Αμερικανικά ομόλογα: «Σκαρφαλώνουν» οι αποδόσεις

Ενισχύονται οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, καθώς επιδεινώθηκε το καταναλωτικό κλίμα για τον μελλοντικό πληθωρισμό και η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιανουαρίου έδειξε υψηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση των μισθών που μπορεί να ασκήσει πίεση στις τιμές.

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,495%. Η απόδοση του 2ετούς κρατικού ομολόγου διαμορφώθηκε τελευταία στο 4,281% μετά από άνοδο επτά μονάδων βάσης. Οι αποδόσεις και οι τιμές κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις και μία μονάδα βάσης ισούται με 0,01%.

Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Ροκάνισαν τα κέρδη της εβδομάδας οι αγορές

Το καταναλωτικό κλίμα

Οι καταναλωτές ανησυχούν δραματικά περισσότερο για τον βραχυπρόθεσμο πληθωρισμό, καθώς ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ προώθησε επιθετικούς δασμούς κατά των σημαντικότερων εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ, έδειξε την Παρασκευή μια στενά παρακολουθούμενη έρευνα.

Η έρευνα καταναλωτών του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν για τον Φεβρουάριο έδειξε ότι οι ερωτηθέντες αναμένουν ότι το ποσοστό πληθωρισμού σε ένα χρόνο από τώρα θα είναι 4,3%, ένα άλμα 1% από τον Ιανουάριο και το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023.

«Αναμένουμε ότι οι αποδόσεις θα παρασυρθούν υψηλότερα καθώς οι επενδυτές αφομοιώνουν τις λεπτομέρειες» τονίζει ο Bryce Doty, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Sit Investment Associates.

Η αγορά εργασίας

Εν τω μεταξύ, η έκθεση του Ιανουαρίου για τις προσλήψεις πλην αγροτικού τομέα έδειξε ότι οι μέσες ωριαίες αποδοχές ήταν επίσης ισχυρότερες του αναμενόμενου, καθώς αυξήθηκαν κατά 0,5% τον περασμένο μήνα και τώρα είναι αυξημένες κατά 4,1% το τελευταίο έτος. Οι οικονομολόγοι ανέμεναν αυξήσεις 0,3% και 3,7% αντίστοιχα, σύμφωνα με το Dow Jones.

Η αγορά εργασίας πρόσθεσε καθαρά 143.000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, λιγότερες από τις 169.000 που ανέμεναν οι οικονομολόγοι, σύμφωνα με το Dow Jones, αλλά το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 4,0% από 4,1%, καθώς η αύξηση των θέσεων εργασίας τους δύο προηγούμενους μήνες αναθεωρήθηκε υψηλότερα.

«Σε γενικές γραμμές, παρά την απογοητευτική αποτυχία του τίτλου, οι υποκείμενες λεπτομέρειες ήταν ισχυρές», δήλωσε ο Ian Lyngen, διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής της στρατηγικής για τα επιτόκια των ΗΠΑ στην ομάδα στρατηγικής σταθερού εισοδήματος της BMO Capital Markets.

Ενώ τα στοιχεία θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας επιβραδύνεται, το χαμηλότερο ποσοστό ανεργίας και η ισχυρή αύξηση των μισθών ενισχύουν την άποψη ότι η αγορά εργασίας φαίνεται να αντέχει καλά και οι απώλειες θέσεων εργασίας δεν θα αποτελέσουν σύντομα θέμα για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.

Μια σταθερή εικόνα της απασχόλησης θα είναι ευπρόσδεκτη από τις αγορές υπό το πρίσμα ότι η Fed πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή για αρκετούς ακόμη μήνες, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής περιμένουν να δουν πώς θα εξελιχθούν οι δημοσιονομικές, οικονομικές και εμπορικές πολιτικές του προέδρου Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των πιθανών δασμών.

Η τελευταία έκθεση για τις θέσεις εργασίας ήρθε μετά την ανακοίνωση της εταιρείας επεξεργασίας μισθοδοσίας ADP την Τετάρτη, σύμφωνα με την οποία οι ιδιωτικές εταιρείες δημιούργησαν 183.000 θέσεις εργασίας τον Ιανουάριο. Αυτό ήταν υψηλότερο από το αναθεωρημένο ποσοστό του Δεκεμβρίου των 176.000 και ξεπέρασε επίσης τις προσδοκίες.

Η προσοχή σύντομα θα μετατοπιστεί από τους αριθμούς θέσεων εργασίας αυτής της εβδομάδας σε ένα άλλο σημείο-κλειδί δεδομένων που έχει προγραμματιστεί για την επόμενη εβδομάδα: τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των καταναλωτών και του χονδρικού εμπορίου του Ιανουαρίου.