Ακίνητα: Οι επενδυτές…επιστρέφουν στα γραφεία [γραφήματα]

Οι επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα άρχισαν να ανακάμπτουν ύστερα από μια διετή ύφεση προς το τέλος του 2024, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε τομείς όπως τα οικιστικά ακίνητα και συνέχισαν να αποφεύγουν τα κτίρια γραφείων, σύμφωνα με τους FT.

Μια πληθώρα συμφωνιών κατά το δεύτερο εξάμηνο οδήγησε στην ανάκαμψη, ωθώντας την αξία των συμφωνιών που ολοκληρώθηκαν στην Ευρώπη να αυξηθεί κατά 4% σε 189 δισ. ευρώ πέρυσι, μετά από πτώση 45% το προηγούμενο έτος, ανέφερε η MSCI την Πέμπτη. Τα ευρήματα ήρθαν μια εβδομάδα μετά την ανακοίνωση της εταιρείας για αύξηση κατά 9% των επενδύσεων στις ΗΠΑ.

Η ανάκαμψη καθοδηγήθηκε από τους επενδυτές που έστρεψαν την προσοχή τους σε ξενοδοχεία και διαμερίσματα και έβαλαν περισσότερα χρήματα σε αποθήκες, καθώς πόνταραν στην ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου. Ο παραδοσιακά κυρίαρχος τομέας των γραφείων κατέγραψε πτώση 10% στις επενδύσεις, κάτι που αποτελεί τη χειρότερη χρονιά από το 2009, λόγω της υβριδικής εργασίας.

Ισπανία: Γιατί βάζει φρένο στις αγορές ακινήτων από ξένους [γράφημα]

Ο Chris Brett, επικεφαλής των κεφαλαιαγορών για την Ευρώπη στη μεσιτική εταιρεία εμπορικών ακινήτων CBRE, δήλωσε ότι η αγορά είχε «πιάσει πάτο» στις αρχές του 2024 και θα συνεχίσει να υποστηρίζεται από τους επενδυτές που προτιμούν τα οικιστικά ακίνητα.

«Η κατοικία θα κυριαρχήσει [και] αυτό δεν πρόκειται να αλλάξει», δήλωσε. «Υπάρχει μεγαλύτερη πρόθεση να επενδύσουμε πηγαίνοντας προς το 2025 απ’ ό,τι υπήρχε πηγαίνοντας προς το 2024».

Η κορύφωση και η πτώση

Οι αγοραπωλησίες ακινήτων κορυφώθηκαν στα τέλη του 2021, τροφοδοτούμενες από τα χαμηλά επιτόκια, ακόμη και όταν τα λουκέτα επισκίαζαν τις προοπτικές για τα γραφεία. Αλλά μειώθηκαν απότομα το 2022, καθώς το κόστος δανεισμού αυξήθηκε και έπληξε τις αξίες των ακινήτων.

Οι τιμές έχουν μειωθεί κατά 23% κατά μέσο όρο σε όλη την Ευρώπη από την εποχή της κορύφωσης, με τις αξίες των γραφείων να μειώνονται κατά 38%, σύμφωνα με τους αναλυτές ακινήτων της Green Street.

Το κλίμα για τα κτίρια γραφείων έχει πληγεί καθώς οι ιδιοκτήτες αντιμετωπίζουν μεγάλους λογαριασμούς για την αναβάθμιση των παλαιών κτιρίων, αλλά και από την αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική ζήτηση. Οι αναλυτές έχουν επίσης προειδοποιήσει ότι η ευρύτερη ανάκαμψη θα μπορούσε να παραπαίει εάν τα επιτόκια παραμείνουν αυξημένα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το αναμενόμενο.

«Η διάθεση στην αγορά είναι από τη μια μεριά επιφυλακτική και από την άλλη αισιόδοξη», δήλωσε ο Tom Leahy, επικεφαλής της έρευνας πραγματικών περιουσιακών στοιχείων της Emea στην MSCI για να προσθέσει πως «Η πρόσφατη μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων αύξησε την πιθανότητα τα επιτόκια να παραμείνουν υψηλότερα από το αναμενόμενο».

Τι συνέβη σε ΗΠΑ και Βρετανία

Οι αμερικανικοί όμιλοι ιδιωτικών κεφαλαίων ήταν οι μεγαλύτεροι αγοραστές εμπορικών ακινήτων, με επικεφαλής την Blackstone μαζί με τις TPG, Starwood, KKR, Ares και Greystar.

Η πώληση από την Blackstone ενός πολυτελούς εμπορικού συγκροτήματος στο Μιλάνο στην Kering, οι πωλήσεις μεριδίων στα εμπορικά κέντρα Liverpool One και Meadowhall του Ηνωμένου Βασιλείου και η συμφωνία της Elliott Management και της Oval Real Estate για την αγορά περιουσιακών στοιχείων από το Langham Estate στο κεντρικό Λονδίνο ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων συμφωνιών του 2024.

Το τρέχον έτος ξεκίνησε με τη συμφωνία της Modon Holding του Άμπου Ντάμπι να αγοράσει το ήμισυ του νέου ουρανοξύστη της GIC και της British Land στο Broadgate.

Ο Brett δήλωσε ότι η συναλλαγή ήταν μια «καλή ένεση για την ανάπτυξη γραφείων» και έδειξε ότι το Λονδίνο εξακολουθεί να είναι «ο μεγαλύτερος μαγνήτης για διεθνή κεφάλαια στην Ευρώπη».

Ο όγκος στο Ηνωμένο Βασίλειο ανέκαμψε κατά 26% το 2024, καθώς η απότομη διόρθωση των αξιών των περιουσιακών στοιχείων έδωσε ώθηση στη σύναψη συμφωνιών, επειδή οι πωλητές ήταν πιο πρόθυμοι να αποδεχθούν χαμηλότερες τιμές.

Στην αγορά ακινήτων και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού παρατηρήθηκαν λιγότερα προβληματικά δάνεια και αναγκαστικές πωλήσεις σε σχέση με όσα προέβλεπαν πολλοί αναλυτές, καθώς οι τράπεζες απέφυγαν να διαγράψουν επισφαλή δάνεια.

Αλλά ένα έγγραφο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης που δημοσιεύθηκε τον Οκτώβριο του περασμένου έτους προειδοποιούσε ότι αυτή η προσέγγιση του «extend and pretend» «θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανακατανομή κεφαλαίων που απαιτείται για τη διατήρηση της μετάβασης των αγορών ακινήτων στη μετα-πανδημική ισορροπία» και να εκθέσει τις τράπεζες σε μελλοντικές απώλειες.