JP Morgan: Παραμένει θετική για την Ελλάδα – Είναι από τις λιγότερο εκτεθειμένες στους δασμούς [πίνακες]

Ιδιαιτέρως θετική, συστήνοντας μεγαλύτερες θέσεις (overweight) μεταξύ των αναδυόμενων αγορών παραμένει η JP Morgan για τη χρηματιστηριακή αγορά της Ελλάδας, καθώς διαθέτει ένα μίγμα μέτριων αποδόσεων με χαμηλό κίνδυνο.

Ειδικότερα, μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, η JP Morgan παραμένει θετική στην Ελλάδα, στην Ινδία, στην Ινδονησία, στη Βραζιλία, στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, στην Πολωνία και την Τουρκία.

Η ελληνική αγορά διαθέτει ορισμένα θετικά χαρακτηριστικά, μεταξύ των οποίων η επιστροφή κεφαλαίου από τις τράπεζες (απόδοση μερίσματος 10% + εξαγορές) και μια ανάπτυξη 2%. Επίσης, οι εισηγμένες της είναι λιγότερο εκτεθειμένες σε δασμολογικούς κινδύνους, δεδομένου ότι ο τουρισμός είναι η βασική εξαγωγική δραστηριότητα.

Παρόλα αυτά, οι εκτιμήσεις της για την κερδοφορία των εισηγμένων του MSCI Greece παραμένουν επιφυλακτικές, αναμένοντας μείωση 1,5% στα κέρδη ανά μετοχή φέτος, αλλά αύξηση 5,5% το 2026 και άλμα 15,7% το 2027.

Αναφορικά με τις αποτιμήσεις (επίσης των εισηγμένων του MSCI Greece), σε όρους P/E, η JP Morgan εκτιμά τον δείκτη στο 21,2x φέτος, στο 20,1x το 2026 και στο 16,8x το 2027.

Αναδυόμενες αγορές

Γενικά όμως, η JP Morgan θεωρεί ότι οι αναδυόμενες αγορές παραμένουν σε ελκυστικές τιμές και είναι πιθανό να αυξηθούν τα κίνητρα για την Κίνα, προκειμένου να μπορέσουν να επιτύχουν τον πρόσφατα επιβεβαιωμένο στόχο ανάπτυξης του 5%.

Η εμπορική αβεβαιότητα παραμένει ένας μεγάλος καταλύτης, καθώς και η έκταση του φόβου για την ανάπτυξη των ΗΠΑ. Ωστόσο, η JP Morgan θεωρεί ότι η απειλή των δασμών δεν έχει εξαντληθεί.

Μάλιστα, η JP Morgan εκτιμά ότι οι αναδυόμενες αγορές μπορεί να ωφεληθούν εμμε΄σως από τον φόβο για την ανάπτυξη στις ΗΠΑ, ο οποίος ωθεί τελικά τις αποδόσεις των ομολόγων προς τα κάτω.