Τσιπολόνε (ΕΚΤ): Η Ευρώπη μπορεί να είναι ο μεγάλος χαμένος στον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ – Κίνας

Προειδοποίηση ότι ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ- Κίνας θα μπορούσε να έχει αρνητικές συνέπειες για την ευρωζώνη απηύθυνε το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Πιέρο Τσιπολόνε, σε συνέντευξη του στο Reuters.

Ο Τσιπολόνε σημείωσε ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ έχουν περιθώρια περαιτέρω μείωσης καθώς ο πληθωρισμός μετριάζεται.

Κλάας Κνοτ: Η πτώση του πληθωρισμού θα φέρει πιο επιθετικές μειώσεις στα επιτόκια

«Όλοι συμφωνούμε ότι υπάρχει ακόμη περιθώριο για προσαρμογή των επιτοκίων προς τα κάτω» είπε «Είμαστε σχεδόν εντός του στόχου…(και) βρισκόμαστε ακόμη σε περιοριστικό έδαφος».

Η νομισματική πολιτική

Αλλά οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας και οι παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις τραβούν την ΕΚΤ προς διαφορετικές κατευθύνσεις, οπότε δεν έχει νόημα να δεσμευτεί σε κάποια συγκεκριμένη κίνηση προς το παρόν, συμπεριλαμβανομένης της ευρέως αναμενόμενης και πλήρως τιμολογημένης μείωσης τον Μάρτιο, πρόσθεσε.

Η ΕΚΤ έχει μειώσει το κόστος δανεισμού πέντε φορές από τον Ιούνιο, καθώς οι ανησυχίες για την ανάπτυξη αρχίζουν να υπερισχύουν των ανησυχιών για τις τιμές, και οι επενδυτές βλέπουν τουλάχιστον τρεις ακόμη μειώσεις επιτοκίων φέτος, σε μια προσπάθεια να ενισχύσει μια οικονομία που αγωνίζεται να ανακάμψει από δύο χρόνια σχεδόν στασιμότητας.

Παρόλα αυτά, η οικονομία της ευρωζώνης δεν έχει αλλάξει ριζικά από τον Δεκέμβριο, όταν οι εκτιμήσεις της ΕΚΤ προέβλεπαν τέσσερις μειώσεις επιτοκίων το 2025, συμπεριλαμβανομένης της ομόφωνης απόφασης του Ιανουαρίου.

«Η συνολική κατανόηση του πού πηγαίνουμε είναι εκεί, τα θεμελιώδη στοιχεία δεν έχουν αλλάξει, οπότε δεν περιμένω μεγάλη αλλαγή στην κατεύθυνση»σημείωσε ο Τσιπολόνε. «Αυτή η σύγκλιση με τον στόχο για τον πληθωρισμό είναι συνεπής με την πορεία των επιτοκίων σε πτωτική κατεύθυνση».

Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,5% τον περασμένο μήνα, αλλά η ΕΚΤ τον βλέπει να επιστρέφει στο 2% κάποια στιγμή αυτό το καλοκαίρι, μετά από τέσσερα χρόνια πάνω από το στόχο.

Ο κίνδυνος από τον εμπορικό Κίνας-ΗΠΑ

Ο παράγοντας που δημιουργεί μεγάλη αβεβαιότητα είναι η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ που θα μπορούσε να πλήξει σκληρά την Ευρώπη, ακόμη και πριν από την επιβολή άμεσων εμπορικών φραγμών στο μπλοκ, εκτιμά.

«Αυτό που με ανησυχεί περισσότερο είναι αν ο πρόεδρος Τραμπ εμπλακεί σε έναν πλήρη εμπορικό πόλεμο με την Κίνα» εξηγεί το νεότερο μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ. «Αυτή είναι μια πιο σοβαρή απειλή επειδή η Κίνα διαθέτει το 35% της παγκόσμιας μεταποιητικής ικανότητας»

Οι ΗΠΑ επέβαλαν δασμό 10% σε όλες τις κινεζικές εισαγωγές αυτή την εβδομάδα, προκαλώντας αντίποινα από το Πεκίνο.

Ο περιορισμός της πρόσβασης στις ΗΠΑ θα ανάγκαζε την Κίνα να βρει άλλες αγορές και θα μπορούσε να ρίξει προϊόντα με χαμηλές τιμές στην Ευρώπη, περιορίζοντας την ανάπτυξη και τις τιμές, εξηγεί.

Δεν βλέπω ύφεση

Μοντέλα που καταρτίστηκαν από το Ινστιτούτο Peterson,για τη Διεθνή Οικονομία κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι ενώ η επιβολή δασμών έπληττε την ανάπτυξη των ΗΠΑ ωστόσο θα υπέφεραν λιγότερο από οποιονδήποτε από τους στόχους τους.

Παρόλα αυτά φάνηκε να υποβαθμίζει τον αντίκτυπο των πιθανών δασμών που απευθύνονται στην Ευρώπη. Είπε ότι οι επιχειρήσεις θα μπορούσαν να απορροφήσουν μέρος του υψηλότερου κόστους θυσιάζοντας το περιθώριο κέρδους.

Οι εμπορικές διαμάχες θα μπορούσαν να συμπαρασύρουν την οικονομική ανάπτυξη, αλλά όχι τόσο ώστε να προκαλέσουν ύφεση, ιδίως δεδομένου ότι άλλα τμήματα της οικονομίας δείχνουν ανθεκτικότητα.

Σημείωσε ότι η αγορά εργασίας αντέχει, η κατανάλωση είναι πιθανό να ανακάμψει, οι κατασκευές είναι ισχυρές, οι μειώσεις των επιτοκίων μεταδίδονται στην οικονομία και ακόμη και η βιομηχανία, που βρίσκεται σε ύφεση τα τελευταία δύο χρόνια, δείχνει σημάδια σταθεροποίησης του πυθμένα.

«Μπορεί να μην έχουμε άνθηση, αλλά δεν περιμένω καθόλου ύφεση», δήλωσε.

Ακόμη και αν οι εμπορικές εντάσεις απειλούν να παρασύρουν τον πληθωρισμό προς τα κάτω, άλλοι παράγοντες, ιδίως το ενεργειακό κόστος, έλκουν τις τιμές προς την αντίθετη κατεύθυνση, οπότε οι κίνδυνοι για τις προοπτικές παραμένουν ισορροπημένοι, ακόμη και αν ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής φοβούνται ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να υπολείπεται του στόχου της.