Ρωσία: Το μεγάλο στοίχημα πίσω από την επιστροφή της στις αγορές

Σε μια εξέλιξη που λίγοι έβλεπαν πιθανή πριν από την επανεκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ, οι traders στοιχηματίζουν ότι η Ρωσία θα επανέλθει στις αγορές.

Οι traders σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία του Λονδίνου έχουν κάνει τις τελευταίες εβδομάδες φύλο και φτερό τον χρηματοπιστωτικό κόσμο για ένα περιουσιακό στοιχείο σχεδόν ανέγγιχτο τα τελευταία τρία χρόνια, το ρωσικό χρέος, όπως αναφέρει το Bloomberg. Έκαναν αγώνα δρόμου για να βρουν ιδιοκτήτες ομολόγων σε δολάρια που εκδόθηκαν από την Gazprom για να ικανοποιήσουν τη ζήτηση από τα οικογενειακά γραφεία της Μέσης Ανατολής.

Το Bloomberg σημειώνει πως οι traders διαπίστωσαν γρήγορα ότι οι κάτοχοι ομολόγων του ρωσικού ενεργειακού κολοσσού είτε δεν ήταν πρόθυμοι να πουλήσουν είτε απαιτούσαν σημαντικά υψηλότερες τιμές, σύμφωνα με δύο traders που μίλησαν υπό τον όρο να μην κατονομαστούν. Αυτός ο συνδυασμός περιορισμένης προσφοράς και αυξανόμενης ζήτησης βοήθησε να μειωθούν οι αποδόσεις των ρωσικών ομολόγων σε δολάρια και ευρώ κατά περίπου πέντε ποσοστιαίες μονάδες τον Φεβρουάριο, εκτίμησε ένας trader.

Επενδυτές προβλέπουν ότι η Ρωσία θα επανέλθει στις αγορές

Οι συναλλαγές αυτές είναι από τις πιο σαφείς ενδείξεις μέχρι στιγμής ότι οι επενδυτές στοιχηματίζουν αθόρυβα ότι τα ανοίγματα του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ προς τη Μόσχα για μια συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία θα μεταφραστούν τελικά σε επιστροφή της Ρωσίας στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι αγοραστές στοιχηματίζουν ότι τίτλοι με τις βαθιές εκπτώσεις θα μπορούσαν να εκτοξευθούν σε αξία, εάν αρθούν οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν στη Ρωσία μετά την εισβολή της στην Ουκρανία το 2022.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων, επίσης, λένε ότι δέχονται προσεγγίσεις από ομάδες της Wall Street που εκδηλώνουν ενδιαφέρον για στοιχήματα στο ρούβλι με παράγωγα που επειδή δεν περιλαμβάνουν ένα φυσικό ρωσικό περιουσιακό στοιχείο ή ένα μεμονωμένο πρόσωπο, δεν υπόκεινται σε κυρώσεις.

Η Goldman Sachs Group Inc. και η JPMorgan Chase & Co. είναι μεταξύ των τραπεζών που έχουν ενεργήσει ως μεσίτες για να διευκολύνουν την αυξανόμενη ζήτηση των επενδυτών για τρόπους διαπραγμάτευσης περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με τη Ρωσία.

Και οι δύο πλευρές του στοιχήματος αντιπροσωπεύουν ένα τεράστιο γεωπολιτικό στοίχημα. Στην αποκατάσταση της Ρωσίας διακυβεύονται εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε εμπορικές και επενδυτικές ευκαιρίες μέσω της χαλάρωσης ή της άρσης των κυρώσεων από τις ΗΠΑ και της G7. Οι προσπάθειες του προέδρου Βλαντίμιρ Πούτιν να δελεάσει τον Τραμπ με πιθανά κοινά σχέδια ΗΠΑ-Ρωσίας απλώς ενισχύουν τον ενθουσιασμό.

Αλλά αυτά τα στοιχήματα συνοδεύονται από πολλαπλούς κινδύνους – κινδύνους φήμης, εάν ένας επενδυτής ή μια εταιρεία κινηθεί πολύ νωρίς για να αποκαταστήσει τους δεσμούς με μια χώρα που ευθύνεται για τη μεγαλύτερη σύγκρουση στην Ευρώπη μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο- και νομικούς, εάν οι κυρώσεις δεν αρθούν ή επιβληθούν ξανά αργότερα.

Η ρωσική πλευρά

Το Κρεμλίνο εξεπλάγη από την ένταση της δέσμευσης του Τραμπ με τον Πούτιν, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτό που χρειάζεται περισσότερο η Μόσχα είναι οι ΗΠΑ να άρουν τουλάχιστον ορισμένους τραπεζικούς περιορισμούς για να διευκολύνουν τις συναλλαγές σε δολάρια, κάτι που θα βοηθούσε να ξεπεραστούν οι αυξανόμενες δυσκολίες διασυνοριακών πληρωμών για τις ρωσικές επιχειρήσεις.

Τεράστια εμπόδια στέκονται στο δρόμο της Ρωσίας. Τρία χρόνια πολέμου έδωσαν τέλος σε τρεις δεκαετίες βαθύτερης εμπλοκής της Δύσης μετά την κατάρρευση της Σοβιετικής Ένωσης, που αναδιαμόρφωσε ριζικά την οικονομία και τις προοπτικές της Ρωσίας.

Η Ρωσία έχει αλλάξει αισθητά από τότε που ο Πούτιν διέταξε την πλήρους κλίμακας εισβολή που άφησε περίπου 1,2 εκατομμύρια νεκρούς και τραυματίες και στις δύο πλευρές. Οι μαζικές κρατικές δαπάνες για τον στρατό και την αμυντική παραγωγή δημιούργησαν μια πολεμική οικονομία, καθώς οι ρωσικές προσδοκίες για νίκη μέσα σε λίγες ημέρες έδωσαν τη θέση τους στην πραγματικότητα της ουκρανικής αντίστασης που υποστηρίζεται από δισεκατομμύρια δολάρια σε όπλα από τις ΗΠΑ, την Ευρώπη και το ΝΑΤΟ.

Η Μόσχα σκοπεύει να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες στα 13,2 τρισεκατομμύρια ρούβλια (148 δισεκατομμύρια δολάρια) φέτος, ανεβάζοντάς τες στο 6,2% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Η κυβέρνηση αναμένει ότι οι δαπάνες για την άμυνα και την εσωτερική ασφάλεια θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 40% των συνολικών δαπανών του προϋπολογισμού το 2025.

Παρά τις τεράστιες αυτές δαπάνες, η χρόνια ρητορική του Κρεμλίνου που καταδικάζει τις ΗΠΑ και τα ευρωπαϊκά κράτη ως «μη φιλικά» και «τοξικά» σημαίνει ότι η Ρωσία μπορεί να εξακολουθεί να μην βιάζεται να φέρει πίσω άμεσες ξένες επενδύσεις.

Η Μόσχα επέβαλε σκληρούς όρους στις δυτικές πολυεθνικές που έφυγαν μετά την έναρξη του πολέμου, αναγκάζοντάς τες να δεχτούν αυστηρό κούρεμα της αξίας των περιουσιακών στοιχείων τους ή να κατασχέσουν τοπικές θυγατρικές πριν εγκρίνουν την πώλησή τους σε εγκεκριμένους από το Κρεμλίνο αγοραστές, άτομα που συχνά είχαν διασυνδέσεις με συμμάχους του Πούτιν και μπορεί να θέσει όρους για τις εταιρείες που επιδιώκουν να επιστρέψουν.