Αν η ελληνική κρίση έφτασε την Ευρωζώνη ένα βήμα πριν την απώλεια ενός μέλους, και φυσικά ενός μεγάλου, αυτό που έρχεται με τη νέα αμερικανική διοίκηση θα είναι «βόλτα στο πάρκο».

Αυτό αγαπητές και αγαπητοί μου μετέφερε Ελληνοαμερικανός διαχειριστής κεφαλαίων από την άλλη όχθη του Ατλαντικού, σχολιάζοντας τις εξελίξεις του Σαββατοκύριακου, με τον Αμερικανό αντιπρόεδρο να προκαλεί σεισμό στο Μόναχο με τις δηλώσεις του.

Ακόμη και οι ιστορικοί και οι πολιτικοί επιστήμονες, έχουν αρχίσει να κάνουν ζοφερές συγκρίσεις με ιστορικά γεγονότα του περασμένου αιώνα.

Ψυχραιμία

Δεν θέλω να σας αγχώσω, αλλά είμαι αισιόδοξος ότι η Ευρώπη θα βρει κάποια λύση για το τι αλλαγές φέρνει το δίδυμο Τραμπ – Βανς και όλοι οι εμπλεκόμενοι του Λευκού Οίκου στα μέτωπα της ηπείρου.

Θα κάνουν βέβαια πολλές συνόδους, όπως η σημερινή στο Ελιζέ, αλλά κάπου θα βρεθεί η λύση ώστε οι σχέσεις μεταξύ των δύο πλευρών του Ατλαντικού να μη διαρραγούν.

Διότι η «μη λύση» δεν είναι στο τραπέζι και η Ευρώπη ήδη έχει κάνει πίσω σε αρκετά.

Κλήση αφύπνισης

Ίσως να είναι και η κλήση αφύπνισης που χρειαζόταν η Ευρώπη για να μη γίνουν αυτά που είπε το καλοκαίρι ο Μάριο Ντράγκι μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία.

Και μιλώ για τα ζωτικά προβλήματα της ηπείρου, αφού ο πρώην κεντρικός τραπεζίτης δεν ήταν τόσο αισιόδοξος για το μέλλον της Ευρώπης.

——————–

Στα δικά μας

Βέβαια οι αγορές, οι οποίες πάντα λειτουργούν ως προεξοφλητικός μηχανισμός, δείχνουν ψυχραιμία.

Και σε αυτές εντάσσω και τη δική μας, το περιφερειακό ελληνικό χρηματιστήριο, που έρχεται από μια εξαιρετική εβδομάδα. Την όγδοη μάλιστα ανοδική.

Κάποιοι έσπευσαν να προκαταβάλουν ποιοι θα είναι οι ωφελημένοι από τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία. Φυσικά στο μέτωπο της ανοικοδόμησης.

Μακριά αυτό το σενάριο

Αλλά με όσους αναλυτές και αν έχω μιλήσει, τέτοιες εκτιμήσεις είναι ακόμη πρώιμες. Θα κυλήσει πολύ νερό στο αυλάκι μέχρι να φτάσουμε σε αυτό το σημείο.

Αυτό όμως που βλέπουμε είναι ένα risk off από τους ξένους, που σπεύδουν σε αρκετές αγορές.

Είναι κάτι σαν αντανακλαστική αντίδραση, καθώς ενδεχομένως να κλείσει ένα μέτωπο που συντηρούσε την αβεβαιότητα.

Καλοδεχούμενες

Καλοδεχούμενες λοιπόν οι εισροές των front runners. Θα δούμε περισσότερα στοιχεία με το κλείσιμο του Φεβρουαρίου.

Αρκεί εμείς να κάνουμε αυτό που πρέπει για να βελτιώσουμε την ελκυστικότητα της ελληνικής οικονομίας και των δικών μας επιχειρήσεων.

———————-

Προτάσεις από τον ΣΕΒ

Είναι καιρός λοιπόν η κυβέρνηση να ακούσει πιο σοβαρά τις προτάσεις του επιχειρηματικού κόσμου, όπως εκείνες της Ένωσης Επιχειρηματιών και του Συνδέσμου Επιχειρήσεων και Βιομηχανιών.

Ήδη δηλαδή τους τελευταίους μήνες έχουν διατυπωθεί προτάσεις που ακόμη λιμνάζουν στα χαρτοφυλάκια της κυβέρνησης, στο μέτωπο της μετάβασης της χώρας σε ένα νέο παραγωγικό μοντέλο.

Οι «50» του ΣΕΒ

Πάντως ο ΣΕΒ, έχει θέσει πάνω από 50 εξειδικευμένα στελέχη εταιρειών μελών του στο πλευρό των Τεχνικών Επιτροπών του ΕΛΟΤ, προκειμένου να βελτιωθεί το σύστημα τυποποίησης και διαπίστευσης.

Αυτό ανέφερε και η Ράνια Αικατερινάρη, Αντιπρόεδρος του ΔΣ του ΣΕΒ, σε εκδήλωση του Υπουργείου Ανάπτυξης.

Και αν αυτό μοιάζει κάτι «μακρινό» για τα ελληνικά δεδομένα, αρκεί να σκεφτεί κανείς ότι τα πρότυπα είναι πολύ σημαντικά για τις επιχειρήσεις και την ανταγωνιστικότητά τους, την ικανοποίηση των πελατών και τη διείσδυση νέων αγορών.

Μπορεί να αποτελέσουν εχέγγυα για μακροπρόθεσμες συνεργασίες κατά μήκος της αλυσίδας αξίας, ενώ καθοδηγούν την καινοτομία με δομημένο τρόπο.

Φτωχές οι επιδόσεις

Το 2023 μόλις 6.364 επιχειρήσεις ήταν πιστοποιημένες στην Ελλάδα με το πιο δημοφιλές πρότυπο ISO 9001 για τα Συστήματα Διαχείρισης Ποιότητας, σε σύνολο 232 χιλ. επιχειρήσεων, ποσοστό δηλαδή μικρότερο του 3%.

Γι’ αυτό και ο ΣΕΒ ζητά να αναβαθμιστούν οι δύο βασικοί οργανισμοί Ποιότητας της χώρας, το ΕΣΥΠ και το ΕΣΥΔ και να στελεχωθούν επαρκώς ώστε να μπορέσουν να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις που εμμένουν, αλλά και αυτές που έρχονται.

———————-

Το μέτωπο της ενέργειας

Το άλλο μέτωπο είναι αυτό της ενέργειας. Αν και η κατεύθυνση που έχει δώσει στην πολιτική της χώρας ο Υπουργός Θοδωρής Σκυλακάκης φαίνεται εξαιρετικό με όλα αυτά που γίνονται στην Ευρώπη.

Ο ίδιος αναχωρεί σήμερα για ένα σημαντικό διήμερο επαφών στο Κάιρο, στο πλαίσιο της σημαντικής έκθεσης EGYPES 2025 (Egypt Energy Show), προκειμένου να «παίξει» το ενεργειακό «χαρτί» της Ελλάδας και να κεφαλαιοποιήσει τον αναβαθμισμένο ρόλο της στην ευρύτερη περιοχή.

Εντούτοις, ως χώρα, μερικές κατευθύνσεις δεν μπορούν να παρθούν μεμονωμένα.

———————-

Reality check από τον Ανδρέα Αθανασόπουλο

Ένα από αυτά είναι και αυτό που έθιξε ο CEO της Olympia Group, Ανδρέας Αθανασόπουλος.

Σε ανάρτησή του στο LinkedIn, ούτε λίγο ούτε πολύ είπε ότι είναι λίγο αργά για τη Δύση να συνειδητοποιήσει ότι η ενεργειακή μετάβαση και ειδικότερα οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας γίνονται όλο και περισσότερο παιχνίδι για τις κινεζικές εταιρείες και τον εσωτερικό τους ανταγωνισμό.

Ανδρέας Αθανασόπουλος, Group CEO, Olympia Group of Companies

Τα στοιχεία

Επικαλούμενος μελέτη της βρετανικής υπηρεσίας ασφαλείας, MI5, μάλιστα, υπενθυμίζει ότι όλες οι μπαταρίες LFP παράγονται αποκλειστικά στην Κίνα και χρησιμοποιούνται πάντα στα δυτικά συστήματα αποθήκευσης ενέργειας.

Αφού εξηγεί πως λειτουργούν, εάν πάψουν να λειτουργούν, χρειάζονται αντικατάσταση, διαφορετικά επηρεάζουν την απόδοση της αποθήκευσης όλα μαζί.

Και μαντέψτε…

Καθώς η τεχνολογία και οι κυψέλες προχωρούν, μπορεί να μην έχουμε καν συμβατά ανταλλακτικά σε αυτά τα έργα που είναι 20ετίας.

«Έτσι, αν πιστεύετε ότι μπορείτε να τα βάλετε με την Κίνα σε μπαταρίες και συγκεκριμένα σε έργα δικτύου ESS, σκεφτείτε δύο φορές», αναφέρει ο κ. Αθανασόπουλος.

Εκτός αν παγώσουμε την αποθήκευση ενέργειας για περισσότερο από μία δεκαετία, ώστε η Δύση να προσεγγίσει αυτήν την ικανότητα, προσθέτει.

Ζοφερό το reality check από έναν γνώστη της αγοράς.

———————

Αναθεωρήσεις

Για να περάσω τώρα στον τραπεζικό κλάδο, η προσπάθεια αντιστάθμισης της απώλειας των εσόδων προμηθειών από καθημερινές συναλλαγές συνεχίζεται.

Ουσιαστικές είναι 25 εκατ. ευρώ ανά συστημική τράπεζα, συμπεριλαμβανομένης και της «δωρεάς» για το πρόγραμμα αναβάθμισης των σχολείων.

Ωστόσο, οι διοικήσεις έχουν αρχίσει τις αναπροσαρμογές στην τιμολογιακή τους πολιτική.

Δηλαδή στις τοκοφόρες καταθέσεις.

Στο επίκεντρο οι προθεσμιακές

Ήδη έχουν υπάρξει προς τα κάτω προσαρμογές στα επιτόκια καταθέσεων. Και όπως πληροφορούμαι θα υπάρξει και συνέχεια.

Στο επίκεντρο είναι οι προθεσμιακές βεβαίως, οι οποίες αριθμούν περί τα 45 δισ.

Ο στόχος δηλαδή είναι να παραμείνει το beta των καταθέσεων σε ένα εύρος που όπως έδειξαν και τα προηγούμενα χρόνια προσφέρουν μια άνεση στα επιτοκιακά έσοδα.

Δεδομένου άλλωστε ότι υπάρχει σοβαρή πλέον πιθανότητα τα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να μειωθούν πιο γρήγορα από το αναμενόμενο.

Θα δούμε τις παραδοχές

Θα δούμε κιόλας τις παραδοχές πάνω στις οποίες θα επικαιροποιηθούν και τα business plans των τραπεζών.

Στις 24 ανοίγει την περίοδο των αποτελεσμάτων η Πειραιώς (πριν το άνοιγμα της αγοράς), με την Alpha Bank να παίρνει τη σκυτάλη στις 28 Φεβρουαρίου.

Οι άλλες δύο συστημικές, όπως και η Attica Bank θα μας ενημερώσουν τον Μάρτιο.

Το timing

Το timing των ανακοινώσεων βέβαια δεν γνωρίζω αν είναι καλό, καθώς η επόμενη συνεδρίαση της νομισματικής επιτροπής της ΕΚΤ, δηλαδή αυτής που διαμορφώνει τα επιτόκια, θα είναι στις 5 και 6 Μαρτίου.

Εκεί θα έχουμε καλύτερη εικόνα για τα «δεδομένα» της Ευρωζώνης και θα επικαιροποιηθούν και οι προβλέψεις των αναλυτών για την πορεία των επιτοκίων.

Θα υπάρξει και μια άλλη συνεδρίαση, 19 Φεβρουαρίου, αλλά δεν θα είναι για τη νομισματική πολιτική.

Σε κάθε περίπτωση

Πέραν όμως του πιο συντηρητικού κομματικού των αποταμιεύσεων, δηλαδή των προθεσμιακών, αλλαγή όρων θα έχουμε και στα προϊόντα σταθερού εισοδήματος.

Ήδη έχουμε δει τους τελευταίους μήνες πτωτική πορεία στους τίτλους.

Χαρακτηριστική περίπτωση είναι τα έντοκα γραμμάτια, οι αποδόσεις των οποίων έχει πέσει κάτω από το 2,5%, από 4% πριν λίγους μήνες.

Σε κάθε περίπτωση καλύτερα από τα επιτόκια καταθέσεων που υπάρχουν βέβαια…

Δεν είναι τυχαίο

Δεν είναι τυχαίο που περίπου 70.000 ιδιώτες τοποθέτησαν περί τα 4,5 δισ. από τις αποταμιεύσεις τους έντοκα γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου το 2024.

Ίσως αυτά διοχετευτούν σταδιακά και στην μετοχική αγορά.