Δασμοί Τραμπ: Οι κερδισμένοι της χαλυβουργίας [γραφήματα]

Στα ύψη εκτοξεύτηκαν οι τιμές του χάλυβα στις ΗΠΑ από τη στιγμή που ο Τραμπ ανακοίνωσε την επιβολή φόρου 25% στις εισαγωγές του μετάλλου, που αποτελεί κυρίαρχο συστατικό για τις βιομηχανίες αυτοκινήτων, κατασκευών και συσκευασίας, με στόχο, σύμφωνα με τις διακηρύξεις του, να τονώσει την αμερικανική χαλυβουργία που έχει πληγεί από τη χαμηλή ζήτηση και τον υψηλό πληθωρισμό.

Οι δασμοί τέθηκαν σε ισχύ σήμερα Τετάρτη, με τον Τραμπ να κάνει ένα βήμα πίσω από την επιβολή πρόσθετου δασμού 25% σε χάλυβα και αλουμίνιο από τον Καναδά.

«Το μόνο πράγμα που γνωρίζουμε είναι ότι οι νικητές βραχυπρόθεσμα είναι οι παραγωγοί των ΗΠΑ», δήλωσε στους FT ο Τζέιμς Κάμπελ, επικεφαλής ανάλυσης στη συμβουλευτική CRU.

Κερδισμένοι και εκτός ΗΠΑ

Δεν είναι, όμως, μόνο αμερικανικές εταιρείες που μπορούν να βγουν κερδισμένες από τους δασμούς του Ντόναλντ Τραμπ, αλλά και ευρωπαϊκές, καθώς και ασιατικές με μεγάλο αποτύπωμα στις ΗΠΑ. Και αυτές είναι εταιρείες με μονάδες στις ΗΠΑ, όπως η BlueScope της Αυστραλίας και η Ιαπωνική Yamato Kogyo.

Η μετοχή της BlueScope, τα μισά κέρδη της οποίας προέρχονται από τη δραστηριότητά της στις ΗΠΑ και κατέχει το χαλυβουργείο North Star στο Οχάιο, έχει αυξηθεί περισσότερο από 20% από την αρχή του 2025.

Η τιμή της μετοχής της Yamato Kogyo, η οποία παράγει χάλυβα μέσω της τοπικής κοινοπραξίας της με τη Nucor με έδρα τη Βόρεια Καρολίνα, έχει αυξηθεί κατά 5% φέτος, καθώς οι δασμοί στον χάλυβα της έχουν δώσει ώθηση έναντι του κινεζικού ανταγωνισμού.

«Η επιβολή αυτού του δασμού 25% σημαίνει ότι ο ανταγωνισμός στην τοπική αγορά με εισαγόμενο υλικό θα χαλαρώσει», δήλωσε στους Financial Times ο πρόεδρος της Yamato Kogyo Mikio Kobayashi.

Άλλοι ευρωπαίοι παίκτες με δραστηριότητες στις ΗΠΑ, όπως η σουηδική SSAB και η ισπανική Acerinox, η οποία κατασκευάζει κράματα χάλυβα και προϊόντα από ανοξείδωτο χάλυβα, θα ωφεληθούν, δήλωσε ο Boris Bourdet, αναλυτής της Kepler Cheuvreux στο Παρίσι. Η εισηγμένη στο γερμανικό χρηματιστήριο Kloeckner,  διανομέας χάλυβα με την πλειονότητα των δραστηριοτήτων του να βρίσκεται στις ΗΠΑ, θα μπορούσε επίσης να αναδειχθεί νικητής.

Τουρκικές εταιρείες του κλάδου αναμένεται επίσης να βγουν κερδισμένες, δήλωσε ο Κόλιν Ρίτσαρντσον, επικεφαλής χάλυβα στην υπηρεσία αναφοράς τιμών Argus Media.

Με τις ΗΠΑ να αίρουν όλες τις εξαιρέσεις, οι εισαγωγές από εταιρείες όπως οι Çolakoğlu, Tosyali και Erdmir θα ανταγωνίζονται πλέον σε ίσους όρους ανταγωνισμού με ευρωπαίους αντιπάλους. Ηδη, είπε, οι αποστολές από την Τουρκία είχαν αρχίσει να αυξάνονται τις τελευταίες δύο εβδομάδες.

Αμερικανική χαλυβουργία

Οι μετοχές των αμερικανικών παραγωγών χάλυβα αυξήθηκαν την Τρίτη, παρόλο που ο δασμολογικός πόλεμος του Τραμπ με τον Καναδά έπληξε συνολικά τις αγορές μετοχών.

Οι μεγάλοι παραγωγοί των ΗΠΑ, ιδίως η Nucor και η US Steel, σημείωσαν ράλι περισσότερο από 10% φέτος – μια απότομη ανάκαμψη για έναν κλάδο που έχει υποστεί τη χειρότερη χρονιά από την πρώτη θητεία του Τραμπ, καθώς τα κέρδη υποχωρούν εν μέσω ασθενούς ζήτησης.

Ο Philip Bell, πρόεδρος του αμερικανικού εμπορικού ομίλου Steel Manufacturers Association, χαιρέτισε τους δασμούς, λέγοντας ότι θα «διορθώσουν τα λάθη» των προηγούμενων δασμών. Κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Τραμπ και στη συνέχεια υπό τον τότε πρόεδρο Τζο Μπάιντεν, οι ΗΠΑ διαπραγματεύτηκαν εξαιρέσεις για σημαντικούς εμπορικούς εταίρους καθώς και μεμονωμένες εταιρείες.

Δεν είναι όλοι κερδισμένοι

Στον αντίποδα, άλλες χαλυβουργίες θα δεχθούν σημαντικό πλήγμα.

Η S&P Global Ratings είπε ότι τοι δασμοί θα είναι «ιδιαίτερα επώδυνοι».

Οι κορεατικές χαλυβουργίες, για παράδειγμα, οι οποίες είχαν επωφεληθεί από σχετικά γενναιόδωρες ποσοστώσεις χωρίς δασμούς, ετοιμάζονται για πλήγμα, αν και η αύξηση των τιμών του χάλυβα στις ΗΠΑ θα μπορούσε να το αβμλύνει.

Η ArcelorMittal, ο δεύτερος μεγαλύτερος παίκτης στον κόσμο, δραστηριοποιείται μέσω μιας κοινοπραξίας στις ΗΠΑ, αλλά έχει σημαντική παραγωγή στο Μεξικό και στον Καναδά.

Η λειτουργία του ομίλου στον Καναδά είναι ένας κρίσιμος προμηθευτής στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας των ΗΠΑ, ενώ οι αμερικανικές εγκαταστάσεις του χρησιμοποιούν ημικατεργασμένα προϊόντα χάλυβα από το Μεξικό.

Ο Genuino Christino, οικονομικός διευθυντής της ArcelorMittal, τον περασμένο μήνα υποβάθμισε τον πιθανό αντίκτυπο. Η εταιρεία, είπε, δέχτηκε ένα χτύπημα περίπου 100 εκατομμυρίων δολαρίων το τρίμηνο το 2018. Αυτό το υψηλότερο κόστος, ωστόσο, αντισταθμίστηκε από τις υψηλότερες τιμές.

Παρά τον καλό άνεμο για κάποιες βιομηχανίες χάλυβα, οι οικονομολόγοι έχουν προειδοποιήσει ότι οι υψηλότερες τιμές μετάλλων θα αυξήσουν το κόστος παραγωγής για μεταποιητικές βιομηχανίες όπως η αυτοκινητοβιομηχανία και θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.