Ενέργεια: Ζυμώσεις για deals που θα χτίσουν τον μεγαλύτερο ανεξάρτητο όμιλο [γραφήματα]

Μεγάλες αναμένονται οι ανακατατάξεις στην ενέργεια, με τον αριθμό των ανεξάρτητων ιδιωτικών εταιρειών παραγωγής και προμήθειας ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου να συρρικνώνεται.

Η πίτα των πωλήσεων άνω των 11 δισ. ευρώ στην ηλεκτρική ενέργεια, μπορεί να μοιάζει μεγάλη, ωστόσο λίγοι είναι εκείνοι που μπορούν να τη μοιραστούν, σχολιάζει στον ΟΤ κορυφαίος παράγοντας της αγοράς.

Η αστάθεια στο κόστος ενέργειας και ο σκληρός ανταγωνισμός

Οι απότομες διακυμάνσεις στις τιμές ενέργειας πυροδοτούν το κόστος ηλεκτροπαραγωγής και προμήθειας ρεύματος μετατρέποντας πλέον τη δραστηριότητα σε σκληρό παιχνίδι για λίγους κι ισχυρούς παίκτες.

Οι τιμές στη χονδρεμπορική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας από τον περασμένο Ιούνιο 2024, οπότε και ήταν στα 98,89 ευρώ ανά Μεγαβατώρα αυξήθηκαν μέχρι σήμερα πάνω από 56%. Η μέση τιμή για το διάστημα 1 με 26 Φεβρουαρίου 2025 ήταν στα 154,69 ευρώ ανά Μεγαβατώρα.

Πρόκειται για ένα κόστος το οποίο ακόμη και μεγάλοι καθετοποιημένοι όμιλοι στην ενέργεια ζορίζονται για να απορροφήσουν το μεγαλύτερο μέρος του και να διατηρήσουν τις τιμές λιανικής σχεδόν αμετάβλητες όλο αυτό το διάστημα των 8 – 9 μηνών.

Πέραν αυτών των δεδομένων, οι νέες τάσεις στην αγορά ενέργειας που θέλουν τους παρόχους να αναπτύσσουν και δραστηριότητες από φωτοβολταϊκά στη στέγη και ηλεκτροκίνηση μέχρι και έξυπνα συστήματα κατανάλωσης ενέργειας, απαιτούν ισχυρά κεφάλαια.

Συνεπώς, ο ανταγωνισμός γίνεται όλο και πιο σκληρός και οι 17 πάροχοι που δραστηριοποιούνται σήμερα (συμπεριλαμβανομένης και της ΔΕΗ) δεν μπορούν να σταθούν όλοι. Από αυτούς οι εννέα δείχνουν να έχουν συγκεντρωμένο ένα μερίδιο της τάξης του 97%, οι οποίοι σύμφωνα με αναλύσεις και πάλι είναι υπεράριρθμοι…

Ενέργεια: Οι εννέα παίκτες στην προμήθεια ρεύματος

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του ΑΔΜΗΕ που αφορούν στον μήνα Δεκέμβριο 2024 η ΔΕΗ κατέχει τη μερίδα του λέοντος στην προμήθεια εκπροσωπώντας φορτία κατανάλωσης ίσα με 52,11%.

Ακολουθούν, η Protergia της Metlen Energy & Metals με 16,7%, η ΗΡΩΝ της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με 10,28%, η Elpedison της HELLENiQ ENERGY με 5,68%, η NRG της Motor Oil με 4,54%, η «Φυσικό Αέριο Ελλάδος» της ΔΕΠΑ Εμπορίας με 3,35%, η ΖΕΝΙΘ με 2,94%, η Volterra με 1,39%, η Volton με 1,29% και οι υπόλοιποι πάροχοι με 1,74%.

Η συγκέντρωση της αγοράς, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και αναλύσεις, αφορά τους ανεξάρτητους παρόχους και όχι τη ΔΕΗ.

Οι συζητήσεις για νέα σχήματα στην ενέργεια

Πλέον, οι συζητήσεις μεταξύ παικτών στην ενέργεια έχουν ανάψει…

Το ενδιαφέρον είναι στραμμένο κυρίως στις συζητήσεις μεταξύ των ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil για τη δημιουργία ενός ενιαίου σχήματος στην ηλεκτροπαραγωγή και προμήθεια ενέργειας. Αντικείμενο των συζητήσεων είναι οι συνέργειες σε επίπεδο ΗΡΩΝ και NRG, με τον καθετοποιημένο όμιλο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ να διαθέτει μερίδιο που κινείται πλέον κοντά στο 12% και την NRG στο 4,5%. Αν τελεσφορήσουν οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των δύο παικτών για συνένωση δυνάμεων τότε δημιουργείται ένα σχήμα στην προμήθεια ηλεκτρισμού με ποσοστό της τάξης του 15 – 16%.

Υπενθυμίζεται δε, πώς ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil κατέχουν εξ ημισείας και τη νέα σύγχρονη μονάδα ηλεκτροπαραγωγής με φυσικό αέριο στην Κομοτηνή (Θερμοηλεκτρική Κομοτηνής) ισχύος 877 MW.

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και η Motor Oil, όπως ανακοίνωσαν πρόσφατα βρίσκονται σε γενικότερες συζητήσεις για την επόμενη ημέρα στην αγορά ενέργειας κι αυτό αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο δημιουργίας ενός ευρύτερου σχήματος με ακόμα περισσότερους συμμετέχοντες

Ο ρόλος κλειδί της ΗΡΩΝ

Η ΗΡΩΝ κρατά ένα ρόλο κλειδί στα όποια deals τυχόν έρθουν στην αγορά ενέργειας. Το μερίδιο που διαθέτει είναι ικανό σε συνδυασμό με έναν μικρότερο προμηθευτή να δημιουργήσει έναν όμιλο που θα μπορούσε να πλασαριστεί ακόμα και στη δεύτερη θέση της αγοράς ως ο μεγαλύτερος ανεξάρτητος ενεργειακός όμιλος.

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και η Motor Oil, όπως ανακοίνωσαν πρόσφατα βρίσκονται σε γενικότερες συζητήσεις για την επόμενη ημέρα στην αγορά ενέργειας κι αυτό αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο δημιουργίας ενός ευρύτερου σχήματος με ακόμα περισσότερους συμμετέχοντες.

Ο στόχος του 30% στην προμήθεια ενέργειας για την Protergia οριοθετείται πλέον στα επόμενα δύο με τρία χρόνια κι όχι το 2026, ενώ ο κ. Μυτιληναίος στους αναλυτές είπε πώς το κύριο μέσο για την επίτευξη αυτού του στόχου θα είναι η επιθετική τιμολογιακή πολιτική, την οποία πλέον θεωρεί πιο συμφέρουσα από τις εξαγορές

Ο στόχος της Protergia για 30%

Τον Ιανουάριο του 2024, ο πρόεδρος και CEO της Metlen Ευάγγελος Μυτιληναίος είχε θέσει ως στόχο η Protergia το 2026 να βρεθεί με μερίδιο της τάξης του 30%.

Η Metlen να σημειωθεί πώς κινήθηκε τα προηγούμενα χρόνια με εξαγορές της Watt & Volt, Unison, EfA Energy και Volterra.

Στα οικονομικά αποτελέσματα του 2024 που ανακοίνωσε η Metlen ο στόχος του 30% οριοθετείται πλέον στα επόμενα δύο με τρία χρόνια κι όχι το 2026, ενώ ο κ. Μυτιληναίος στους αναλυτές είπε πώς το κύριο μέσο για την επίτευξη αυτού του στόχου θα είναι η επιθετική τιμολογιακή πολιτική, την οποία πλέον θεωρεί πιο συμφέρουσα από τις εξαγορές.

Ο CEO της HELLENiQ ENERGY Ανδρέας Σιάμισιης στοχεύει για την Elpedison σε μερίδιο 10% το 2026, αλλά αποφεύγοντας να μιλήσει για συγχωνεύσεις ή εξαγορές

Τα σενάρια για την Elpedison

Ένα από τα πιθανά deals που κυκλοφορούσαν στην αγορά ήταν η δημιουργία ενός ενιαίου σχήματος ανάμεσα στην Protergia και την Elpedison.

Το ιδιοκτησιακό της τελευταίας ξεκαθάρισε όταν η HELLENiQ ENERGY εξαγόρασε το μερίδιο της Edison. Ο CEO της HELLENiQ ENERGY Ανδρέας Σιάμισιης στοχεύει για την Elpedison σε μερίδιο 10% το 2026, αλλά αποφεύγοντας να μιλήσει για συγχωνεύσεις ή εξαγορές.

Ο ίδιος δίνει βαρύτητα στην ανάπτυξη της Elpedison μέσα από μία πλέον ξεκάθαρη στρατηγική.

Στην αγορά συζητείται και το ενδεχόμενο κάποιας κίνησης από την πλευρά της Volton των εφοπλιστών Μπάκου – Καϋμενάκη, ενδεχομένως και λόγω των επιθετικών κινήσεων που έχουν γίνει από το εφοπλιστικό δίδυμο σε άλλους κλάδους (κατασκευές, τράπεζες)

Οι υπόλοιποι

Το βλέμμα είναι στραμμένο και στους μικρούς παίκτες.

Η ΖΕΝΙΘ πρόσφατα ανακοίνωσε ότι δεν συζητά με κάποιον παίκτη, ενώ η «Φυσικό Αέριο Ελλάδος» δεν μπορεί να προχωρήσει σε κάποια επιχειρηματική συμφωνία, όσο δεν προχωρά σενάριο αξιοποίησης της μητρικής ΔΕΠΑ Εμπορίας.

Στην αγορά συζητείται και το ενδεχόμενο κάποιας κίνησης από την πλευρά της Volton των εφοπλιστών Μπάκου – Καϋμενάκη, ενδεχομένως και λόγω των επιθετικών κινήσεων που έχουν γίνει από το εφοπλιστικό δίδυμο σε άλλους κλάδους (κατασκευές, τράπεζες).

Το νέο τοπίο

Όπως και να χει σίγουρα το τοπίο στην αγορά ενέργειας και ιδίως στο κομμάτι της παραγωγής και προμήθειας δεν πρόκειται να παραμείνει ως έχει.

Αναλυτές και ειδικοί εκτιμούν πώς μέσα στη χρονιά θα έχει διαμορφωθεί ένα νέο σκηνικό με λίγους κι ισχυρούς καθετοποιημένους ομίλους.