BofA: Γιατί 171 fund managers ψηφίζουν Ευρώπη

Στροφή προς τις αγορές της Ευρώπης έχουν πραγματοποιήσει οι διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων, σύμφωνα με την τελευταία μηνιαία παγκόσμια έρευνα (BofA Global Fund Manager), της Bank of America στην οποία συμμετείχαν 171 fund managers με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 426 δισ. δολαρίων. Οι θέσεις στις αμερικανικές μετοχές μειώθηκαν κατά 23%, ενώ «αυξημένες θέσεις» διατηρούν οι διαχειριστές στις αγορές της ευρωζώνης, της Βρετανίας και των αναδυομένων αγορών.

Το 39% (από 22% τον περασμένο μήνα) των fund managers παγκοσμίως, αναμένουν ότι οι μετοχές του δείκτη Euro Stoxx θα σημειώσουν εφέτος τις καλύτερες επιδόσεις, ενώ ακολουθούν με ποσοστό 28% οι μετοχές του δείκτη Hang Seng.

Τι φοβίζει τους επενδυτές

Ενώ οι υψηλές αποτιμήσεις, οι ανησυχίες για την οικονομία, οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό, οι εμπορικές εντάσεις και το τέλος της εξαιρετικότητας των ΗΠΑ τρομάζουν τους επενδυτές, οι προσδοκίες για τις ευρωπαϊκές αγορές έχουν ενισχυθεί από τα πακέτα για τις υποδομές και την άμυνα σε Γερμανία και ΕΕ.

Το 77% (από 86% τον περασμένο μήνα) των ευρωπαίων διαχειριστών αναμένουν ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές θα σημειώσουν κέρδη τους επόμενους 12 μήνες, ενώ οι μεγαλύτεροι φόβοι τους που θα μπορούσαν να προκαλέσουν πτώση των μετοχών αφορούν κατά σειρά μία άνοδος των ευρωπαϊκών ασφαλίστρων κινδύνου, μία γερακίσια στροφή από τις κεντρικές τράπεζες και μία πτώση των κερδών ανά μετοχή.

Το 55% των διαχειριστών παγκοσμίως πάντως, θεωρεί πως ένας υφεσιακός εμπορικός πόλεμος είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές, ενώ ακολουθεί με ποσοστό 19% μία άνοδος του πληθωρισμού που θα αναγκάσει την Fed να αυξήσει τα επιτόκια και με 13% ο αντίκτυπος από τις πολιτικές του τμήματος Κυβερνητικής Αποτελεσματικότητας (DOGE).

Σε ένα σενάριο, πλήρους εμπορικού πολέμου, το 58% των διαχειριστών παγκοσμίως αναμένει ότι ο χρυσός θα είναι το περιουσιακό στοιχείο με την καλύτερη απόδοση, το 16% «ποντάρει» στα 30ετή ομόλογα των ΗΠΑ, το 9% επέλεξε τα τρίμηνα έντοκα και το 6% στοιχηματίζει στα εμπορεύματα.