
Μετά από ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων του 3ου τριμήνου του 2024, η Τράπεζα Κύπρου (BOCH) αναμένεται να συνεχίσει τη συνολική θετική πορεία της, η οποία θα επιβεβαιωθεί με την ανακοίνωση των κερδών του 4ου τριμήνου στις 17 Φεβρουαρίου, αναφέρει η ΑΧΙΑ στο preview των μεγεθών της τράπεζας.
Η συναίνεση του Visible Alpha αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα αυξηθούν κατά 6% σε τριμηνιαία βάση, ποσοστό που είναι 1% χαμηλότερο από την εκτίμηση της AXIA. Η πρόβλεψή της υποστηρίζεται από ισχυρούς όγκους δανείων, σημειώνοντας διαδοχική αύξηση 0,5%.
Η ΑΧΙΑ επίσης αναμένει ότι τα καθαρά έσοδα από προμήθειες θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές παρόμοια με το προηγούμενο τρίμηνο (σύμφωνα με τη συναίνεση), το οποίο οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, ενώ εκτιμά ότι η πιστωτική αύξηση θα πρέπει να συνεχιστεί τόσο για τις εταιρείες όσο και για το λιανικό τμήμα του χαρτοφυλακίου.
Επίσης, ο λόγος κόστους προς έσοδα αναμένεται να διαμορφωθεί στο 37,6% (χωρίς την εισφορά επί των καταθέσεων), αντανακλώντας κυρίως χαμηλότερα έσοδα από σταδιακά μειούμενα επιτόκια.
Από την πλευρά του κόστους, αναμένει μείωση 4% στο κόστος προσωπικού σε σύγκριση με το 3ο τρίμηνο του 2024, καθώς ο αντίκτυπος του ολοκληρωμένου VES δεν θα επηρεάσει τα στοιχεία αυτού του τριμήνου. Επιπλέον, ελαφρώς υψηλότερα άλλα έξοδα αντικατοπτρίζουν την εποχικότητα του τριμήνου.
Η ΑΧΙΑ αναμένει ότι το κόστος κινδύνου θα συνεχίσει την πορεία του προς την εξομάλυνση, φτάνοντας τις 35 μ.β., γεγονός που θα οδηγούσε το κόστος κινδύνου του 2024 στις 31 μ.β., που είναι αρκετά εντός της καθοδήγησης για 40 μ.β..
Υπολογίζει επίσης μηδενικό σχηματισμό NPE και, ως εκ τούτου, αναμένει σταθεροποίηση του δείκτη NPE στο 2,3%. Συνολικά, υπολογίζει το προσαρμοσμένο RoTE στο 17,2%.

Που να εστιάσουν οι επενδυτές
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης, οι επενδυτές θα πρέπει να εστιάσουν στα εξής στοιχεία:
- οποιαδήποτε νέα καθοδήγηση σχετικά με την ευαισθησία των NII που θα μπορούσε να προκύψει από νέες παραδοχές σχετικά με τα επιτόκια πολιτικής της ΕΚΤ,
- τις τάσεις δανεισμού του τριμήνου και την πιστωτική επέκταση καθώς και τις προοπτικές του χαρτοφυλακίου δανείων σε σχέση με την εξέλιξη των καταθέσεων καθώς
- τυχόν αλλαγές στο μείγμα καταθέσεων και
- ενημέρωση σχετικά με τα μεσοπρόθεσμα στρατηγικά σχέδια του ομίλου για τη μόχλευση του πλεονάζοντος κεφαλαίου του.
Η ΑΧΙΑ αναμένει περαιτέρω την αναθεώρηση των οικονομικών στόχων του ομίλου την περίοδο 2025-27, καθώς και τυχόν ενημερώσεις σχετικά με την πολιτική διανομής του.
Τέλος, η Τράπεζα Κύπρου διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο 0,79x P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2026 για 13,7% RoTE. Η ΑΧΙΑ επαναλαμβάνει τη σύσταση Αγοράς με αμετάβλητη τιμή στόχο στα 6,20 ευρώ.


Latest News

Εβδομαδιαίο άλμα άνω του 4% για το ΧΑ - «Βλέπει» και τις 1.700 μονάδες
Η εγχώρια αγορά συνεχίζει να υπεραποδίδει έχοντας πληθωρική εικόνα σε πρωταγωνιστές από την μεγάλη κεφαλαιοποίηση

Συντήρηση επιπέδων στο Χρηματιστήριο, με προσεκτικούς τους αγοραστές
Η σκυτάλη της ανόδου σήμερα βρίσκεται σε τίτλους που είτε έμειναν ελαφρώς πίσω στην άνοδο της εβδομάδας είτε έχουν σημαντικές αγοραστικές εντολές σε αναμονή

Solidus Securities ΑΕΠΕΥ: Τι προτείνει για το νομοσχέδιο της Κεφαλαιαγοράς
Αλλαγές στη φορολογία νομικών προσώπων στις συναλλαγές στην αγορά προτείνει η SOLIDUS

Εθνική και Eurobank οδήγησαν ακόμη υψηλότερα το ΧΑ
Πρωταγωνίστριες στις συναλλαγές του ΧΑ οι μετοχές των "big-4" τραπεζών

Αντέχει το profit taking το ΧΑ - Στηρίζουν οι τράπεζες
Η αγορά καταφέρνει να προσελκύει και πάλι τους αγοραστές, οι οποίοι, μεταξύ άλλων οδηγούν και τον τραπεζικό κλάδο υψηλότερα

«Στάση» μετά το ράλι στο ΧΑ, απορροφούνται οι πιέσεις
Η αγορά καταφέρνει σήμερα να κρατά τα επίπεδα που κατέκτησε στο χθεσινό άλμα, απορροφώντας τις εύλογες πιέσεις που έρχονται από την κατοχύρωση μέρους των κερδών

Μίνι ράλι στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τραπεζικό άλμα άνω του 4%
Το θετικό διεθνές κλίμα βοήθησε στο να επιταχυνθούν οι αγοραστικές πρωτοβουλίες και να διαπεράσει ο γενικός δείκτης τον πρώτο στόχο των 1.650 μονάδων

Ανοδικό ξέσπασμα για το Γενικό Δείκτη - Ξεπέρασε και τις 1.650 μονάδες
Tο Χρηματιστήριο Αθηνών ξεσπά ανοδικά - Στο πλευρό του τράπεζες, ΔΕΗ και Βιοχάλκο

«Βλέπει» και τις 1.650 μονάδες ο Γενικός Δείκτης - Ξεχωρίζουν Βιοχάλκο, Eurobank
Το Χρηματιστήριο Αθηνών δείχνει να οδεύει προς τον επόμενο μεγάλο στόχο του τις 1.650 μονάδες

Τραπεζικοί «διαξιφισμοί» στο ΧΑ - Άντεξαν τα επίπεδα με Coca Cola και Εθνική
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη 0,04% στις 1.627,94 μονάδες - Ισχυρός ήταν ο όγκος στη μετοχή της Alter Ego Media