
Να γυρίσουν σελίδα και να αφήσουν πίσω τους τις Magnificent 7, τις επτά καλύτερες μετοχές τεχνολογίας των ΗΠΑ συστήνει στους επενδυτές η στήλη LEX των Financial Times. Μάλιστα, καθοδηγεί να εξετάσουν τις 47 ευρωπαϊκές μετοχές, που μπορεί να πάρουν το «στέμμα» των Magnificent.
Όπως αναφέρει η στήλη, ήρθε η ώρα να ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στις Magnificent 47. Ο δείκτης Stoxx 600 banks, ο οποίος παρακολουθεί 47 από τις μεγαλύτερες εισηγμένες τράπεζες της Ευρώπης, έχει αποδώσει λίγο πάνω από 200% από την αρχή του 2022, λαμβάνοντας υπόψη τις αυξήσεις των τιμών των μετοχών και τα μερίσματα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Οι λεγόμενες Magnificent Seven απέδωσαν περίπου το 190% κατά την ίδια περίοδο.
Deutsche Bank: Τι προμηνύει το τεχνολογικό sell off στις αγορές
Το εντυπωσιακό στατιστικό είναι εν μέρει μια υπενθύμιση της σημασίας της επιλογής της σωστής χρονοσειράς — θυμηθείτε στις αρχές του 2015 και οι αποδόσεις του τραπεζικού τομέα είναι σχεδόν στατικές, ενώ οι Mag 7 ανέβηκαν περί το… 2.700%.
Και αυτό, υπογραμμίζει το γεγονός ότι, μερικές φορές, οι μετοχές με πτώση αξίας σηκώνουν και πάλι τα κεφάλια τους.
Θα συνεχιστεί το ράλι;
Όταν οι μετοχές έχουν ανοδική πορεία, είναι εύκολο να εμπλακεί κανείς αρνητικά. Εξάλλου, σε κανέναν δεν αρέσει να αγοράζει στην κορυφή ενός κύκλου και το περιβάλλον γίνεται σίγουρα πιο δύσκολο.
Οι τράπεζες απέδωσαν το 2022 για τον ίδιο λόγο που οι μετοχές τεχνολογίας έπεσαν εκείνο το έτος – τα επιτόκια άρχισαν να ανεβαίνουν. Όμως τα επιτόκια πέφτουν ξανά, γεγονός που θα επιβαρύνει την κερδοφορία. Αλλά, δεν επιστρέφουν στο μηδέν.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η απόδοση των μετοχών σε όλο τον δείκτη θα μειωθεί από το 12% του 2024 σε 11,4% το 2025 και 11,1% το 2026. Αυτό εξακολουθεί να είναι σχεδόν διπλάσιο από αυτό που κατάφεραν το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας.
Όσον αφορά τις αποτιμήσεις, επίσης, είναι εύκολο να σκεφτεί κανείς ότι οι τράπεζες φαίνονται κορυφαίες. Ο δείκτης διαπραγματεύεται κοντά στη λογιστική αξία, πολύ πάνω από τον μέσο όρο της δεκαετίας του 0,7x.
Για τη συνέχεια, όμως, η επιλογή της σωστής ημερομηνίας τοποθέτησης κάνει μεγάλη διαφορά. Οι τράπεζες της Ευρώπης είναι δυσλειτουργικές για περισσότερο από μια δεκαετία. Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η μέση τιμή για διακράτηση είναι πιο κοντά στο 1,1x. Η σύγκριση των τραπεζών σε βάση τιμής προς κέρδη δείχνει παρόμοιες τάσεις.
Μερίσματα
Ένα άλλο σημαντικό μέτρο είναι πόσα μετρητά μπορούν να επιστρέψουν οι εταιρείες. Μετρώντας τα μερίσματα και τις εξαγορές, ο κλάδος προσφέρει επί του παρόντος συνολική απόδοση πληρωμών κοντά στο 10%, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο. Αυτό στηρίζει επίσης τις αποτιμήσεις.
Είναι δεδομένο ότι η κλίμακα του ράλι των μετοχών των τραπεζών τα τελευταία χρόνια βοηθήθηκε από ένα πολύ αδύναμο σημείο εκκίνησης. Δεδομένου του μεταβαλλόμενου περιβάλλοντος των επιτοκίων και της αβεβαιότητας γύρω από τα πάντα, από τους εμπορικούς πολέμους έως τις τοπικές εκλογές, θα ήταν έκπληξη εάν μπορούσαν να διατηρήσουν τον εκρηκτικό ρυθμό των τελευταίων ετών.
Αλλά υπάρχει ακόμα περιθώριο επέκτασης προτού οι αποτιμήσεις γίνουν υπερβολικά ακριβές, καταλήγει η στήλη.


Latest News

Γιατί η Sony αυξάνει τις τιμές του PlayStation 5 στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο
Η Sony ανέφερε «ένα σκηνικό ενός δύσκολου οικονομικού περιβάλλοντος, συμπεριλαμβανομένου του υψηλού πληθωρισμού και των κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών»

Σε κρίση το μεγαλύτερο διυλιστήριο της Ιταλίας τρία χρόνια μετά την πώληση από τη Lukoil
Η αναφορά των Financial Times σε γνωστό Έλληνα εφοπλιστή -το όνομα του οποίου έχει συνδεθεί με τη Lukoil- και το ρωσικό πετρέλαιο.

Υποψίες για χειραγώγηση της Wall Street από τον Ντόναλντ Τραμπ
Δημοκρατικοί βουλευτές καταγγέλλουν χοντρό χρηματιστηριακό παιχνίδι με τα «είπα-ξείπα» του πλανητάρχη για τους δασμούς

Βουτιά στις πωλήσεις της LVMH - Προ των πυλών μεγάλη ύφεση στην αγορά πολυτελείας
Η LVMH ελέγχεται από τον γάλλο δισεκατομμυριούχο Μπερνάρ Αρνό, διευθύνοντα σύμβουλο και πρόεδρο του ομίλου,

Ηχηρό όχι Χάρβαρντ σε συμφωνία με την κυβέρνηση Τραμπ
Το Χάρβαρντ δεν θα «διαπραγματευτεί την ανεξαρτησία του ή τα συνταγματικά του δικαιώματα»

Τι ανησυχεί την Γέλεν
Αμφισβητείται «η ασφάλεια του θεμελίου του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, δηλαδή των αμερικανικών ομολόγων», λέει η Γέλεν

Τρόμος στη Βρετανία για «πλημμυρίδα» κινεζικών προϊόντων μετά τους δασμούς Τραμπ
Οι εταιρείες στη Βρετανία σημαίνουν συναγερμό για τα φθηνότερα αγαθά που «ανακατευθύνονται» από τις ΗΠΑ προς άλλες αγορές

Η ΕΕ δίνει κινητά μίας χρήσης στο προσωπικό που ταξιδεύει στις ΗΠΑ
Η ΕΕ, φοβούμενη πιθανή κατασκοπεία από τις ΗΠΑ, άλλαξε τις ταξιδιωτικές οδηγίες για τους αξιωματούχους της, αναφέρουν οι FT

Σε δίκη ο δημιουργός της Meta - Γιατί εξαγόρασε Instagram και WhatsApp
Οι αμερικανικές αρχές επιβολής της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας επιδιώκουν να ακυρώσουν τις συμφωνίες απόκτησης των Instagram και WhatsApp απο τη Meta

Σε αναστολή τα αντίμετρα της ΕΕ στους δασμούς Τραμπ - Ποια είναι τα επόμενα βήματα
Τα αντίμετρα της ΕΕ που μπαίνουν σε αναστολή καλύπτουν αμερικανικές εξαγωγές αξίας 21 δισ. ευρώ