Nvidia: Υπό δοκιμασία τα κέρδη λόγω των αμφιβολιών που έσπειρε η DeepSeek 

Η ζήτηση για τα ακριβά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia θα είναι στο επίκεντρο όταν η εταιρεία ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές αμφιβάλλουν πλέον για τις υψηλές δαπάνες για την τεχνολογία, αφού τα χαμηλού κόστους μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης από την κινεζική DeepSeek άλλαξαν τα δεδομένα.

Η δεύτερη πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο ήταν ο κορυφαίος ωφελούμενος από την «έκρηξη» δαπανών σχετικών την τεχνητή νοημοσύνη από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας τα τελευταία δύο χρόνια.

Ωστόσο, οι ισχυρισμοί ότι τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης της DeepSeek ανταγωνίζονται τα αντίστοιχα δυτικά σε ένα κλάσμα του κόστους, οδήγησαν ορισμένους επενδυτές να αναρωτηθούν εάν τα τσιπ αιχμής της Nvidia είναι όντως απαραίτητα για την απόκτηση πλεονεκτήματος στον αγώνα δρόμου για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Η μεγάλη «χασούρα» της Nvidia

Η ξαφνική άνοδος της DeepSeek τον Ιανουάριο είχε ως αποτέλεσμα η Nvidia να χάσει 593 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία, τη μεγαλύτερη απώλεια μιας ημέρας για οποιαδήποτε αμερικανική εταιρεία. Οι μετοχές της είχαν μια από τις καλύτερες επιδόσεις το 2023 και το 2024.

«Οι επενδυτές ανησυχούν πολύ για την DeepSeek και τον αντίκτυπο που θα έχει στη ζήτηση», δήλωσε η Ιβάνα Ντελέβσκα, επικεφαλής επενδύσεων της Spear Invest, η οποία κατέχει μετοχές της Nvidia σε ένα ενεργά διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο. «Επομένως, εάν (οι της Nvidia) μπορέσουν να δείξουν ότι εξακολουθούν να είναι σε θέση να κάνουν “beat and raise”, θα ήταν πολύ θετικό για τη μετοχή».

Οι προβλέψεις

Η Nvidia αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση εσόδων κατά 72% στα 38,05 δισεκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG, τη χαμηλότερη ανάπτυξή της σε επτά τρίμηνα. Είναι πιθανό να προβλέψει επίσης άλμα 60% στα έσοδα για το πρώτο τρίμηνο που έληξε τον Απρίλιο.

Σημειώνεται ότι τα έσοδα της εταιρείας έχουν σημειώσει τριψήφια αύξηση πέντε συνεχόμενων τριμήνων μέχρι το τρίμηνο που έληξε τον Οκτώβριο.

Μέχρι στιγμής, η ζήτηση για τα τσιπ AI της Nvidia δεν έχει υποχωρήσει. Μεγάλοι πελάτες όπως η Microsoft και η Meta έχουν πει ότι σχεδιάζουν να προχωρήσουν με τις μεγάλες δαπάνες τους για τα κέντρα δεδομένων.

«Τα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών που κοινοποιήθηκαν από τη Meta, τη Microsoft, την Google και την Amazon… δίνουν μια πολύ θετική εικόνα του βραχυπρόθεσμου περιβάλλοντος ζήτησης για τη Nvidia», δήλωσε ο Τζον Μπέλτον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Gabelli Funds που κατέχει μετοχές της Nvidia.

Τα πανίσχυρα Blackwell

Εν τω μεταξύ, οι αποστολές των ισχυρών τσιπ Blackwell της Nvidia αναμένεται να έχουν επιταχυνθεί το τέταρτο τρίμηνο, ενισχύοντας τα έσοδά της αλλά συμπιέζοντας το περιθώριο λόγω του κόστους αύξησης ενός νέου και πολύπλοκου τσιπ. Οι αναλυτές αναμένουν ότι το προσαρμοσμένο μεικτό περιθώριο της Nvidia θα συρρικνωθεί κατά περισσότερο από τρεις ποσοστιαίες μονάδες στο 73,5% το τέταρτο τρίμηνο.

Με τη σειρά Blackwell, η Nvidia μετατοπίζεται από την πώληση μεμονωμένων τσιπ σε πλήρη υπολογιστικά συστήματα AI, όπως το GB200 NVL72, το οποίο συνδυάζει GPU, CPU και εξοπλισμό δικτύωσης. Αυτό έχει περιπλέξει περαιτέρω μια δαπανηρή και χρονοβόρα αύξηση της παραγωγής.

Ο κατασκευαστής του συμβολαίου, η ταϊβανέζικη TSMC, προσπάθησε να επεκτείνει τη χωρητικότητα για προηγμένες συσκευασίες – μια πολύπλοκη διαδικασία που συγκολλά τσιπ και είναι το κύριο σημείο συμφόρησης στις αλυσίδες εφοδιασμού ημιαγωγών τεχνητής νοημοσύνης.

Η κυκλοφορία του Blackwell παρεμποδίστηκε επίσης από ελαττώματα σχεδιασμού και χαμηλές αποδόσεις — αν και η Nvidia έκτοτε έχει διορθώσει τα προβλήματα.