Χρηματιστήριο μετάλλων: Οι αρχές επιβάλουν μέτρα και ελέγχους για την προστασία των επενδυτών

Πρόστιμο 9,2 εκατομμυρίων λιρών επιβλήθηκε στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) από την εποπτική αρχή του City για κακή διαχείριση του χάους της αγοράς νικελίου το 2022, σηματοδοτώντας την πρώτη ποινή της ρυθμιστικής αρχής σε ένα κορυφαίο χρηματιστήριο επενδύσεων.

Η έρευνα της Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς έδειξε ότι το LME (London Metal Exchange) ήταν απροετοίμαστο για τους «σοβαρούς κινδύνους» που προέκυψαν τον Μάρτιο του ίδιου έτους, όταν η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία προκάλεσε άνοδο στην τιμή του νικελίου, αναφέρει ο Guardian.

Οι τιμές υπερδιπλασιάστηκαν στις 8 Μαρτίου 2022, αυξάνοντας σε περισσότερα από 100.000 $ ανά τόνο, με το μεγαλύτερο μέρος του άλματος να πραγματοποιείται σε λίγο περισσότερο από μία ώρα.

Στη συνέχεια, το LME ξεκίνησε μια οκταήμερη αναστολή των συναλλαγών και ακύρωσε αμφιλεγόμενα όλες τις συναλλαγές από την ημέρα της ανόδου. Αυτο προκάλεσε μια αγωγή από το hedge fund Elliott Associates αν και αυτή απορρίφθηκε αργότερα στα δικαστήρια.

Το Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) είχε δηλώσει προηγουμένως ότι οι ακυρώσεις ήταν απαραίτητες για την προστασία της αγοράς και την αποφυγή της κατάρρευσης μικρότερων μελών του χρηματιστηρίου.

Ανεπαρκής έλεγχος

Ενώ η άνοδος των τιμών προκλήθηκε από την αβεβαιότητα σχετικά με τη διαθεσιμότητα του μετάλλου –μετά από εικασίες ότι οι κορυφαίοι Ρώσοι παραγωγοί θα αντιμετωπίσουν κυρώσεις– η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) είπε ότι το LME απέτυχε «να διασφαλίσει ότι τα συστήματα και οι έλεγχοι του ήταν επαρκή για να αντιμετωπίσουν το σοβαρό άγχος της αγοράς».

Είπε ότι το LME έθεσε σε υπηρεσία μόνο σχετικά κατώτερο προσωπικό διαπραγμάτευσης κατά τη διάρκεια των ασιατικών ωρών διαπραγμάτευσης, από τη 1 π.μ. έως τις 7 π.μ. GMT, και ότι αυτό το προσωπικό δεν ήταν κατάλληλα εκπαιδευμένο για να αναγνωρίσει πότε και γιατί οι αγορές θα αντιδρούσαν με τόσο άτακτο τρόπο.

Αυτό σήμαινε ότι η ακραία αύξηση των τιμών του νικελίου στις 8 Μαρτίου 2022 δεν κλιμακώθηκε στα ανώτερα στελέχη, γεγονός που σημαίνει ότι δεν αντιμετωπίστηκε με τον καλυτερο τρόπο. Αντίθετα, το κατώτερο προσωπικό του εμπορίου έλαβε μέτρα για να αντιμετωπίσει το άλμα, φτάνοντας στο σημείο να απενεργοποιήσει τις υπάρχουσες ζώνες τιμών που αποτελούσαν μέρος των αυτόματων ελέγχων του κατά τη διάρκεια της πιο έντονης περιόδου αστάθειας.

Ευθύνες

«Οι παραβιάσεις του LME επέτρεψαν στην τιμή του τρίμηνου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης νικελίου να αυξηθεί πολύ πιο γρήγορα από ό,τι θα ήταν διαφορετικά», ανέφερε η FCA. «Αυτό αύξησε την πιθανή έκθεση των επενδυτών και των χρηστών της αγοράς σε κινδύνους που οι ζώνες τιμών σχεδιάστηκαν για να μετριάσουν».

Ο Στηβ Σμάρτ , ο κοινός εκτελεστικός διευθυντής επιβολής και εποπτείας της αγοράς στην FCA, πρόσθεσε: “Οι αγορές μετάλλων του Λονδίνου είναι ζωτικής σημασίας για το Ηνωμένο Βασίλειο και την παγκόσμια οικονομία. Αναμένουμε ελέγχους που ταιριάζουν με τη σημασία τους. Το LME θα έπρεπε να ήταν καλύτερα προετοιμασμένο για να αντιμετωπίσει τους σοβαρούς κινδύνους που θέτει η ακραία αστάθεια”.

Το LME είπε ότι αποδέχτηκε τα ευρήματα της FCA και είχε βελτιώσει τους ελέγχους του για να αποφύγει παρόμοια προβλήματα.

Ο διευθύνων σύμβουλός του LME, Μάθιου Τσάμπερλεν, δήλωσε: «Λαμβάνουμε τις ευθύνες μας ως φορέας εκμετάλλευσης της παγκόσμιας αγοράς πολύ σοβαρά και αναγνωρίζουμε ότι θα μπορούσαμε να έχουμε παράσχει μια καλύτερη γραμμή άμυνας στις επιπτώσεις της διαταραχής… που είχε εξαπλωθεί στην αγορά LME τον Μάρτιο του 2022.