Metlen: Τι περιμένει η AXIA για τα αποτελέσματα του 2024 – Εκτίμηση για μέρισμα 1,55 ευρώ ανά μετοχή

Ένα σταθερό σύνολο αποτελεσμάτων αναμένεται να ανακοινώσει η Metlen Energy & Metals στο flash σημείωμα των κερδών της για το 2024, αύριο, 20 Φεβρουαρίου, σύμφωνα με την ΑΧΙΑ, η οποία εκτιμά ότι τα EBITDA προβλέπονται κατά 3,7% υψηλότερα στα 1,05 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 628,8 εκατ. ευρώ (+0,9% σε ετήσια βάση), επηρεαζόμενα από τις υψηλότερες αποσβέσεις και το αυξημένο χρηματοοικονομικό κόστος. Η ΑΧΙΑ αναμένει επίσης ότι θα ανακοινωθεί μέρισμα (χωρίς ίδιες μετοχές) στα 1,55 ευρώ.

METLEN: Ξεκίνησαν οι εργασίες για το υποθαλάσσιο καλώδιο Σκωτίας – Αγγλίας

Στα 48,60 ευρώ η τιμή στόχος για την Metlen

Την ίδια στιγμή, η ΑΧΙΑ διατηρεί τη σύσταση για αγορά της Metlen, με την τιμή στόχο στα 48,60 ευρώ.

Ως βασικοί καταλύτες των επιδόσεων της Metlen για το 2024 είναι κατά την ΑΧΙΑ οι εξής:

i) η αύξηση της κερδοφορίας της δραστηριότητας ΑΠΕ, αντανακλώντας κυρίως τα κέρδη από το πρόγραμμα εναλλαγής περιουσιακών στοιχείων

ii) η αυξημένη κερδοφορία από την Παραγωγή Ενέργειας καθώς το νέο CCGT ισχύος 826 MW τέθηκε σε πλήρη λειτουργία το 2024

iii) η απότομη πτώση της κερδοφορίας από την προμήθεια και εμπορία φυσικού αερίου ως αποτέλεσμα των χαμηλότερων τιμών του φυσικού αερίου (εκτιμάται στα 64 εκατ. ευρώ στα EBITDA έναντι 192 εκατ. ευρώ το 2023), και

iv) η υγιής αύξησης της κερδοφορίας από μέταλλα (το μερίδιο στα EBITDA στα 268 εκατ. ευρώ έναντι 248 εκατ. ευρώ το 2023).
image.png

Τι βλέπει η AXIA για καθαρό χρέος και ΑΠΕ

Η ΑΧΙΑ αναμένει επίσης αύξηση του καθαρού χρέους ως αποτέλεσμα της αυξημένης αναπτυξιακής δραστηριότητας ΑΠΕ στην Ελλάδα και το εξωτερικό (εν μέρει αντανακλώντας τη συμφωνία ΔΕΗ) αλλά ο λόγος Καθαρός Χρέος προς EBITDA θα παραμείνει άνετα κάτω από το 2,5x (λαμβάνοντας υπόψη το συνολικό καθαρό χρέος).

Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης, η ΑΧΙΑ αναμένει ότι θα υπάρξει αυξημένη εστίαση στις προοπτικές του ενεργειακού τομέα. Συγκεκριμένα, θα περίμενε σχόλια για το σχέδιο εναλλαγής περιουσιακών στοιχείων ΑΠΕ και ιδιαίτερα για την πιθανή πώληση των περιουσιακών στοιχείων της Αυστραλίας ή/και της Χιλής.

Επιπλέον, αναμένει περισσότερα σχόλια σε σχέση με την πρόσφατη ανακοίνωση σχετικά με τις επενδύσεις που θα οδηγήσουν σε αύξηση της παραγωγής Αλουμίνας και έναρξη παραγωγής γαλλίου.