Ελληνικές τράπεζες: Ελκυστικές οι μετόχες παρά το σημάδι ανόδου 

Εν αναμονή των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων του 2024 και της επικαιροποίησης των business plans των ελληνικών τραπεζών βρίσκεται η UBS, η οποία στο μηναίο tracker για τον κλάδο, επιβεβαιώνει ότι παρά το πρόσφατο ράλι, ο κλάδος παραμένει χρηματιστηριακά ελκυστικός.

Όπως υπενθυμίζει, η περίοδος των αποτελεσμάτων αρχίζει με την Πειραιώς στις 24 Φεβρουαρίου, με την κερδοφορία να αναμένεται να έχει παραμείνει ισχυρή το τέταρτο τρίμηνο. Στο επίκεντρο θα είναι τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια, τα οποία θα αποκαλυφθούν στα αποτελέσματα και εάν οι τράπεζες διατηρήσουν τουλάχιστον τις προηγούμενες κατευθυντήριες γραμμές τους για τα επιτοκιακά έσοδα (NII) για το 2026 ή τις αναβαθμίσουν.

Ελληνικές τράπεζες: η Mediobanca ανεβάζει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες – Προτιμά Πειραιώς, Alpha Bank

Η εστίαση θα είναι επίσης στις ενημερώσεις σχετικά με τα σχέδια διανομής τους και τον συνδυασμό μερισμάτων σε μετρητά έναντι εξαγορών μετοχών. Παρά το πρόσφατο ράλι, ο κλάδος παραμένει ελκυστικός, αναφέρει η UBS.

Η εταιρική πιστωτική ανάπτυξη επιβραδύνθηκε τον Δεκέμβριο μετά από έναν ισχυρό Νοέμβριο

Στη δεύτερη έκδοση του μηνιαίου tracker της, που αναλύει δεδομένα του κλάδου από την Τράπεζα της Ελλάδος, η UBS διαπιστώνει ότι αν και η τάση αύξησης των εταιρικών πιστώσεων παραμένει ισχυρή, ο Δεκέμβριος ήταν ένας πιο αργός μήνας, με αποτέλεσμα ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης να επιβραδυνθεί από 16,5% ετησίως (+2,2% σε μηνιαία βάση) τον Νοέμβριο σε 10,2% ετησίως τον Δεκέμβριο (+0,4% σε μηνιαία βάση).

Ωστόσο, η UBS εκτιμά ότι η περαιτέρω εκκαθάριση των NPE είχε αντίκτυπο σε κάποιο βαθμό, όπως υποδεικνύεται από την Alpha (~250 εκατ. ευρώ μείωση NPE για να φέρει τον δείκτη χαμηλότερα του 4%) και την Πειραιώς (δεν είναι γνωστό το ποσό).

Σε αυτό το πλαίσιο, πιστεύει ότι οι υποκείμενες τάσεις παρέμειναν ισχυρές, όπως υποδεικνύεται από τις νέες επιχειρηματικές τάσεις. Ο συνολικός ρυθμός αύξησης των πιστώσεων του ιδιωτικού τομέα ανήλθε στο 4% ετησίως, καθώς η πίστωση των νοικοκυριών εξακολουθεί να συρρικνώνεται (-5,8% ετησίως), αλλά οι τάσεις φαίνονται ισχυρές.

Συνολικά, το 2024 ήταν μια δυνατή αρχή για τα μεσοπρόθεσμα επιχειρηματικά σχέδια των τραπεζών, κατά την άποψη της UBS.

Οι αποδόσεις των δανείων μειώνονται συνεχώς, το κόστος των καταθέσεων υστερεί

Η μέση απόδοση των εταιρικών δανείων του κλάδου συμπιέστηκε κατά 33 μονάδες βάσης το Δεκέμβριο στο 5,19%, αλλά αυτό δεν αποτελεί έκπληξη για την UBS. Οι αποδόσεις των δανείων των νοικοκυριών είναι πιο σταθερές.

Επίσης το κόστος των καταθέσεων υστερεί έναντι της μείωσης του επιτοκίου Euribor, ιδίως των καταθέσεων των νοικοκυριών, ενώ το κόστος των εταιρικών καταθέσεων έχει αρχίσει να μειώνεται.

Είναι σημαντικό ότι οι καταθέσεις όψεως στο μείγμα παραμένουν σταθερές χωρίς ένδειξη αλλαγής από τις καταθέσεις όψεως στις προθεσμιακές, όπως αρχικά αναμενόταν από τις τράπεζες και συνυπολογίστηκε στα αρχικά τους σχέδια. Ο ρυθμός αύξησης των καταθέσεων ήταν ισχυρός το τέταρτο τρίμηνο, ιδίως οι εταιρικές καταθέσεις (+6,6% σε μηνιαία βάση).