Ιαπωνία – Υπουργός Οικονομικών: Δεν έχουμε ξεπεράσει ακόμη τον αποπληθωρισμό

Η Ιαπωνία δεν έχει ακόμη ξεπεράσει τον αποπληθωρισμό παρά τα χρόνια της επίμονης αύξησης των τιμών καταναλωτή και τον μεγαλύτερο γύρο ετήσιων αυξήσεων των μισθών εδώ και τρεις δεκαετίες, προειδοποίησε ο υπουργός Οικονομικών της χώρας.

Αυτό δήλωσε ο Katsunobu Kato σε συνέντευξή του στους Financial Times, 15 μήνες μετά τις προσπάθειες της Τράπεζας της Ιαπωνίας να «ομαλοποιήσει» την οικονομία και σταδιακά να επαναφέρει τα επιτόκια με θετικό πρόσημο, μετά από μια μάχη 25 ετών για να αντιμετωπίσει την πτώση του πληθωρισμού.

Αναγνώρισε ότι η Ιαπωνία έχει ανοδική τάση στον πληθωρισμό και ότι άλλες τάσεις φαίνονται θετικές, αλλά σημείωσε ότι η κυβέρνηση θα μπορούσε να κηρύξει νίκη επί του αποπληθωρισμού μόνο όταν δεν θα βλέπει καμία προοπτική να υποχωρήσει.

«Πιστεύω ότι πρέπει να κρίνουμε προσεκτικά εάν η Ιαπωνία έχει ξεφύγει από τον αποπληθωρισμό, εξετάζοντας όχι μόνο τις τιμές καταναλωτή, αλλά και τις υποκείμενες τιμές και το υπόβαθρο με ολοκληρωμένο τρόπο. Η κρίση μας προς το παρόν είναι ότι η Ιαπωνία δεν έχει ξεπεράσει τον αποπληθωρισμό», είπε ο Κάτο.

«Λάθος» πληθωρισμός

Τα σχόλια του υπουργού απηχούν τους φόβους ορισμένων οικονομολόγων ότι, ενώ οι τιμές αυξάνονται, αντικατοπτρίζουν σε μεγάλο βαθμό τον «λάθος» τύπο πληθωρισμού που οδηγείται από το αδύναμο γιεν και το υψηλό κόστος των εμπορευμάτων, αντίγια τον θεμιτό κύκλο αύξησης των μισθών και της καταναλωτικής ζήτησης.

Ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε πάνω από τον στόχο του 2% της BoJ για 35 συνεχείς μήνες και οι τιμές καταναλωτή εξαιρουμένων των φρέσκων τροφίμων αυξήθηκαν κατά 3% τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.

Την περασμένη Παρασκευή, η Ιαπωνική Συνομοσπονδία Συνδικάτων, η οποία εκπροσωπεί 7 εκατομμύρια εργαζομένων, ανακοίνωσε ότι οι διαπραγματεύσεις είχαν ως αποτέλεσμα αύξηση των μέσων μισθών της τάξης του 5,46%, η υψηλότερη αύξηση των αμοιβών των τελευταίων 33 ετών.

Ωστόσο, η αύξηση των μισθών είναι στάσιμη σε πραγματικούς όρους, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών παρέμεινε ήπια και, σύμφωνα με την ερευνητική ομάδα Teikoku Databank, οι εταιρείες τον Φεβρουάριο μετέφεραν μικρότερο ποσοστό του αυξημένου κόστους τους στους καταναλωτές από ό,τι τον περασμένο Ιούλιο.

Κατά τη διάρκεια της αποπληθωριστικής περιόδου, είπε ο υπουργός, δεν υπήρξε καμία κίνηση στις τιμές, στους μισθούς ή στα επιτόκια – ένας συνδυασμός που κατέστειλε την οικονομική ανάπτυξη και εμπόδισε τη χώρα να αξιοποιήσει τις δυνατότητές της.

«Ήταν μια πολύ υποτονική κατάσταση», επεσήμανε, μιλώντας στους FT. «Ωστόσο, τα πράγματα αλλάζουν τώρα. Βλέπουμε τώρα να αυξάνονται οι τιμές, οι μισθοί να αυξάνονται και όσον αφορά τις νομισματικές πολιτικές, η BoJ εξετάζει τώρα ποια θα είναι η βέλτιστη στάση νομισματικής πολιτικής για την Ιαπωνία. Έτσι βλέπουμε τώρα σημάδια αλλαγής και ομαλοποίησης».

Η BoJ

Ο Kato μίλησε στους FT λίγο αφότου η BoJ επέλεξε να αφήσει το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο αμετάβλητο την περασμένη εβδομάδα λόγω της τεράστιας αβεβαιότητας που προκάλεσαν οι δασμολογικές απειλές του Ντόναλντ Τραμπ και των αυξανόμενων κινδύνων για την παγκόσμια οικονομική αναταραχή.

Η διαδικασία ομαλοποίησης της BoJ περιελάμβανε τον τερματισμό των αρνητικών επιτοκίων στις αρχές του 2024, ακολουθούμενη από μια μικρή άνοδο τον Ιούλιο του ίδιου έτους. Τον Ιανουάριο του 2025, η BoJ αύξησε τα επιτόκια στο 0,5% – το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 17 ετών.

Πολλοί οικονομολόγοι προβλέπουν τουλάχιστον μία ακόμη άνοδο φέτος.

Η διαδικασία μετάβασης σε μια κανονική οικονομία, είπε ο ιάπωνας υπουργός Οικονομικών, εξαρτάται από τη διασφάλιση ότι οι αυξήσεις των μισθών ξεπέρασαν τις αυξήσεις των τιμών μακροπρόθεσμα.

Ζητούμενο οι αυξήσεις τιμών καταναλωτή

Πρόσθεσε ως ενθαρρυντικό το γεγονός ότι οι μεγαλύτερες επιχειρήσεις αυξάνουν τους μισθούς, αλλά η πραγματική πρόκληση είναι διασφαλιστεί ότι οι μικρές και μεσαίες εταιρείες της Ιαπωνίας θα μπορούσαν να μετακυλίσουν το αυξανόμενο κόστος εργασίας και εισροών στους πελάτες με αυξήσεις στις τιμές λιανικής.

Ο Stefan Angrick, Ιάπωνας οικονομολόγος στο Moody’s Analytics, είπε ότι ενώ το επίπεδο του πληθωρισμού των τιμών καταναλωτή φαίνεται να αποκλείει την επιστροφή στον αποπληθωρισμό, τα σχόλια του Kato αντικατοπτρίζουν το γεγονός ότι η Ιαπωνία δεν έχει ακόμη το είδος του πληθωρισμού που θέλει.

«Η εγχώρια ζήτηση είναι αρκετά αδύναμη. Οι καταναλωτικές δαπάνες είναι σταθερές τα τελευταία τρία χρόνια. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες εξαντλούνται. Οι αγορές εργασίας δεν είναι τόσο σφιχτές όσο φαίνονται», δήλωσε ο Angrick, ο οποίος αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα πέσει κάτω από το 2% έως το 2026.