Ευρώ: Νέο ιστορικό υψηλό για το 2025 – Απομακρύνεται η ισοτιμία ένα προς ένα με το δολάριο

Σε νέο υψηλό έτους  σκαρφάλωσε το ευρώ έναντι του δολαρίου, καθώς οι επενδυτές  εκτιμούν ότι σχέδιο ReArm Europe που παρουσίασε η Κομισιόν θα τονώσει την ανάπτυξη της ευρωπαϊκής οικονομίας.

Το ευρώ σημείωσε άνοδο 0,5% στα 1,0546 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδό του από τις 10 Δεκεμβρίου, καθώς η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε ότι θα επεκτείνει δάνεια ύψους 150 δισ. ευρώ για την ενίσχυση των αμυντικών δαπανών μετά από δεκαετίες υποεπενδύσεων και ενώ ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, αποσύρει την αμερικανική ασφάλεια στην ήπειρο.

Τα ευρωπαϊκά ομόλογα

Το ευρώ ανέκαμψε, αντανακλώντας την απουσία δασμών στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την απότομη μείωση της διαφοράς μεταξύ των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ και της ευρωζώνης, η οποία έχει καταστήσει το δολάριο λιγότερο ελκυστικό.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης έχουν αυξηθεί σε σχέση με εκείνες των ΗΠΑ, καθώς ενισχύονται τις προσδοκίες για υψηλότερο δανεισμό και δαπάνες για την άμυνα. Οι αποδόσεις κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές.

Απομακρύνεται το parity

Σε αυτό το πλαίσιο οι αναλυτές, ανάμεσα τους Goldman Sachs Group, MUFG και TD αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους για ισοτιμία ευρώ δολάριο ένα προς ένα (parity). Η Deutsche Bank AG επίσης εκτιμά ότι η πιθανότητα υποχώρησης κάτω από την ισοτιμία έχει μειωθεί.

«Το σημερινό κύμα δαπανών στην Ευρώπη, αν και αρνητικό από άποψη βιωσιμότητας του χρέους, θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη συνοχή και αλληλεγγύη, διατηρώντας τα ευρωπαϊκά spreads συγκρατημένα και ενισχύοντας το ευρώ» εκτιμά ο Ales Koutny, επικεφαλής διεθνών επιτοκίων της Vanguard Asset Management Ltd.

Η ισοτιμία θα αποτελούσε θέμα συζήτησης μόνο σε περίπτωση «ενός ολοκληρωμένου εμπορικού πολέμου» πρόσθεσε.

Οι προσδοκίες για αύξηση των αμυντικών δαπανών αντισταθμίζουν τον παρατεταμένη ανησυχία για τους αμερικανικούς δασμούς, οι οποίοι, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές, θα μπορούσαν να προκαλέσουν την πτώση του ευρώ στην ισοτιμία.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, το γεγονός ότι η Γερμανία ετοιμάζει μεγαλύτερες αμυντικές δαπάνες θα αποτελέσει ιδιαίτερη ασπίδα προστασίας έναντι της ισοτιμίας για το ευρώ.

Για την Goldman, οι δασμοί εξακολουθούν να αποτελούν «πυλώνα» για τις προοπτικές του ευρώ. Ταυτόχρονα, «θα μπορούσαν να είναι λίγο λιγότερο επιδραστικοί από ό,τι είχαμε αρχικά προβλέψει», έγραψαν σε σημείωμά τους οι στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Kamakshya Trivedi.

Η Goldman βλέπει τώρα το ευρώ να διαπραγματεύεται στα 1,01 δολάρια σε έξι μήνες, πιο αδύναμο από τα τρέχοντα επίπεδα, αλλά ισχυρότερο από την προηγούμενη πρόβλεψη της της για 0,97 δολάρια.

Απομακρύνονται οι αρκούδες

Στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, οι αντιστροφές κινδύνου στο ζεύγος ευρώ-δολαρίου για τους επόμενους έξι με 12 μήνες δείχνουν ότι οι έμποροι έχουν γίνει λιγότερο πτωτικοί για το κοινό νόμισμα σε σχέση με τον Νοέμβριο. Η άμβλυνση του κλίματος έρχεται καθώς οι επενδυτές μειώνουν τα στοιχήματα για ένα ασθενέστερο ευρώ από την αρχή του έτους, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της CFTC, αφού τα εν λόγω στοιχήματα έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών και πλέον ετών τον Δεκέμβριο.

Οι δασμοί

«Με την Ευρώπη να είναι πιθανό να παρατάξει τις αμυντικές δαπάνες σε μια κλίμακα που δεν μπορούσε να φανταστεί κανείς τα τελευταία χρόνια» εξηγεί ο Ven Ram, στρατηγικός αναλυτής για διακρατικά περιουσιακά στοιχεία, του Bloomberg Economics «η προοπτική των πιο επίμονων αποδόσεων και η ώθηση στην οικονομία από την αναβαθμισμένη δημοσιονομική χαλάρωση θα διατηρήσουν την προσφορά του ευρώ τις επόμενες εβδομάδες».

Οι δασμοί στα ευρωπαϊκά προϊόντα φαίνονται πιο πιθανοί να επιβληθούν το δεύτερο τρίμηνο από ό,τι το πρώτο, σύμφωνα με την MUFG. Η τράπεζα βλέπει τώρα το ευρώ να διαπραγματεύεται γύρω στα 1,02 δολάρια μέχρι το τέλος του μήνα από προηγούμενη πρόβλεψη για πτώση στα 0,99 δολάρια.

Οι περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές συμφωνούν ότι το ευρώ θα δεχτεί μεγάλο πλήγμα αν η Ουάσινγκτον επιβάλει επιθετικούς δασμούς στα ευρωπαϊκά προϊόντα. Αλλά ενώ οι καθοδικοί κίνδυνοι για το νόμισμα παραμένουν, η ιαπωνική τράπεζα πιστεύει ότι έχουν «σίγουρα μειωθεί».Το ευρώ θα μπορούσε να ενισχυθεί στα 1,08 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, προέβλεψε.