Shein: Η άρση του de minimis και η IPO στο Λονδίνο

Tην αποτίμησή της αναμένεται να μειώσει η Shein στην πολυαναμενόμενη εισαγωγή στο Λονδίνο, σε περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή σχεδόν ένα τέταρτο λιγότερο από την αξία άντλησης κεφαλαίων της εταιρείας το 2023.

Η συγκεκριμένη εκτίμηση ακολούθησε τις ταραγμένες επιχειρηματικές προοπτικές της εφαρμογής ηλεκτρονικού εμπορίου τις τελευταίες ημέρες, μετά και την απόφαση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να καταργήσει τη δημοφιλή εμπορική διάταξη, de minimis, στην οποία οφείλεται και η εκρηκτική ανάπτυξη των κινεζικών επιχειρήσεων ηλεκτρονικού εμπορίου Temu και Shein στις ΗΠΑ.

Temu: Δεν φοβάται παρά τις απειλές Τραμπ – Το τρικ και τα αμερικανικά προϊόντα

Το de minimis

Το δημοφιλές φορολογικό παραθυράκι, γνωστό ως de minimis, χρησιμοποιήθηκε από πολλές εταιρείες ηλεκτρονικού εμπορίου για να στέλνουν στις ΗΠΑ αφορολόγητα προϊόντα αξίας μικρότερης των 800 δολαρίων. Ο Τραμπ ανέστειλε το Σάββατο την εξαίρεση ως μέρος των νέων δασμών που περιλαμβάνουν πρόσθετο φόρο 10% στα κινεζικά προϊόντα.

Η κατάργηση του μέτρου θα μπορούσε να πλήξει την κερδοφορία της Shein και να ωθήσει προς τα πάνω τις τιμές των προϊόντων στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη αγορά της, όπως δήλωσαν αναλυτές και εμπειρογνώμονες του κλάδου στο Reuters.

Η ενδεχόμενη αποτίμηση της IPO θα εξαρτηθεί από τον αντίκτυπο του τέλους του de minimis στην επιχείρηση του λιανοπωλητή, χωρίς να υπάρχει συγκεκριμένη ημερομηνία στον ορίζοντα, καθώς η κατάργηση πραγματοποιήθηκε μόλις αυτή την εβδομάδα οπότε και θα χρειαστεί χρόνος για να εκτιμηθεί το αποτύπωμά της.

Η Shein και η ανταγωνίστρια Temu μαζί, αντιπροσώπευαν ακόμη και πάνω από το 30% όλων των πακέτων που αποστέλλονταν στις ΗΠΑ κάθε μέρα βάσει της διάταξης de minimis, ανέφερε η επιτροπή του αμερικανικού Κογκρέσου για την Κίνα σε έκθεση του 2023. Το μέτρο εξαιρούσε τις αποστολές αξίας κάτω των 800 δολαρίων από τους εισαγωγικούς δασμούς.

Η κατάργηση του de minimis αποτελεί μέρος της επιβολής πρόσθετου δασμού 10% στην Κίνα από τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, σε αυτό που αποκάλεσε «εναρκτήριο σάλπισμα» στη σύγκρουση μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου.

Σχεδόν τα μισά από όλα τα πακέτα που αποστέλλονται στο πλαίσιο του de minimis προέρχονται από την Κίνα, σύμφωνα με την έκθεση της επιτροπής του Κογκρέσου.

Η Shein μετέθεσε τα σχέδιά της να εισαχθεί στη Βρετανία πέρυσι, τερματίζοντας μια προσπάθεια για IPO στις ΗΠΑ μετά από αντιδράσεις από τους νομοθέτες που ανησυχούσαν για υποτιθέμενες εργασιακές ατασθαλίες και αγωγές από ανταγωνιστές

Πώς θα εξελιχθεί η εισαγωγή στο Λονδίνο

Η Shein επεδίωκε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, υπό την προϋπόθεση ότι θα εξασφάλιζε εγκρίσεις από τις ρυθμιστικές αρχές στο Ηνωμένο Βασίλειο καθώς και στην Κίνα, ανέφερε το Reuters τον περασμένο μήνα.

Ο τελευταίος γύρος άντλησης κεφαλαίων της εταιρείας το 2023 την αποτίμησε στα 66 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου το ένα τρίτο λιγότερο από το ανώτατο επίπεδό της ένα χρόνο νωρίτερα.

Η τελευταία αποτίμηση-στόχος της IPO θα σηματοδοτούσε τον δεύτερο διαδοχικό γύρο μείωσης της λιανικής πώλησης, όταν μια εταιρεία κάνει περικοπή στην αποτίμησή της κατά τη διάρκεια ενός γύρου χρηματοδότησης.

Η προτεινόμενη δημόσια εγγραφή της Shein έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η βρετανική κυβέρνηση πιέζει τις ρυθμιστικές αρχές της να είναι περισσότερο φιλικές προς την ανάπτυξη και έχει δρομολογήσει μια αναθεώρηση των κανόνων εισαγωγής για να καταστήσει το Λονδίνο μια πιο ελκυστική αγορά για τις εταιρείες.

Πηγή της βρετανικής κυβέρνησης σημείωσε στο Reuters πως εξακολουθεί να επιθυμεί την εισαγωγή της Shein σε δημόσια εγγραφή στο Λονδίνο.

Η κατάργηση του de minimis αποτελεί μέρος της επιβολής πρόσθετου δασμού 10% στην Κίνα από τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ

Η έγκριση από FCA

Η Shein κατέθεσε εμπιστευτικά έγγραφα στην Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) της Βρετανίας στις αρχές Ιουνίου, ανέφεραν πηγές στο Reuters πέρυσι. Ωστόσο, χρειάστηκε περισσότερος χρόνος από ό,τι συνήθως αναμενόταν για να υπογράψει η ρυθμιστική αρχή την εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Η FCA δεν έχει λάβει ακόμη καμία απόφαση για την έγκριση της δημόσιας εγγραφής.

Οι ειδικοί της αγοράς λένε ότι συνήθως χρειάζονται αρκετοί μήνες για να ληφθεί απόφαση. Εκπρόσωπος της FCA είχε δηλώσει προηγουμένως ότι τα χρονοδιαγράμματα για την έγκριση της ΑΜΚ εξαρτώνται από κάθε μεμονωμένη περίπτωση.

Η Shein μετέθεσε τα σχέδιά της να εισαχθεί στη Βρετανία πέρυσι, τερματίζοντας μια προσπάθεια για IPO στις ΗΠΑ μετά από αντιδράσεις από τους νομοθέτες που ανησυχούσαν για υποτιθέμενες εργασιακές ατασθαλίες και αγωγές από ανταγωνιστές.

Η δημόσια εγγραφή θα χρειαστεί επίσης εγκρίσεις από τις κινεζικές ρυθμιστικές αρχές, ιδίως από την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών της Κίνας (CSRC), δήλωσαν πηγές στο Reuters.