UBS: Στο 2,8% βλέπει την ανάπτυξη της Ελλάδας το 2025 – Καταλύτης το Ταμείο Ανάκαμψης

Στο 2,8% βλέπει την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2025 η UBS, δεδομένης της αναμενόμενης χρήσης των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης (RRF). Όπως αναφέρει, η συνεχιζόμενη ταχεία αύξηση του εταιρικού δανεισμού (16% ετησίως το Δεκέμβριο 2024) στηρίζει την αναπτυξιακή της άποψη.

Ο πληθωρισμός ανήλθε στο 2,6% ετησίως τον Δεκέμβριο, αλλά υπήρξε αποπληθωρισμός στην κατηγορία των τροφίμων – για πρώτη φορά από τα μέσα του 2021. Επίσης, η UBS αναμένει πρωτογενές πλεόνασμα 2,5%% του ΑΕΠ το 2025.

Τράπεζες, ΧΑ και Ελλάδα στο μικροσκόπιο των επενδυτών – Τι βαθμό βάζουν

Ευρωζώνη – Συνολικές τάσεις

Η UBS επίσης προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης κατά 0,7% το 2024, 0,9% το 2025 και 1,1% το 2026 (0,3 π.μ. κάτω από τη συναίνεση του 2025 και του 2026), αλλά με τον προβλεπόμενο κίνδυνο να στρέφεται προς τα κάτω.

Παρά την υποτονική ανάπτυξη, οι αγορές εργασίας της Ευρωζώνης παραμένουν ανθεκτικές, με την ανεργία να είναι κοντά σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ και τους μισθούς να παρουσιάζουν ισχυρή αύξηση.

Αναμένει επίσης ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί στο στόχο του 2% στις αρχές του 2025. Αυτό θα επιτρέψει στην ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε κάθε μία από τις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις, ώστε να φτάσει στο 2% (ουδέτερο επίπεδο) έως τον Ιούνιο.

Κατά τη UBS, οι εξελίξεις στην αγορά εργασίας θα είναι το κλειδί για τις προοπτικές για την ανάπτυξη του ΑΕΠ, τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ.

Οι βασικές χώρες

Για τις μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης, η UBS αναμένει ότι στη Γερμανία η υποαπόδοση θα συνεχιστεί. Προβλέπει ανάπτυξη 0,6% το 2025 (με καθοδικούς κινδύνους) και 0,8% το 2026. Η δημοσιονομική χαλάρωση παραμένει ως το πιο πιθανό σενάριο μετά τις εκλογές.

Για τη Γαλλία, αν και διορίστηκε νέος πρωθυπουργός,  η πολιτική αβεβαιότητα συνεχίζεται. Προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,1% το 2024 και 0,9% το 2025.

Για την Ιταλία, προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,5% το 2024 και 0,7% τόσο το 2025 όσο και το 2026. Οι πιέσεις της δημοσιονομικής εξυγίανσης αντισταθμίζονται σε μεγάλο βαθμό από τα κεφάλαια του ταμείου ανάκαμψης της ΕΕ.

Τέλος, για την Ισπανία, η UBS αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 3,1% φέτος, 2,3% το 2025 και 1,8% το 2026.