Fed: Στον «πάγο» για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση τα επιτόκια – Αυξάνονται οι προοπτικές για στασιμοπληθωρισμό

Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Fed  στο εύρος 4,25% -4,5% , όπως ανέμεναν αγορές και οικονομολόγοι. Η κεντρική τράπεζα αναθεώρησε τις προβλέψεις για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό αυξάνοντας τις προοπτικές για στασιμοπληθωρισμό το 2025.

Ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ καθώς και μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς τις τελευταίες εβδομάδες είχαν στηρίξει την υπομονετική προσέγγιση σύμφωνα με την οποία δεν χρειάζεται η κεντρική τράπεζα να βιαστεί να μειώσει τα επιτόκια.

Η Fed έχει μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης. Η τελευταία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης αποφασίστηκε στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου με τον Πάουελ να την χαρακτηρίζει ως μια δύσκολη αλλά σωστή απόφαση.

Πληθωρισμός και ανάπτυξη

Λαμβάνοντας υπόψη την εφαρμογή των δασμών από την κυβέρνηση Τραμπ, οι αξιωματούχοι της Fed βελτίωσαν ουσιαστικά τις προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό φέτος, με το προτιμώμενο μέτρο της αύξησης των τιμών να αναμένεται να κλείσει το έτος στο 2,7% έναντι του ρυθμού 2,5% που αναμενόταν τον Δεκέμβριο. Η Fed έχει ως στόχο τον πληθωρισμό στο 2%.

Όμως, σημείωσαν επίσης προς τα κάτω τις προοπτικές για την οικονομική ανάπτυξη για φέτος από 2,1% σε 1,7%, με ελαφρώς υψηλότερη ανεργία μέχρι το τέλος του έτους.

Η αβεβαιότητα έχει αυξηθεί

Τα μέλη της Επιτροπής εκτιμούν ότι οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί, ενώ σχεδόν ομόφωνα συμφώνησαν ότι οι προοπτικές για το τρέχον έτος είναι θολές.

Federal Open Market Committee statement: https://t.co/h3okJXAHvE #FOMC

— Federal Reserve (@federalreserve) March 19, 2025

«Η αβεβαιότητα γύρω από τις προοπτικές έχει αυξηθεί», ανέφερε η ανακοίνωση που λαμβάνει υπόψη τις πρώτες εβδομάδες της νέας κυβέρνησης Τραμπ και την αρχική εφαρμογή των δασμών στα εισαγόμενα αγαθά.«Η Επιτροπή παρακολουθεί με προσοχή τους κινδύνους και για τις δύο πλευρές της διπλής εντολής της».

Η άνωθε φράση για την αβεβαιότητα έχει προστεθεί ενώ έχει αφαιρεθεί η διατύπωση ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων απασχόλησης και πληθωρισμού «είναι περίπου σε ισορροπία».

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed προβλέπουν δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος

Οι κεντρικοί τραπεζίτες των ΗΠΑ σηματοδότησαν ότι είναι πιθανό να προβούν σε δύο μειώσεις των επιτοκίων κατά 0,25% αργότερα φέτος, η ίδια μέση πρόβλεψη με αυτή του Δεκεμβρίου, ακόμη και αν προβλέπουν βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό.

Υπήρξε όμως σημαντική διαφωνία μεταξύ των φορέων χάραξης πολιτικής σχετικά με την κατάλληλη πορεία της πολιτικής.

Αυτό αντικατοπτρίζει την αβεβαιότητα σχετικά με το πώς οι πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ θα λειτουργήσουν στην πραγματική οικονομία και πώς θα πρέπει να ανταποκριθεί η κεντρική τράπεζα.

Εννέα από τους 19 υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της Fed αναμένουν ότι θα διαμορφωθεί στο εύρος 3,75%-4,00% έως το τέλος του έτους, όπως προκύπτει από την τριμηνιαία σύνοψη των οικονομικών προβλέψεων της Fed.

Economic Projections of Federal Reserve Board Members and Federal Reserve Bank Presidents: https://t.co/ncljvezHDI

— Federal Reserve (@federalreserve) March 19, 2025

Τέσσερις υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεώρησαν ότι μια μείωση των επιτοκίων θα ήταν κατάλληλη φέτος και τέσσερις θεώρησαν ότι η Fed δεν θα πρέπει να μειώσει καθόλου τα επιτόκια. Δύο θεώρησαν ότι τρεις μειώσεις επιτοκίων θα ήταν η σωστή απόφαση.

Επιβράδυνση της ποσοτικής σύσφιγξης

Τα μέλη της Επιτροπής αποφάσισαν από τον επόμενο μήνα να επιβραδύνουν σημαντική το ρυθμό της ποσοτικής σύσφιγξης, μειώνοντας τον ανώτατο όριο εξαγοράς ομολογιακών τίτλων από 25 δισ. σε 5 δισ. δολάρια το μήνα. Δεν συμφώνησε με την επιβράδυνση ο Κρίστοφερ Γούολερ που προτιμά να συνεχιστεί ο τρέχων ρυθμός μείωσης των αποθεμάτων τίτλων.

«Η Επιτροπή θα συνεχίσει να μειώνει τις συμμετοχές της σε τίτλους του Δημοσίου και σε χρεόγραφα οργανισμών και ενυπόθηκους τίτλους οργανισμών.» αναφέρει η ανακοίνωση. Από τον Απρίλιο, η Επιτροπή θα επιβραδύνει το ρυθμό μείωσης των τίτλων που κατέχει μειώνοντας το μηνιαίο ανώτατο όριο εξαγοράς των τίτλων του Δημοσίου από 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Επιτροπή θα διατηρήσει το μηνιαίο ανώτατο όριο εξόφλησης των χρεογράφων του οργανισμού και των ενυπόθηκων τίτλων του οργανισμού στα 35 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Επιτροπή δεσμεύεται σθεναρά να στηρίξει τη μέγιστη δυνατή απασχόληση και να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.»

Το δολάριο

Το δολάριο μείωσε τα κέρδη του έναντι του ευρώ.

Το ευρώ ήταν 0,49% χαμηλότερα στην ημέρα στα 1,0889 δολάρια, αφού διολίσθησε μέχρι και τα 1,0860 δολάρια, νωρίτερα στη συνεδρίαση.

Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί το δολάριο έναντι έξι σημαντικών νομισμάτων, σημείωνε τελευταία άνοδο 0,35% στα 103,65.