Στην επιβεβαίωση των αξιολογήσεων της Πειραιώς, «BB+/B» με σταθερό outlook, προχώρησε ο οίκος S&P Global Ratings, λαμβάνοντας υπόψιν τη συμφωνία απόκτησης της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Όπως σχολιάζει ο οίκος, η ανάλωση κεφαλαίου της συμφωνίας δεν αμφισβητεί τη μέτρια αξιολόγηση κεφαλαίου και κερδών. Η συμφωνία, η οποία παραμένει υπό την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών, θα ολοκληρωθεί με μετρητά 540 εκατ. ευρώ για την απόκτηση του 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής από την CVC Capital Partners, που αντιπροσωπεύει μια κεφαλαιακή επιτυχία της τάξης των 50 – 60 μονάδων βάσης, όπως μετράται με τον δείκτη RAC.
Σύμφωνα με την S&P Global Ratings, ο δείκτης RAC της τράπεζας θα είναι περίπου 5,7% έως το τέλος του 2025, από 6,2% πριν από την ανακοίνωση, σε σύγκριση με τον εκτιμώμενο συνολικό δείκτη κεφαλαίου της τράπεζας για το 2025 στο 18,5%, που προηγουμένως προβλεπόταν στο 20,0%. Η Πειραιώς πληροί τις προϋποθέσεις για μια μέτρια αξιολόγηση κεφαλαίου και κερδών, αν και με μικρότερο απόθεμα έναντι του κατώτερου ορίου του εύρους 5%-7%.
Ο S&P Global Ratings θεωρεί τη συναλλαγή ως κομβικό βήμα στη στρατηγική επέκταση της Πειραιώς στον ασφαλιστικό τομέα, ενισχύοντας τη διαφοροποίηση των εσόδων της
Η λειτουργική απόδοση της Πειραιώς θα υποστηρίξει την κεφαλαιοποίησή της στο μέλλον με τον δείκτη RAC να αναμένεται να αυξηθεί σε 5,9%-6,1% τους επόμενους 24 μήνες, χαμηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψή της για 6,4%-6,6%.
Στρατηγική
Στρατηγικά, η εξαγορά ευθυγραμμίζεται με τη φιλοδοξία της Πειραιώς να αυξήσει τη ροή εσόδων της βάσει αμοιβών. Η Εθνική Ασφαλιστική είναι μία από τις κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες στην Ελλάδα, καλύπτοντας όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14% το 2023 (17% στη ζωή και 11% στις ασφαλιστικές εταιρείες ζημιών).
Ο S&P Global Ratings θεωρεί τη συναλλαγή ως κομβικό βήμα στη στρατηγική επέκταση της Πειραιώς στον ασφαλιστικό τομέα, ενισχύοντας τη διαφοροποίηση των εσόδων της και ενισχύοντας το προφίλ εσόδων χωρίς τόκους, μεταβαίνοντας από τη διανομή ασφαλιστικών υπηρεσιών τρίτων στη λειτουργία της δικής της εσωτερικής ασφαλιστικής επιχείρησης. Η Πειραιώς αναμένει ότι το μερίδιο των καθαρών τελών επί των καθαρών εσόδων θα αυξηθεί σε περίπου 28% από 25% από το 2026.
Ωστόσο, υπάρχουν αβεβαιότητες γύρω από τη συμφωνία, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής ευρωστίας και της κατάστασης της Ασφαλιστικής κατά την εξαγορά, αλλά και πώς θα λειτουργήσουν οι υφιστάμενες συμφωνίες διανομής ασφαλίσεων της Εθνικής, της Πειραιώς, της Ergo Insurance και της NN Hellas μετά τη συναλλαγή. Ή, ακόμη, πώς θα διοικείται η Ασφαλιστική και πώς θα ενσωματωθούν οι λειτουργίες της με αυτές της τράπεζας. “Θα παρακολουθούμε στενά την κατάσταση καθώς αποκρυσταλλώνεται η συμφωνία”, αναφέρει ο S&P Global Ratings.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσειςLatest News
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΟΠΑΠ ύψωσαν τείχος στις 1.700 μονάδες
«Σκορ και θέαμα» από το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να «πατά» εσχάτως και τις 1.700 μονάδες, για να καταγράψει έτσι νέο υψηλό 14 ετών
«Ταύρος» για το XA η Goldman Sachs - Ανεβάζει τον πήχη στις 1.700 μονάδες το 2025
H Goldman Sachs αναφέρει ότι προχώρησε σε αναθεώρηση του στόχου για τον γενικό δείκτη στο χρηματιστήριο Αθηνών
Αυξάνονται οι πιέσεις στο ΧΑ - Στο επίκεντρο των πωλητών οι τράπεζες
Οι διορθωτικές κινήσεις και η κατοχύρωση κερδών στον τραπεζικό κλάδο φαίνεται ότι δεν έχουν εξαντληθεί
Κατενάτσιο «παίζει» το Χρηματιστήριο Αθηνών - Συντηρεί τις 1.700 μονάδες
Οι πωλήσεις κατοχύρωσης εξαντλούνται σταδιακά, χωρίς βέβαια αυτό να σημαίνει ότι οι αγοραστές έχουν την απόλυτη κυριαρχία της αγοράς
«Κληρώνει» στις 8 Απριλίου για το ελληνικό χρηματιστήριο - Τι θα αποφασίσει ο FTSE Russell
Ο FTSE έθεσε την Ελλάδα στη λίστα παρακολούθησης του FTSE από τον Σεπτέμβριο του 2024
Μάζεψε στο τέλος τις απώλειες το ΧΑ - Κράτησε τις 1.700 μονάδες ο Γενικός Δείκτης
Ο τραπεζικός κλάδος, ο οποίος πρωτοστάτησε στην άνοδο στο Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται σε φάση ήπιας διόρθωσης, προς ώρας
Συνεχίζεται το τραπεζικό profit taking στο ΧΑ - Κάτω από τις 1.700 μονάδες ο δείκτης
Οι τραπεζικές μετοχές στο Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκονται σε φάση διόρθωσης - Ο Γενικός Δείκτης καταγράφει απώλειες 0,52%
Υπό την πίεση της κατοχύρωσης κερδών το ΧΑ - Στο επίκεντρο οι τράπεζες
Ο τραπεζικός κλάδος δείχνει να βρίσκεται σε μια μίνι διορθωτική πορεία
Κέρδη στο ΧΑ με έκρηξη τζίρου και καταιγισμό πακέτων
Μοιρασμένο ταμπλό, στοχευμένο profit taking, μεγάλες εντολές, πολλά πακέτα και έκρηξη τζίρου στο ΧΑ
Έντονη μεταβλητότητα στο Χρηματιστήριο με «καταιγισμό» πακέτων
Το Χρηματιστήριο Αθηνών δείχνει μια μικρή δυσκολία να διαπεράσει το ψυχολογικό όριο των 1.700 μονάδων
![Σούπερ μάρκετ και καλλυντικά: Πώς ψωνίζει η Gen Z στην Ελλάδα [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/02/online-shopping-2-600x376.jpg)
