Πετρέλαιο: Τι συμβαίνει με τις τιμές – Οι δασμοί Τραμπ και τα σορταρίσματα στα 50 δολ.

Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, δεν έχει κρύψει την επιθυμία του να δει τις τιμές του αργού πετρελαίου να υποχωρούν στα 50 δολάρια το βαρέλι ή και χαμηλότερα, επιδιώκοντας να ελέγξει την παγκόσμια ενεργειακή αγορά, παρεμβαίνοντας ευθέως και «νουθετώντας» τον ΟΠΕΚ, για τις επόμενες κινήσεις του…

Ωστόσο, η πετρελαϊκή βιομηχανία στη χώρα του βλέπει στην επιδίωξη αυτή, ένα οξύμωρο σχήμα, που απειλεί το «drill, baby, drill»  που προωθεί ο πρόεδρος.

Το αργό πετρέλαιο Brent, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, έπεσε στα 68 δολάρια το βαρέλι την περασμένη εβδομάδα, το χαμηλότερο των τελευταίων τριών ετών, καθώς η ομάδα παραγωγών του ΟΠΕΚ+ επιβεβαίωσε τα σχέδια για σταδιακή αύξηση της παραγωγής. Και τις τελευταίες ημέρες, κινείται πέριξ των 70 δολαρίων.

Εκτός από τα θεμελιώδη μεγέθη που διαμορφώνουν τις καθημερινές  διακυμάνσεις στον μαύρο χρυσό, αναλυτές εμπορευμάτων της Standard Chartered εκτιμούν ότι, οι τιμές δέχονται πιέσεις από την περαιτέρω επιδείνωση της κερδοσκοπικής θέσης.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια πολύ μεγαλύτερη πτώση θα μπορούσε να καταστήσει σχεδόν αδύνατο για την κυβέρνηση να επιτύχει έναν άλλο από τους στόχους της – την επέκταση της παραγωγής ενέργειας των ΗΠΑ

Σύγκρουση long και short θέσεων

Ο συνδυασμένος δείκτης θέσης διαχείρισης χρήματος αργού πετρελαίου της StanChart μειώθηκε κατά 6,9 β/β στο -35,0, ενώ οι ισοδύναμοι δείκτες υποχώρησαν για όλα τα κύρια προϊόντα (πετρέλαιο θέρμανσης, πετρέλαιο βενζίνης και μείγματα βενζίνης). Οι ειδικοί σημειώνουν ότι ενώ η ισορροπία της κερδοσκοπικής τοποθέτησης έχει μετατοπιστεί προς την πλευρά του short, τόσο τα shorts όσο και τα long στοιχήματα, περιορίζουν την έκθεση στον κίνδυνο.

Την περασμένη εβδομάδα, οι θέσεις long στα τέσσερα κύρια συμβόλαια Brent και WTI μειώθηκαν κατά 44,7 εκατομμύρια βαρέλια (mb) σε χαμηλό 12 εβδομάδων στα 467,5 mb, ενώ τα σορταρίσματα μειώθηκαν κατά 21,8 mb από το υψηλό έξι μηνών της προηγούμενης εβδομάδας στα 249,8 mb.

Οι «όμορφοι αριθμοί» του Τραμπ

Κατά την προεκλογική εκστρατεία, ο Τραμπ μίλησε επανειλημμένα για πολύ χαμηλές τιμές βενζίνης 1,87 δολαρίων το γαλόνι – που ισοδυναμεί με περίπου 20 δολάρια το βαρέλι για το αργό – ως «ένα τέλειο μέρος, έναν απολύτως όμορφο αριθμό».

Η συζήτηση σχετικά με την τιμή του πετρελαίου που επιδιώκει ο πρόεδρος των ΗΠΑ κλιμακώθηκε την περασμένη εβδομάδα, όταν ο Πίτερ Ναβάρο, ένας από τους εμπορικούς του συμβούλους, υποστήριξε ότι εάν το πετρέλαιο πέσει στα 50 δολάρια το βαρέλι, αυτό θα βοηθούσε στη μείωση του πληθωρισμού.

Η τελευταία φορά που το Brent ήταν λιγότερο από 50 δολάρια το βαρέλι ήταν τον Νοέμβριο του 2020 κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορονοϊού.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια πολύ μεγαλύτερη πτώση θα μπορούσε να καταστήσει σχεδόν αδύνατο για την κυβέρνηση να επιτύχει έναν άλλο από τους στόχους της – την επέκταση της παραγωγής ενέργειας των ΗΠΑ κατά 3 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου ή ισοδύναμου έως το 2028.

«Πενήντα δολάρια το βαρέλι θα βλάψουν τις Ηνωμένες Πολιτείες περισσότερο παρά θα τις ωφελήσουν και σίγουρα δεν θα επιτρέψουν στις ΗΠΑ να παράγουν περισσότερο πετρέλαιο , κάτι που θέλει επίσης να δει ο Τραμπ», σχολιάζει στους Financial Times, ο Κλαούντιο Γκαλιμπέρτι, επικεφαλής οικονομολόγος της Rystad Energy. «Οι δύο στόχοι είναι ασυμβίβαστοι».

Τι δείχνει η ιστορία για το Brent

Η τελευταία φορά που το Brent ήταν λιγότερο από 50 δολάρια το βαρέλι ήταν τον Νοέμβριο του 2020 κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορονοϊού.

Ο Αμερικανός υπουργός Ενέργειας Κρις Ράιτ είπε στους δημοσιογράφους αυτή την εβδομάδα ότι η κυβέρνηση δεν είχε μια τιμή στόχο για το αργό πετρέλαιο. Ωστόσο, επανέλαβε παλαιότερους ισχυρισμούς στους Financial Times ότι χαλαρώνοντας τους κανονισμούς και άλλους φραγμούς στην παραγωγή, οι αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου θα είναι σε θέση να ενισχύσουν την παραγωγή, ακόμη και σε τιμές τόσο χαμηλές όσο τα 50 δολάρια.

Ο στόχος είναι «να ενθαρρυνθούν οι επενδύσεις κεφαλαίου, να διευκολυνθεί η κατασκευή υποδομών και, επομένως, να μειωθεί το κόστος των ανθρώπων που λαμβάνουν αποφάσεις για τη γεώτρηση πετρελαίου και φυσικού αερίου και την αύξηση της προσφοράς», διευκρίνισε. «Μεγαλύτερη προσφορά θα οδηγήσει σε χαμηλότερες τιμές και περισσότερες ευκαιρίες».

Οι προκλήσεις της παραγωγής

Οι επιπτώσεις των χαμηλών τιμών του πετρελαίου για την οικονομία των ΗΠΑ έχουν αλλάξει την τελευταία δεκαετία λόγω της δραματικής επέκτασης της παραγωγής σχιστόλιθου. Οι ΗΠΑ άντλησαν περισσότερα από 13 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα πέρυσι σε σύγκριση με 6 εκατομμύρια το 2012, μετατρέποντάς τις στον μεγαλύτερο παραγωγό πετρελαίου στον κόσμο και έναν καθαρό εξαγωγέα.

Ενώ οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου ήταν ιστορικά επωφελείς για την οικονομία των ΗΠΑ, κάτι τέτοιο σήμερα θα μείωνε τα έσοδα στον τομέα του πετρελαίου,.

Η S&P Global Commodity Insights εκτιμά ότι η μέση τιμή νεκρού σημείου για τους παραγωγούς σχιστόλιθου των ΗΠΑ φέτος είναι 45 δολάρια ανά βαρέλι και πολλοί αναλυτές και στελέχη πετρελαίου είπαν ότι πάρα πολλοί παραγωγοί σχιστόλιθου στις ΗΠΑ θεωρούν ασύμφορα τα 50 δολάρια/β προκειμένου να αυξήσουν την παραγωγή στις ΗΠΑ.

Ο Τραμπ αναμένεται να συνεχίσει τις εκκλήσεις του προς τον ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή γρηγορότερα, αλλά το καρτέλ είναι απίθανο να επιτρέψει στις τιμές να πέσουν έως και 50 δολάρια το βαρέλι χωρίς να παρέμβει.

Ο Πολ Χόρσνελ, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων της Standard Chartered, είπε ότι τα 50 δολάρια το βαρέλι αργό «έμοιαζε ως πύρρειος νίκη».

«Η οικονομία του σχιστόλιθου μπορεί να εξακολουθεί να λειτουργεί σε ορισμένα μικρά τμήματα των λεκανών του Ντέλαγουερ και του Μίντλαντ, αλλά τα υπόλοιπα, συμπεριλαμβανομένων των Οκλαχόμα, Ρόκις, Μπάκεν, νότιο Τέξας, θα δυσκολευτούν να συνεχίσουν», εξήγησε.

Οι επιπτώσεις στον ΟΠΕΚ

Ο Scott Sheffield, ένας από τους πρωτοπόρους της επανάστασης του σχιστόλιθου των ΗΠΑ, είπε ότι το πετρέλαιο στα 50 δολάρια ανάγκασε τους παραγωγούς σχιστόλιθου των ΗΠΑ να μειώσουν την παραγωγή, επιτρέποντας σε άλλες χώρες, ιδιαίτερα στα μέλη του ΟΠΕΚ, να αυξήσουν το μερίδιο αγοράς και να αυξήσουν τις τιμές αργότερα.

Υποστήριξε μάλιστα, ότι μία τέτοια εξέλιξη θα έδινε στον ΟΠΕΚ και τη Σαουδική Αραβία μεγαλύτερο έλεγχο έως το 2030, ώστε να είναι σε θέση να αυξήσουν σημαντικά το μερίδιο αγοράς τους: «Πραγματικά δεν νομίζω ότι έχουν σκεφτεί τις συνέπειες. Είναι καλό για τον καταναλωτή, αλλά θα είναι πολύ κακό για την ενέργεια [των ΗΠΑ]», εξήγησε.

Ο Τραμπ αναμένεται να συνεχίσει τις εκκλήσεις του προς τον ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή γρηγορότερα, αλλά το καρτέλ είναι απίθανο να επιτρέψει στις τιμές να πέσουν έως και 50 δολάρια το βαρέλι χωρίς να παρέμβει.

«Πενήντα δολάρια το βαρέλι θα ήταν μεγάλο πρόβλημα για αυτούς», είπε ο Γκαλιμπέρτι, προσθέτοντας ότι ο ΟΠΕΚ+, με επικεφαλής τη Σαουδική Αραβία και τη Ρωσία, είχε πει ότι θα μπορούσε να σταματήσει και να αναστρέψει τις αυξήσεις της παραγωγής ανά πάσα στιγμή.

Η Σαουδική Αραβία χρειάζεται τιμή πετρελαίου κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι για να ισορροπήσει τον προϋπολογισμό της, σύμφωνα με το ΔΝΤ, ενώ η Ρωσία εξαρτάται από τα έσοδα από τις εξαγωγές πετρελαίου για να χρηματοδοτήσει τον πόλεμο στην Ουκρανία.

Παίζοντας το «χαρτί» των δασμών

Η εστίαση του Τραμπ στους δασμούς έχει κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, των καταναλωτών και των επιχειρήσεων και έχει αυξήσει τους φόβους για την ύφεση των ΗΠΑ.

Με τη δηλωμένη δέσμευση του προέδρου των ΗΠΑ για φθηνότερο πετρέλαιο, οι αναλυτές της Citi δήλωσαν ότι οι προοπτικές τους για το Brent έως το δεύτερο εξάμηνο του 2025 είναι στα 60 δολάρια το βαρέλι.

Η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου θα μπορούσε να υπερβεί τη ζήτηση κατά περίπου 600.000 βαρέλια ημερησίως φέτος, δήλωσε ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας την Πέμπτη, αναθεωρώντας προς τα κάτω την πρόβλεψή του για την αύξηση της ζήτησης για το 2025.

Η παγκόσμια ζήτηση

Η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου δέχεται πιέσεις από τον κλιμακούμενο εμπορικό πόλεμο την ίδια στιγμή που ο ΟΠΕΚ+ αναζωογονεί την παραγωγή, απειλώντας να εμβαθύνει το πλεόνασμα προσφοράς, ανέφερε από την πλευρά του ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας.

Ένας βραδύτερος ρυθμός παραδόσεων πετρελαίου τους τελευταίους μήνες ώθησε τον ΔΟΕ να περιορίσει τις προβλέψεις για τη φετινή αύξηση της κατανάλωσης, σύμφωνα με την τελευταία του έκθεση αγοράς. Ο κόσμος αντιμετωπίζει πλέον πλεόνασμα 600.000 βαρελιών την ημέρα το 2025 και η αιφνιδιαστική ανακοίνωση της περασμένης εβδομάδας από τον ΟΠΕΚ+ θα μπορούσε να προσθέσει άλλα 400.000 βαρέλια την ημέρα, ανέφερε.

«Οι μακροοικονομικές συνθήκες που στηρίζουν τις προβλέψεις μας για τη ζήτηση πετρελαίου επιδεινώθηκαν τον περασμένο μήνα καθώς οι εμπορικές εντάσεις κλιμακώθηκαν μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και πολλών άλλων χωρών», ανέφερε ο διεθνής οργανισμός.

Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών, με επικεφαλής τη Σαουδική Αραβία και τη Ρωσία, εξέπληξε τους εμπόρους πετρελαίου στις 3 Μαρτίου, όταν συμφώνησε ότι τα σχέδια για σταδιακή αύξηση της παραγωγής που είχαν καθυστερήσει από καιρό θα πραγματοποιηθούν τον επόμενο μήνα. Ο Τραμπ είχε καλέσει το καρτέλ να μειώσει τις τιμές των καυσίμων.

Οι εκτιμήσεις του ΔΟΕ

Ο ΔΟΕ, ο οποίος συμβουλεύει τις μεγάλες οικονομίες, μείωσε τις προβλέψεις για αύξηση της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου φέτος κατά περίπου 100.000 βαρέλια την ημέρα σε περίπου 1 εκατομμύριο ημερησίως. Η παγκόσμια ζήτηση θα είναι κατά μέσο όρο 103,9 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2025 και η Ασία θα αντιπροσωπεύει σχεδόν το 60% της φετινής ανάπτυξης, προβλέπει.