Τράπεζες: Φθηνότερο το χρήμα για νοικοκυριά και επιχειρήσεις

Συνθήκες ανάλογες με εκείνες της δεκαετίας του 2000, στα πρώτα χρόνια μετά την είσοδο της χώρας στο ευρώ, τείνουν να επικρατήσουν στην εγχώρια αγορά χρηματοδοτήσεων, ως προς την προσφορά χρήματος.

Ο τραπεζικός τομέας μετά τον βαθύ μετασχηματισμό του στα χρόνια της κρίσης, διαθέτει πλέον τη δύναμη πυρός για να πετύχει ισχυρούς ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης, υπό την προϋπόθεση ενίσχυσης της ζήτησης από αξιόχρεα νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

Οι δείκτες ρευστότητας όλων των πιστωτικών ιδρυμάτων, συστημικών και μικρότερων, βρίσκονται σε πολυετή υψηλά, οι αγορές είναι απολύτως ανοιχτές, ενώ τα κεφαλαιακά μαξιλάρια μετά από τρεις σερί χρήσεις υψηλής κερδοφορίας, αθροιστικού ύψους άνω των 11 δισ. ευρώ, μπορούν να υποστηρίξουν την αύξηση των δανειακών υπολοίπων κατά τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ ετησίως τα επόμενα χρόνια.

Την ίδια στιγμή, μακροοικονομικό και επιτοκιακό περιβάλλον είναι ταυτόχρονα ευνοϊκό. Η ανάπτυξη στην ελληνική οικονομία παραμένει από τις υψηλότερες στη ζώνη του ευρώ, το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών βαίνει αυξανόμενο, καθώς υποχωρεί ο πληθωρισμός και ενισχύονται οι ονομαστικοί μισθοί, ενώ η δραστηριότητα σε πληθώρα κλάδων αναπτύσσεται ταχέως.

Συνθήκες ανάλογες με εκείνες της δεκαετίας του 2000, στα πρώτα χρόνια μετά την είσοδο της χώρας στο ευρώ, τείνουν να επικρατήσουν στην εγχώρια αγορά χρηματοδοτήσεων

Ο ρόλος της ΕΚΤ

Ταυτόχρονα, οι προοπτικές χρηματοδότησης της χώρας με καλύτερους όρους είναι ευοίωνες. Από τη μία πλευρά, το κόστος του χρήματος οδεύει σε χαμηλότερα επίπεδα, λόγω χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στη ζώνη του ευρώ. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) από τον περασμένο Ιούνιο έχει μειώσει έξι φορές τους παρεμβατικούς της δείκτες, με την υποχώρησή τους σε αυτό το διάστημα να φτάνει τις 150 μονάδες βάσης. Ως αποτέλεσμα οι διατραπεζικοί δείκτες euribor από τη ζώνη του 4% έχουν πλέον υποχωρήσει γύρω από το 2,5%.

Οι τάσεις δε παραμένουν πτωτικές, μιας και σύμφωνα με τους περισσότερους οικονομολόγους, οι περικοπές θα συνεχιστούν από την Ευρωτράπεζα τους επόμενους μήνες. Το νέο σημείο ισορροπίας, στο οποίο θα διαμορφωθεί το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων μέχρι το τέλος του 2025, εκτιμάται στην περιοχή του 2%. Με τον τρόπο αυτόν οι πηγές άντλησης ρευστότητας των εμπορικών τραπεζών θα καταστούν ακόμη πιο φθηνές.
Επενδύσεις

Παράλληλα, η χώρα έχει λάβει πλέον την επενδυτική βαθμίδα από όλους τους μεγάλους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης. Προ 10ημέρου η Moody’s, που θεωρείται η αυστηρότερη εταιρεία του κλάδου, επανέφερε για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια τη βαθμολογία της χώρας στο investment grade.

Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, «πρόκειται για το κερασάκι στην τούρτα των αναβαθμίσεων που έχει επιτύχει η Ελλάδα ως τώρα. Κι αυτό διότι θα επιτρέψει σε μία σειρά από funds να επενδύσουν ποικιλοτρόπως στην ελληνική οικονομία, ενώ θα οδηγήσει σε ακόμη πιο χαμηλά επίπεδα το κόστος των εκδόσεων χρέους, τόσο του κράτους όσο και του ιδιωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών».

Οπως σημειώνουν οι ίδιοι κύκλοι, πλέον όλες οι αναγκαίες συνθήκες για την προσφορά δανείων με ελκυστικούς όρους, όπως την πρώτη περίοδο μετά την εισαγωγή του ευρώ στην Ελλάδα, ικανοποιούνται.

Οι τράπεζες έχουν πρόσβαση σε φθηνό χρήμα, μέσω της καταθετικής βάσης και των αγορών, η οικονομία αναπτύσσεται με σχετικά γρήγορους ρυθμούς, ενώ τα κέρδη των επιχειρήσεων και το εισόδημα των φυσικών προσώπων ενισχύονται.

Οι προβλέψεις

Με αυτά τα δεδομένα, στο βασικό σενάριο εκτιμάται ότι έως και το 2027 τα υπόλοιπα των δανείων στην Ελλάδα θα αυξάνονται κατά 7%-8% ετησίως. Τη μερίδια του λέοντος θα συνεχίσουν να έχουν οι επιχειρηματικές χορηγήσεις. Ωστόσο, από εδώ και στο εξής οι τράπεζες εκτιμούν ότι η συμμετοχή των δανείων λιανικής στα συνολικά μεγέθη θα είναι διευρυμένη.

Μέχρι και πέρυσι βαρίδι για την πιστωτική επέκταση στις χρηματοδοτήσεις ιδιωτών παρέμενε η στεγαστική πίστη. Τα υψηλά επίπεδα αποπληρωμών από τα δάνεια της δεκαετίας του 2000 δεν επέτρεπαν την επιστροφή της σε θετικό έδαφος, παρά την άνοδο των νέων εκταμιεύσεων πάνω από το 1 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση. Ωστόσο, από εδώ και στο εξής αναμένεται αύξηση της συμβολής τους, προς ικανοποίηση των αναγκών στέγασης των νοικοκυριών.

Πηγή: ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟΣ (ΟΤ) – ΤΟ ΒΗΜΑ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ