Ρουμπινί: Ο πληθωρισμός θέτει τον Τραμπ σε «πορεία σύγκρουσης» με τον Πάουελ

Μια αύξηση ή μια καθυστερημένη μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να θέσει τον πρόεδρο Τραμπ σε «πορεία σύγκρουσης» με την Fed, προειδοποιεί ο Νουριέλ Ρουμπινί.

«Ακόμα και η απλή διατήρησή τους σε αναμονή θα βάλει τον Πάουελ σε πορεία σύγκρουσης με τον Τραμπ, επειδή ο Τραμπ θέλει να μειώσει τα επιτόκια τώρα» τόνισε. «Βλέπουμε ήδη αυτές τις εντάσεις και θα συσσωρευτούν».

FED: Ανεβαίνει ξανά το θερμόμετρο μεταξύ Πάουελ και Τραμπ

Ο πληθωρισμός

Ο Τραμπ υποσχέθηκε να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις ωστόσο τα τελευταία στοιχεία για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή επιφύλαξαν μια δυσάρεστη έκπληξη, καθώς αυξήθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο. Ο ΔΤΚ επιταχύνθηκε κατά 0,5% για το μήνα, με αποτέλεσμα ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού να διαμορφωθεί στο 3%. Οι αντίστοιχες εκτιμήσεις του Dow Jones ήταν 0,3% και 2,9% αντίστοιχα.

Η έκθεση ταρακούνησε τις αγορές, ασκώντας πιέσεις στις μετοχές, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάχθηκαν, καθώς οι επενδυτές μείωσαν τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων, ενώ ορισμένοι επανέφεραν ακόμη και την πιθανότητα αύξησης.

Λίγο πριν από την ανακοίνωση του πληθωρισμού, ο Τραμπ προέτρεψε τη Fed να μειώσει τα επιτόκια, αναρτώντας στην Truth Social ότι τα μειωμένα επιτόκια πάνε «χέρι-χέρι» με την ατζέντα του για τους δασμούς.

Οι εκδικητές ομολόγων θα «ελέγξουν» τον Τραμπ

Η έκκλησή του για μείωση των επιτοκίων έρχεται παρά τις επανειλημμένες αντιδράσεις του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος εξέφρασε για άλλη μια φορά αυτή την εβδομάδα ότι δεν βιάζεται να μειώσει τα επιτόκια. Μιλώντας ενώπιον του Κογκρέσου την Τετάρτη, ο Πάουελ δήλωσε στους νομοθέτες της Βουλής των Αντιπροσώπων: «Θα έλεγα ότι είμαστε κοντά αλλά όχι εκεί όσον αφορά τον πληθωρισμό … Θέλουμε να διατηρήσουμε την πολιτική περιοριστική προς το παρόν».

Και ενώ ο Πάουελ προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι «δεν θα ήταν συνετό να κάνουμε εικασίες» σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις των δασμών, η Wall Street παραμένει επιφυλακτική απέναντι στην πολιτική ατζέντα του Τραμπ. Ο Ρουμπινί διπλασίασε την προειδοποίησή του ότι οι προτεινόμενες πολιτικές της κυβέρνησης Trump -συμπεριλαμβανομένων των δασμών- κινδυνεύουν να γυρίσουν μπούμερανγκ προσθέτοντας στις τρέχουσες πληθωριστικές πιέσεις.

Καμπανάκι για την οικονομική ατζέντα Τραμπ

«Οι δασμοί, ο προστατευτισμός, ο οικονομικός πόλεμος με τους φίλους και συμμάχους μας, αλλά και με την Κίνα, είναι πληθωριστικοί και μειώνουν την ανάπτυξη», εξήγησε ο Ρουμπινί.

Εν τω μεταξύ, ο Ρουμπινί, ο οποίος βλέπει τον S&P 500 να επιστρέφει «μονοψήφιο αριθμό» φέτος υπό τις «μετριοπαθείς» πολιτικές του προέδρου, προειδοποιεί ότι οι «κακές πολιτικές» θα μπορούσαν να αναγκάσουν τη Fed να παραμείνει σε αναμονή  μια κίνηση που θα μπορούσε να αυξήσει τον κίνδυνο διόρθωσης της αγοράς.

Ωστόσο, πιστεύει ότι η πιθανότητα η κυβέρνηση  να εφαρμόσει «κακή πολιτική» είναι σχετικά χαμηλή. Επισημαίνει τέσσερις «προστατευτικές μπάρες» που θα μπορούσαν να αποτρέψουν την «κακή πολιτική από το να γίνει πραγματικά κακή»,  την πειθαρχία της αγοράς, την ανεξαρτησία της Fed, τους ισχυρούς οικονομικούς συμβούλους και τους εκδικητές των ομολόγων, με τους εκδικητές των ομολόγων να αποτελούν ίσως τον κύριο έλεγχο του Τραμπ.

«Δεν μπορεί να ελέγξει τους επενδυτές … και οι επενδυτές θα τιμωρήσουν τον Trump εάν οι πολιτικές του είναι κακές για την ανάπτυξη και αυξάνουν τον πληθωρισμό», πρόσθεσε ο Roubini. «Αυτός θα είναι ο πιο ισχυρός περιορισμός».