
Παρά τα καλύτερα από τα αρχικά αναμενόμενα αποτελέσματα το 2024, και παρόλο που η διοίκηση οδηγεί την εταιρεία να επιτύχει σημαντική ανάπτυξη τα επόμενα 3 χρόνια, η τιμή της μετοχής της ΔΕΗ δεν ανταποκρίνεται σχετικά τους τελευταίους 12 μήνες. Αυτό παρατηρεί η ΑΧΙΑ, εξηγώντας ότι αυτό οφείλεται κυρίως στις ανησυχίες των επενδυτών για τον ευρωπαϊκό ενεργειακό τομέα, ενώ οι επαναλαμβανόμενες ανησυχίες για πιθανές ρυθμιστικές ενέργειες έχουν επηρεάσει περαιτέρω το κλίμα.
Παρόλα αυτά, κατά την ΑΧΙΑ η ΔΕΗ έχει τη δική της ιστορία και μπορεί να προσφέρει ισχυρή ανάπτυξη, ανεξάρτητα από το δύσκολο περιβάλλον. Έτσι, αργά ή γρήγορα η μετοχή θα ξεχωρίσει από τον κλάδο.
ΔΕΗ: Στα 15,5 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο η Goldman Sachs, σύσταση buy
Σε ό,τι αφορά την πιθανότητα νέας παρέμβασης, η πρόσφατη ιστορία έχει δείξει ότι οι ενέργειες της ελληνικής κυβέρνησης δεν επηρέασαν την κερδοφορία (έναντι αυτού που είχε αρχικά καθοδηγηθεί), υπενθυμίζει η ΑΧΙΑ, προσθέτοντας ότι ο ενεργειακός τομέας παραμένει βασικός για την τοπική οικονομία, επομένως δεν θα περίμενε να έχει αντίκτυπο επενδύσεις στον κλάδο.
Αποτίμηση
Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι τα EBITDA του 2027 θα ανέλθουν στα 2,59 δισ. (12,5% 2024-27 CAGR) λαμβάνοντας σημαντική ώθηση από την επέκταση της παραγωγής ΑΠΕ και την αύξηση της κερδοφορίας, ενώ ο όμιλος θα επωφεληθεί από τη διακοπή της παραγωγής λιγνίτη. Το 2024-27 το CAGR εκτιμάται σε 29,8% με το μέρισμα να αυξάνεται σε 1 ευρώ το 2027 έναντι 0,4 ευρώ το 2024.
Εκτιμά επίσης ότι η συνδυασμένη κερδοφορία από ΑΠΕ (συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων υδροηλεκτρικών) και διανομής θα αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 75% των προβλεπόμενων EBITDA του ομίλου για το 2027.
Στα σημερινά επίπεδα τιμών της μετοχής, η ΔΕΗ παραμένει μια από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές προτάσεις στο ΧΑΑ, προσελκύοντας τόσο τους επενδυτές ανάπτυξης όσο και αξίας. Στους αριθμούς της ΑΧΙΑ η εταιρεία διαπραγματεύεται σε μη απαιτητικά επίπεδα ή 5,0x σε όρους EV/EBITDA (με βάση τις εκτιμήσεις του 2027).
Η τιμή στόχος που δίνει η ΑΧΙΑ είναι στα 22,60 ευρώ ή 81% υψηλότερη από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Στην τιμή-στόχο της, η ΔΕΗ θα διαπραγματεύεται με 6,5x σε όρους EV/EBITDA έναντι 6,8x EV/EBITDA που έχουν οι ομότιμες στην ΕΕ.


Latest News

Οι 2+1 καταλύτες που φέρνουν deals στην Πληροφορική
Τα πολλαπλά έργα ιδιωτικού και δημόσιου τομέα, η ψηφιοποίηση της αγοράς και η Τεχνητή Νοημοσύνη είναι οι καταλύτες που γεννούν νέα deals στην Πληροφορική - Ποιες είναι οι αβεβαιότητες που παραμένουν
![Επιχειρήσεις: Με τι επιτόκιο δανείζονται – Πώς θα ξεκλειδώσει περισσότερη ρευστότητα [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/daneia-trapezes-768x432-1-600x338.jpg)
Με τι επιτόκιο δανείζονται οι ελληνικές επιχειρήσεις - Πώς θα ξεκλειδώσει περισσότερη ρευστότητα [γράφημα]
Η υποχώρηση των επιτοκίων δημιουργεί αυξημένες ευκαιρίες για τις τράπεζες

Πώς «εθίστηκε» η αγορά στις προσφορές – Από τα προϊόντα κράχτες στο… ζύγι
Οι προσφορές και το χρονικό της γιγάντωσης των προσφορών στην ελληνική αγορά – Ο ρόλος των φθηνών ανώνυμων προϊόντων

Πώς θα λειτουργήσουν καταστήματα και σούπερ μάρκετ το Μ. Σάββατο
Αναλυτικά οι ώρες λειτουργίας - Οι συστάσεις του ΕΦΕΤ

Worldline: Το μέλλον των ψηφιακών πληρωμών είναι ανθρώπινο και προσωποποιημένο
«Το μέλλον των πληρωμών δεν είναι απλώς ψηφιακό. Είναι έξυπνο, ανθρώπινο και εξατομικευμένο» επισήμανε ο κ. Κιτιξής, Country Head and Managing Director της Worldline

Πώς επηρεάζονται οι τραπεζικές συναλλαγές από τις αργίες
Οι ηλεκτρονικές συναλλαγές μέσω web banking και mobile apps θα λειτουργούν κανονικά

Ποιοι χάνουν, ποιοι κερδίζουν από τη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ
Νέα εποχή φθηνού χρήματος στην Ελλάδα με τη βούλα της ΕΚΤ - Η μείωση στα επιτόκια ρίχνει τα έσοδα στις τράπεζες και τις αποδόσεις στις καταθέσεις

Δωδώνη: Τριάντα χρόνια συγκρούσεων, 3 ιδιοκτήτες και ο νικητής
Μετά από 13 χρόνια και μεγάλη προσπάθεια τα αδέλφια Σαράντη αποκτούν το ισχυρότερο εξαγωγικό brand name στην φέτα, την Δωδώνη

Με 1,7 δισ. χτίζει εργοστάσια και αποθήκευση ενέργειας - Το deal με Κοπελούζο
Η ΔΕΗ ολοκληρώνει την απόκτηση του μεριδίου του Κοπελούζου στο CCGT Αλεξανδρούπολης - Οι νέες επενδύσεις για ευέλικτη παραγωγή συνολικής ισχύος περίπου 2,3 GW

Πώς θα λειτουργήσουν καταστήματα και σούπερ μάρκετ Μ. Παρασκευή και Μ. Σάββατο
Αναλυτικά οι ώρες λειτουργίας - Οι συστάσεις του ΕΦΕΤ