Deepseek: Πώς η εταιρεία AI άλλαξε τις τάσεις στα χρηματιστήρια Ινδίας-Κίνας

Τα τεχνολογικά επιτεύγματα της Deepsheek στην τεχνητή νοημοσύνη ενίσχυσαν το επενδυτικό κλίμα γύρω από τις κινεζικές μετοχές, με τον δείκτη των μετοχών της χώρας – τόσο στην ηπειρωτική Κίνα όσο στις υπεράκτιες μετοχές – να εκτινάσσονται πάνω από 26% από το χαμηλό της Ιανουαρίου.

Η άνοδος των κινεζικών μετοχών έρχεται σε μια περίοδο που οι ινδικές μετοχές μαραζώνουν σε επίπεδα διόρθωσης, με τους ειδικούς να επισημαίνουν μια εναλλαγή των τάσεων από την Ινδία στην Κίνα.

«Κάθε φορά που η αγορά της Κίνας ανεβαίνει, η αγορά της Ινδίας μειώνεται», δήλωσε ο Thio Siew Hua, διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής μετοχών της Lion Global Investors.

Το κινεζικό χρηματιστηριακός δείκτης CSI300 είχε αρνητικές αποδόσεις για τρία συνεχόμενα χρόνια προτού σημειώσει ισχυρά κέρδη πέρυσι, ενώ οι ινδικές μετοχές παρουσίασαν ανάπτυξη τα τελευταία εννέα χρόνια, αλλά οι αποδόσεις το 2024 ήταν πολύ χαμηλότερες από το προηγούμενο έτος.

«Πρέπει να πουλήσεις κάτι για να χρηματοδοτήσεις κάτι νέο, οπότε αυτό συμβαίνει, ειδικά με τις απογοητεύσεις που έχουμε δει στην Ινδία», δήλωσε ο Thio Siew Hua στο CNBC.

Οι κινεζικές μετοχές, καθοδηγούμενες από ένα τεχνολογικό ράλι, βρίσκονται σε άνοδο από την κυκλοφορία του μοντέλου R1 της DeepSeek τον Ιανουάριο, καθώς η εταιρεία αμφισβήτησε το οικοσύστημα τεχνητής νοημοσύνης υπό την ηγεσία των ΗΠΑ, υποστηρίζοντας ανώτερες επιδόσεις με πολύ χαμηλότερο κόστος από τους πιο καθιερωμένους παίκτες τεχνητής νοημοσύνης.

Ο τεχνολογικός δείκτης Hang Seng, ο οποίος παρακολουθεί τις 30 μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας που είναι εισηγμένες στο Χονγκ Κονγκ την Παρασκευή, έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών σχεδόν ετών.

Εν τω μεταξύ, ο δείκτης MSCI Κίνας — αυξημένος 26,5% μέχρι στιγμής από το χαμηλό του Ιανουαρίου — έχει κερδίσει σχεδόν 18% φέτος, ενώ ο δείκτης MSCI India έχει χάσει πάνω από 7% από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα.

Η ανακατανομή στην Κίνα καθοδηγείται από μια ισχυρότερη αφήγηση σε πολλά μέτωπα, δήλωσε ο επικεφαλής ειδικών επενδύσεων σε μετοχές της Abrdn για την Ασία και την EM, Alex Smith. «Είδαμε ισχυρές ανοδικές κινήσεις της αγοράς [της Κίνας] μετά την κυκλοφορία του Deepseek», είπε ο Smith στο CNBC.

Η άνοδος του DeepSeek ενίσχυσε το ενδιαφέρον των επενδυτών για κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας. Τα εγχώρια μοντέλα της Κίνας, όπως το R1 της DeepSeek και το Qwen 2.5 της Alibaba, έχουν επιδείξει την ικανότητα των κινεζικών εταιρειών να βελτιώνουν συνεχώς τις επιδόσεις με ταυτόχρονη μείωση του κόστους συμπερασμάτων, είπε ο Smith.

Η γοητεία της Ινδίας μειώνεται

Η οικονομία της Ινδίας αντιμετωπίζει επιβράδυνση, η χρηματιστηριακή αγορά έχει διορθωθεί απότομα τους τελευταίους μήνες και οι προσδοκίες για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη παραμένουν υποτονικές, είπε ο Smith.

Το ΑΕΠ της Ινδίας αυξήθηκε κατά 5,4% το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, αντικατοπτρίζοντας τη χαμηλότερη ανάπτυξη των τελευταίων επτά τριμήνων. Στην αρχή του έτους, η κυβέρνηση μείωσε την πρόβλεψή της για την οικονομική ανάπτυξη για το οικονομικό έτος που έληξε τον Μάρτιο στο 6,4%, το χαμηλότερο σε τέσσερα χρόνια.

Στο τέλος Ιανουαρίου, το 33% των μεγάλων παγκόσμιων funds που συμμετείχαν στην έρευνα της Nomura είχαν «υπερεκτιμήσει» τις μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ, από 26% τον Δεκέμβριο. Αντίθετα, σημειώθηκε αύξηση 6% στα παγκόσμια EM funds (αναπτυσσόμενων αγορών) που έγιναν «Underweight» στις μετοχές της Ινδίας, όπως έδειξαν τα στατιστικά στοιχεία της Nomura.

Πάνω από το 50% των αμοιβαίων κεφαλαίων Nomura που συμμετείχαν στην έρευνα δήλωσαν ότι είχαν περικόψει τις διαθέσεις τους στην Ινδία μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου, ενώ οι κατανομές σε μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ αυξήθηκαν.

Η διευθύντρια χαρτοφυλακίου της Manulife, Nicole Wong, είπε στο CNBC ότι κέρδισε από τις κατανομές της στην Ινδία τον Ιανουάριο, ενώ ήταν «Υπερβαρής» στις αγορές μετοχών της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ, ιδιαίτερα στον κινεζικό τεχνολογικό τομέα.

Η ορμή στις αγορές μετοχών της Ινδίας έχει αντιστραφεί κάπως τώρα, αφού οι επενδυτές είδαν τις μετοχές της Ινδίας ως το προτιμώμενο μέρος για να σταθμεύσουν τα χρήματά τους στο χώρο των αναδυόμενων αγορών για μεγάλο μέρος του 2024, πρόσθεσε.

Στα χρόνια που ακολούθησαν την πανδημία, πολλοί επενδυτές «μετακόμισαν» από την Κίνα, γεγονός που είδε τα χρήματα να κινούνται προς χώρες όπως η Ινδία, είπε ο Thio.

Το κινεζικός χρηματιστηριακός δείκτης CSI 300 σημείωσε ετήσιες απώλειες άνω του 5%, σχεδόν 22% και πάνω από 11%, το 2021, το 2022 και το 2023, αντίστοιχα. Αντίθετα, το ινδικός Nifty 50 σημείωσε ετήσια κέρδη άνω του 24%, 4%, 20%.

Η τρέχουσα εναλλαγή των ροών είναι σημαντική, δεδομένου του πώς οι επενδυτές βρίσκονται τώρα σταθερά στη δεύτερη θητεία του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και πιθανότατα θα συνεχίσουν να βλέπουν πιο επιθετικά μέτρα τόνωσης να βγαίνουν από την Κίνα λόγω δασμολογικών απειλών, δήλωσε ο Smith Abrdn.

Ενώ η αισιοδοξία γύρω από τις κινεζικές αγορές έχει αυξηθεί, η οικονομία της χώρας αντιμετωπίζει αρκετούς αντίθετους ανέμους. Αυτό απαιτεί μια προληπτική προσέγγιση, προτείνουν οι ειδικοί. «Μπορεί να είναι λίγο νωρίς για να πούμε ότι τα χειρότερα έχουν μείνει πίσω μας όσον αφορά τη διαρκή ανάκαμψη της καταναλωτικής δραστηριότητας στην Κίνα», δήλωσε ο Wong της Manulife.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι κινεζικές αγορές εξακολουθούν να είναι σχετικά ασταθείς, δήλωσε ο James Liu, ιδρυτής και επικεφαλής έρευνας της Clearnomics.