Avramar: Με τον αραμπά το deal διάσωσης – Πού οφείλονται οι καθυστερήσεις

Χωρίς ουσιαστικές εξελίξεις για τη διάσωση της Avramar φαίνεται ότι θα κλείσει ο Μάρτιος, παρότι είχε δημιουργηθεί η βεβαιότητα ότι οι περιπέτειες του μεγαλύτερου «παίκτη» των ελληνικών ιχθυοκαλλιεργειών θα τελείωναν τις επόμενες εβδομάδες.

Η υπογραφή της συμφωνίας εξαγοράς των εν Ελλάδι δραστηριοτήτων της Avramar από τον αραβικό όμιλο Aqua Bridge πάει για Απρίλιο, ενώ δεν αποκλείεται να «τραβήξει» και παραπάνω, όπως αναφέρουν πληροφορίες. Ωστόσο οι ίδιες πηγές επισημαίνουν πως κανείς από τους εμπλεκόμενους, ήτοι ο προτιμητέος επενδυτής, οι τράπεζες και το αμερικανικό fund Amerra Capital Management LLC, που φέρεται να διεκδικεί «υπεραξίες» από το deal, δεν έχει άγχος για τις καθυστερήσεις όσον αφορά την υπογραφή της σύμβασης αγοραπωλησίας (Share Purchase Agreement/ SPA).

Υπενθυμίζεται ότι οι πιστώτριες τράπεζες (Πειραιώς, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank), οι οποίες κατέχουν ως ενέχυρο το σύνολο των μετοχών της Avramar, υπό τον συντονισμό της ελεγκτικής εταιρείας Deloitte, επέλεξαν τον προηγούμενο Οκτώβριο την πρόταση του αραβικού ομίλου Aqua Bridge, απορρίπτοντας τα σχέδια της ισπανικής Atitlan και του ελληνικών συμφερόντων επενδυτικού κεφαλαίου Diorasis που είναι ο βασικός μέτοχος της Philosofish.

Οι καθυστερήσεις και η ρευστότητα της Avramar

Η πλευρά της Aqua Bridge, με έδρα τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, συνεχίζει το εκτεταμένο Due Diligence (νομικός και οικονομικός έλεγχος) στην Avramar, με την καθυστέρηση να αποδίδεται στο γεγονός ότι δεν έχουν ολοκληρωθεί οι διαδικασίες για τις επιδόσεις της εταιρείας το 2024.

Ταυτόχρονα μένει να διευκρινιστεί και ο τρόπος που θα γίνει η απομείωση των υψηλών δανείων της εταιρείας, που εκτιμάται ότι έχει συμφωνηθεί και θα κινηθεί στο επίπεδο του 70%.

Προς το παρόν η Avramar λέγεται ότι διατηρεί ένα ικανοποιητικό επίπεδο ρευστότητας εξ ου και καλύπτει βασικά λειτουργικά έξοδα, ενώ προχωρά και σε μερικές αποπληρωμές των προμηθευτών.
Βέβαια οι συνεχείς καθυστερήσεις οριστικής επίλυσης του προβλήματος, το οποίο έχει διαγνωσθεί από τον Μάρτιο του 2023, μπορεί ανά πάσα στιγμή να ανατρέψουν τη φαινομενική «νηνεμία» με τους προμηθευτές και συνολικά όλο τον κλάδο των ιχθυοκαλλιεργειών να μην καθησυχάζουν.

Τα σχέδια της Aqua Bridge

Παρότι η ολοκλήρωση του deal πηγαίνει με τον… αραμπά και οι τελικές υπογραφές δεν έχουν μπει, ο Mohammad Tabish, ο Ινδός CEO του ομίλου Aqua Bridge, σε συνέντευξή του στο IntraFish δήλωσε ότι το πρώτο βήμα που θα κάνει ο νέος ιδιοκτήτης θα είναι ο «έλεγχος και η ενοποίηση» των τεσσάρων συστατικών τμημάτων της Avramar.

O επικεφαλής του αραβικού ομίλου, Mohammad Tabish

Ο κύριος Tabish, ο οποίος είναι πεπεισμένος ότι, με κάποια βοήθεια, ο ελληνικός τομέας υδατοκαλλιέργειας μπορεί και πάλι να γίνει παγκόσμιος ηγέτης, προσπερνώντας τη γειτονική Τουρκία, είπε επίσης ότι η Aqua Bridge θα επιδιώξει στη συνέχεια να ανοίξει νέες αγορές για τα προϊόντα της Avramar στη Μέση Ανατολή, τη Βόρεια Αφρική και τη Βόρεια Αμερική, όπου υπάρχει λιγότερος ανταγωνισμός από τα τουρκικά λαβράκια και τις τσιπούρες. Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι μια αγορά στην οποία ποντάρει πολλά η Aqua Bridge, με τον CEO να οραματίζεται το 15-20% της πιθανής μελλοντικής ανάπτυξης της Avramar να πραγματοποιείται πέραν του Ατλαντικού.

Πώς φτάσαμε έως εδώ

Πλέον κλείνουν δύο χρόνια από τη στιγμή που ο μεγαλύτερος «παίκτης» των ελληνικών ιχθυοκαλλιεργειών με περίπου 2.000 εργαζόμενους βρέθηκε να κινείται στην κόψη του ξυραφιού.

Το χρονικό των δύο ετών περιγράφεται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Περσεύς, θυγατρικής του ομίλου Avramar, για το 2023.

Τον Μάιο του 2023, η διοίκηση της Avramar μαζί με τον σύμβουλο (Deloitte) ξεκίνησαν σχετικές συζητήσεις με τις δανείστριες τράπεζες.

Τον Ιούνιο του 2023, οι τράπεζες ζήτησαν μια Ανεξάρτητη Επιχειρηματική Επισκόπηση (IBR) του επιχειρησιακού σχεδίου των ελληνικών θυγατρικών του ομίλου Avramar, ένα Due Diligence Report (FDD) που καλύπτει τα ιστορικά χρηματοοικονομικά στοιχεία του ομίλου για την περίοδο 2021 έως Μάιο 2023 και μια απογραφή αποθεμάτων ψαριών που εκτελέστηκε από ανεξάρτητους εμπειρογνώμονες.

Τον Νοέμβριο του 2023, αφού ολοκληρώθηκαν με επιτυχία τόσο η IBR όσο και απογραφή αποθεμάτων ψαριών χωρίς σημαντικά ευρήματα, οι τράπεζες επικοινώνησαν στον ελληνικό όμιλο Avramar ένα ενημερωμένο μη δεσμευτικό φύλλο όρων για μια νέα βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση που θα διατεθεί αμέσως στις ελληνικές θυγατρικές.

Στις 28 Μαρτίου 2024, οι ελληνικές θυγατρικές υπέγραψαν συμφωνία σχετικά με μια νέα χρηματοδότηση που περιλαμβάνει την αναστολή πληρωμής των δανειακών υποχρεώσεων για 6 μήνες. Οι βασικοί όροι της συμφωνίας αυτής προέβλεπαν την χρηματοδότηση με 20 εκατ. ευρώ με σκοπό την κάλυψη αναγκών κεφαλαίου κίνησης για την υποστήριξη της συνέχισης της δραστηριότητας της εταιρείας. Τα ποσά αυτά εκταμιεύτηκαν μεταξύ Απριλίου-Μαΐου 2024.

Η αναστολή πληρωμής των δανειακών υποχρεώσεων (stand-still) έληξε στα μέσα Οκτωβρίου. Σημειώνεται ότι στις 24 Οκτωβρίου 2024 η διοίκηση του ομίλου Avramar αιτήθηκε επέκταση της αναστολής πληρωμών προς τις τράπεζες για άλλους 6 μήνες ή μέχρι το τέλος της διαδικασίας πώλησης.

Η διαγωνιστική διαδικασία

Όσον αφορά τη διαδικασία πώλησης, δόθηκε προθεσμία μέχρι τα μέσα Ιουνίου 2024 για την υποβολή μη δεσμευτικών προσφορών.

Από τις έξι μη δεσμευτικές προσφορές που ελήφθησαν, οι τράπεζες αποφάσισαν να συνεχίσουν τη διαδικασία με τρεις από αυτές και να δώσουν προθεσμία δύο μηνών για να μετατραπούν αυτές οι προσφορές σε δεσμευτικές.

Ταυτοχρόνως ζητήθηκε και πραγματοποιήθηκε εντός του διμήνου Αυγούστου/Σεπτεμβρίου 2024 από ανεξάρτητους εμπειρογνώμονες εκ νέου απογραφή ιχθυοπληθυσμού χωρίς να προκύψουν σημαντικές αποκλίσεις.

Εντός του Σεπτεμβρίου 2024 οι μη δεσμευτικές προσφορές έγιναν δεσμευτικές και οι τρεις υποψήφιοι επενδυτές υπέβαλαν προσφορές που περιλάμβαναν τόσο σημαντική ελάφρυνση χρέους της τραπεζικής οφειλής του ομίλου όσο και ένεση ρευστότητας για να καταστεί η επιχείρηση βιώσιμη βραχυπρόθεσμα.

Στα μέσα Οκτωβρίου, οι τράπεζες ανέλυσαν τις δεσμευτικές προσφορές που υποβλήθηκαν και αποφάσισαν να προχωρήσουν με δύο από τους τρεις πιθανούς επενδυτές, για να καταλήξουμε, όπως προαναφέραμε, στην επικράτηση της Aqua Bridge.

Ο ΦΠΑ

Στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Περσεύς σημειώνεται επίσης ότι, κατά τη διάρκεια του έτους 2024, υπάρχει σημαντική καθυστέρηση ανάκτησης ΦΠΑ εισπρακτέου των Ελληνικών εταιρειών του ομίλου Avramar συνολικού ποσού 22 εκατ. ευρώ περίπου, επιδεινώνοντας σημαντικά την ρευστότητά του καθόσον ο όμιλος Avramar υποβλήθηκε σε μηνιαίους φορολογικούς ελέγχους από τις αρμόδιες αρχές.

Οι έλεγχοι του α’ τριμήνου του 2024 Ιανουαρίου, ολοκληρώθηκαν με επιτυχία και ο αντίστοιχος ΦΠΑ ποσού 4 εκατ. ευρώ περίπου εισπράχθηκε εντός του δεύτερου εξαμήνου του 2024.

Ο έλεγχος και η είσπραξη του ΦΠΑ που αφορά την περίοδο από τον Απρίλιο έως τον Σεπτέμβριο του 2024, αναμένεται να ολοκληρωθεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 (περίπου 14,5 εκατ. ευρώ), ενώ η εταιρεία έχει αιτηθεί την επιστροφή ΦΠΑ περιόδων Οκτωβρίου και Νοεμβρίου (περίπου 5,5 εκατ. ευρώ) εκ των οποίων έχουν εισπραχθεί 3,2 εκατ. εντός Δεκεμβρίου 2024 που αντιστοιχούν στο ΦΠΑ περιόδου Οκτωβρίου ενώ η είσπραξη του υπολειπόμενου 2,3 εκατ. που αντιστοιχεί στο ΦΠΑ Νοεμβρίου αναμενόταν να εισπραχθεί εντός Ιανουαρίου.