και οι επιδόσεις του 2024 - Σε εξέλιξη η εθελουσία

Ο Τρύφων Νάτσης απέκτησε τις μετοχές Κάτσου και Γερμανού στη Lamda
Το ποσοστό της BHCML σε δικαιώματα ψήφου επί μετοχών στη Lamda ανήλθε σε ποσοστό 5,092% - Στο 8,624% η συμμετοχή του Τρύφωνα Νάτση

Coca Cola HBC: Ακυρώνει το event στο Καλλιμάρμαρο μετά το «μπλόκο» Μενδώνη
Αναλυτικά η ανακοίνωση της εταιρείας

Lamda Development: Στο 5,092% η συμμετοχή της Breva Howard Capital του Νάτση
Προηγουμένως η Breva Howard Capital κατείχε ποσοστό 2,8291% στη Lamda Development - Τι αναφέρει η ανακοίνωση της εταιρείας

Διανομή μερίσματος 0,03 ευρώ ανά μετοχή ανακοίνωσε η Trastor
Από τις 2 Απριλίου 2025, οι μετοχές της Trastor θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών χωρίς το δικαίωμα μερίσματος

Εγκρίθηκε η απορρόφηση δύο θυγατρικών της Metlen από την «Ευρωπαϊκοί Βωξίτες»
Η ολοκλήρωση της συγχώνευσης τελεί υπό την αίρεση των κατά νόμο απαιτούμενων εγκρίσεων των αρμόδιων οργάνων των συγχωνευόμενων εταιρειών

Αύξηση στις πωλήσεις, πτώση στα κέρδη για τη Revoil - Οι εκτιμήσεις για το 2025
Τo διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει τη διανομή μερίσματος αντίστοιχου ποσού με τη χρήση του 2023