ΔΕΗ: Στα 18,50 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο της η JP Morgan [πίνακας]

Στα 18,50 ευρώ, από 18 ευρώ προηγουμένως, ανεβάζει την τιμή στόχο της ΔΕΗ η JP Morgan, διατηρώντας τη σύσταση overweight, δηλαδή για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς. Όπως εξηγεί η JP Morgan, οι αλλαγές να ενσωματώνουν το ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων του 2024.

Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, η ΔΕΗ φαίνεται σε τροχιά να πετύχει τους (επαναλαμβανόμενους) στόχους της για το 2025-27, καθώς το 65% των απαιτούμενων προς τον στόχο προσθηκών χωρητικότητας ΑΠΕ έχουν ήδη εξασφαλιστεί. Υπενθυμίζεται εδώ ότι η ΔΕΗ έχει στόχο παραγωγής 11,8 GW έως το 2027, ενώ η έγκριση της μετατροπής της μονάδας Πτολεμαΐδα V έχει ενισχύσει την αναμενόμενη πλήρη απομάκρυνση από τον λιγνίτη μέχρι το τέλος του 2026.

Εν τω μεταξύ, η ανακοινωθείσα δημιουργία Data Center στις πρώην λιγνιτικές περιοχές της Δυτικής Μακεδονίας (με επένδυση 2,3 δισ. στην πρώτη φάση εάν/εφόσον εγκριθεί, με την επιφύλαξη συμφωνιών με hyperscalers) ενισχύει το σενάριο της ανοδικής πορείας στην αύξηση των κερδών της ΔΕΗ μετά το 2027, διευκολύνοντας τις φιλοδοξίες της εταιρείας στην πορεία προς το στόχο για τα EBITDA.

Διαπραγμάτευση για τη ΔΕΗ

Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται με P/E στο 11x με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, που είναι κοντά σε ομότιμες εταιρείες της ΕΕ, ωστόσο προσφέρει ~30% προσαρμοσμένο EPS CAGR την περίοδο 2024-27 έναντι της χαμηλής μονοψήφιας ανάπτυξης των ομοτίμων. Η νέα τιμή στόχος είναι απόρροια των νέων προβλέψεων κεφαλαίου κίνησης/μόχλευσης).

Επίσης, η JP Morgan βλέπει τη ΔΕΗ να είναι σε θέση να επωφεληθεί από τις θετικές τάσεις ανάπτυξης της χώρας και επίσης να προσφέρει έκθεση σε εξελισσόμενες τάσεις ενεργειακής μετάβασης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Η ΔΕΗ ξεκίνησε ένα ταξίδι μετασχηματιστικής ανάπτυξης με ~10 δισ. ευρώ επενδύσεις προγραμματισμένες για την περίοδο 2025-27, οι οποίες αναμένεται να συμβάλουν στην επίτευξη κορυφαίας αύξησης κερδών μεσοπρόθεσμα με συνδυασμό συνεχιζόμενων επενδύσεων σε Δίκτυα, υλοποίησης διαφόρων πελατοκεντρικών πρωτοβουλιών στο Λιανικό και διπλασιασμού της δυναμικότητας ΑΠΕ, καταλήγει η JP Morgan.