Ρουμπινί: Οι εκδικητές των αγορών «φρέναραν» τους δασμούς Τραμπ

Με ανάρτηση του στο δίκτυο κοινωνικής δικτύωσης X o Νουριέλ Ρουμπινί εμφανίστηκε αισιόδοξος, μια σπάνια ιδιότητα για τον Dr Doom, δίνοντας τα εύσημα στους εκδικητές των αγορών που κέρδισαν και οδήγησαν τον Αμερικανό πρόεδρο να αναβάλει έναν πλήρες εμπορικό πόλεμο και να ανατρέψουν την ύφεση.

Αναφερόμενος στο δικό του δημοσίευμα τον Δεκέμβριο, έγραψε: «Η πειθαρχία της αγοράς, η πειθαρχία της Fed, κάποιοι λογικοί σύμβουλοι (Bessent, Miran κυρίως) και η ισχνή πλειοψηφία σε ένα Κογκρέσο που είναι επιφυλακτικό απέναντι σε εμπορικούς πολέμους πλήρους κλίμακας θα ήταν τα 4 προστατευτικά κιγκλιδώματα που θα επέβαλαν την πειθαρχία της αγοράς στον Trump και θα απέτρεπαν μια αμερικανική/παγκόσμια ύφεση. Οι εκδικητές των ομολόγων, των πιστώσεων και των μετοχών κατέληξαν και πάλι να είναι οι πιο ισχυροί άνθρωποι στον κόσμο!»

Kυρίως η εκτίναξη των αποδόσεων των ομολόγων και των πιστωτικών spreads και ο κίνδυνος μιας άτακτης κατάρρευσης του δολαρίου οδήγησαν τον Τραμπ στην αναβολή των αμοιβαίων δασμών

Ο ίδιος είχε, όπως αναφέρει, προβλέψει ότι το τριπλό παιχνίδι του κοτόπουλου ανάμεσα στον Τραμπ, στον Πάουελ και τον Σι δεν οδήγησε σε καμία αντίδραση του κεντρικού τραπεζίτη και η tip for tat εμπορική κλιμάκωση μεταξύ Τραμπ και Σι συνεχίστηκε χωρίς να μετακινηθεί καμιά από τις δυο πλευρές. Αντίθετα η πειθαρχία της αγοράς ανάγκασε τον Τραμπ να αλλάξει θέση έναντι των περισσότερων εμπορικών εταίρων, με εξαίρεση την Κίνα.

The revenge of the bond/stock/credit vigilantes!! As I predicted, in this 3-way game of chicken between Trump , Powell and Xi, Powell did not blink before Trump and the tit-for-tat trade escalation between Trump and Xi continued as neither side blinked relative to the other.… https://t.co/gqaKP5QXvM

— Nouriel Roubini (@Nouriel) April 10, 2025

«Η τιμή πώλησης του Τραμπ ήταν πάντα υψηλότερη από την τιμή πώλησης του Πάουελ και την τιμή πώλησης του Σι. Και η πειθαρχία της αγοράς που ανάγκασε τον Τραμπ να ανοιγοκλείσει τα μάτια δεν ήταν μόνο η πτωτική αγορά μετοχών, αλλά επίσης και κυρίως η εκτίναξη των αποδόσεων των ομολόγων και των πιστωτικών spreads (ιδίως των HY) και ο κίνδυνος μιας άτακτης κατάρρευσης του δολαρίου» γράφει και συνεχίζει:

«Έτσι ο Τραμπ ανοιγόκλεισε τα μάτια και αποφάσισε για την 90ήμερη παύση των δασμών. Τώρα το μεγάλο ζήτημα είναι αν οι ΗΠΑ και η Κίνα βρουν τρόπο να αποκλιμακώσουν τον εμπορικό τους πόλεμο.

»Οι αγορές έχουν ενισχυθεί εν μέρει με την ελπίδα ότι θα το κάνουν. Αλλά ο Τραμπ αισθάνεται πιο δυνατός τώρα που έκλεισε τα μάτια για τους περισσότερους εμπορικούς εταίρους και οι αγορές έχουν ανέβει, ενώ ο Σι δεν μπορεί να χάσει την αξιοπιστία του. Μόνο μια μεσολάβηση τηλεφωνικής κλήσης μεταξύ των δύο μπορεί να οδηγήσει σε μερική αποκλιμάκωση, αλλά ο Τραμπ δεν θα προσφέρει μια αναστολή 90 ημερών στον Σι με δασμούς 10%. Έτσι, δεν είναι ακόμη σαφές αν θα υπάρξει αποκλιμάκωση μεταξύ του Τραμπ και του Σι… αλλά όπως υποστήριξα η πειθαρχία των αγορών θα αναγκάσει τον Τραμπ να είναι ορθολογικός και να ανοιγοκλείσει τα μάτια πρώτος έναντι των περισσότερων εμπορικών εταίρων και αυτό μείωσε τον κίνδυνο μιας παγκόσμιας ύφεσης.

»Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ήμουν για πρώτη φορά αισιόδοξος και η βασική μου γραμμή δεν ήταν μια αμερικανική/παγκόσμια ύφεση σε αντίθεση με τις περισσότερες έρευνες της Wall Street που πωλούν.»