Samsung-Βιετνάμ: Τι έχουν να χάσουν από τον δασμολογικό πόλεμο του Τραμπ

Όταν ο πρόεδρος της Samsung Electronics, Jay Y. Lee συναντήθηκε με τον πρωθυπουργό του Βιετνάμ τον Ιούλιο, είχε ένα απλό μήνυμα να μεταφέρει.

«Η επιτυχία του Βιετνάμ είναι η επιτυχία της Samsung και η ανάπτυξη του Βιετνάμ είναι η ανάπτυξη της Samsung», είπε ο Lee στον Pham Minh Chinh, υποσχόμενος μακροπρόθεσμες επενδύσεις για να γίνει η χώρα η μεγαλύτερη βάση παραγωγής προϊόντων οθόνης.

Από τότε που ο νοτιοκορεατικός όμιλος εισήλθε στο Βιετνάμ το 1989, διέθεσε δισεκατομμύρια δολάρια για να επεκτείνει το παγκόσμιο κατασκευαστικό του αποτύπωμα πέρα από την Κίνα. Πολλοί από τους ομολόγους της ακολούθησαν, αφού ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ επέβαλε δασμούς στα κινεζικά προϊόντα κατά την πρώτη θητεία του.

Samsung, η πρώτη διδάξασα

Η πρωτοποριακή αυτή κίνηση κατέστησε τη Samsung τον μεγαλύτερο ξένο επενδυτή και εξαγωγέα του Βιετνάμ.

Περίπου το 60% των 220 εκατομμυρίων τηλεφώνων που πουλάει η Samsung κάθε χρόνο παγκοσμίως κατασκευάζονται στο Βιετνάμ και πολλά από αυτά προορίζονται για τις ΗΠΑ, όπου η Samsung είναι ο νούμερο 2 πωλητής smartphone, σύμφωνα με την εταιρεία ερευνών Counterpoint.

Τώρα, αυτή η εξάρτηση από το Βιετνάμ απειλεί να γυρίσει μπούμερανγκ, καθώς το Ανόι τρέχει να διαπραγματευτεί με την κυβέρνηση Τραμπ για να μειώσει έναν τιμωρητικό πιθανό δασμό 46% που έχει εκθέσει την ευπάθεια του εξαγωγικού μοντέλου της χώρας της Νοτιοανατολικής Ασίας.

Όπως επισημαίνει το Reuters, ενώ το Βιετνάμ και η Samsung κέρδισαν μια αναστολή αυτή την εβδομάδα, αφού ο Τραμπ ανέστειλε τον συντελεστή στο 10% για 90 ημέρες, φαίνεται ότι η εταιρεία θα είναι το πρωταρχικό θύμα εάν οι υψηλότεροι αμερικανικοί δασμοί τεθούν σε ισχύ τελικά τον Ιούλιο.

Το θύμα

«Στο Βιετνάμ παράγουμε τα περισσότερα smartphones μας, αλλά οι δασμοί (αρχικά) βγήκαν πολύ υψηλότεροι από τους αναμενόμενους για τη χώρα, οπότε υπάρχει μια αίσθηση σύγχυσης στο εσωτερικό», σύμφωνα με δηλώσεις στελεχών της Samsung.

Ακόμη και αν οι δύο χώρες καταλήξουν σε συμφωνία, το εμπορικό πλεόνασμα του Βιετνάμ με τις ΗΠΑ ύψους περίπου 120 δισεκατομμυρίων δολαρίων το έχει βάλει στο στόχαστρο μιας αμερικανικής κυβέρνησης που στοχεύει σε τέτοιου είδους ανισορροπίες. Το Ανόι ελπίζει να πετύχει τη μείωση των δασμών σε ένα εύρος 22% έως 28%, αν όχι χαμηλότερα.

Εν μέσω της αβεβαιότητας, η Samsung και οι προμηθευτές της εξετάζουν το ενδεχόμενο να προσαρμόσουν την παραγωγή, δήλωσαν τέσσερις άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει την αύξηση της παραγωγής στην Ινδία ή τη Νότια Κορέα, αν και τέτοια βήματα θα ήταν δαπανηρά και χρονοβόρα.

Τι κάνει η Apple

Ο αντίπαλος της Samsung, η Apple αντιμετωπίζει μια ακόμη μεγαλύτερη πρόκληση, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, καθώς οι δασμοί του Τραμπ στις κινεζικές εισαγωγές έχουν αυξηθεί στο 145%. Η Apple εισάγει περίπου το 80% των iPhones που πωλούνται στις ΗΠΑ από την Κίνα, σύμφωνα με το Counterpoint.

Ο φόβος για τους δασμούς είναι το τελευταίο σύννεφο πάνω από το τοπίο της μεταποίησης στο Βιετνάμ

Τα κόστη και το αντίπαλον δέος της Ινδίας

Το Βιετνάμ αύξησε επίσης τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή για τις μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες σύμφωνα με τα παγκόσμια πρότυπα υπό την ηγεσία του ΟΟΣΑ, κάτι που ορισμένες εταιρείες κατήγγειλαν ότι ήρθε χωρίς επαρκή αποζημίωση για την απώλεια προηγούμενων φορολογικών κινήτρων.

Περαιτέρω, η εισροή ξένων εταιρειών περιόρισε την προσφορά εξειδικευμένων εργαζομένων και αύξησε το μισθολογικό κόστος, σύμφωνα με αρκετές νοτιοκορεατικές εταιρείες που εδρεύουν στο Βιετνάμ.

Οι αυξανόμενες πιέσεις θα μπορούσαν να κοστίσουν την ελκυστικότητα των επενδύσεων του Βιετνάμ σε σχέση με άλλες χώρες, σύμφωνα με ορισμένους οικονομολόγους.

«Η απώλεια του Βιετνάμ θα μπορούσε να είναι το κέρδος της Ινδίας», ανέφεραν οικονομολόγοι της Nomura σε σημείωμά τους.

Η Ινδία θέλει να προχωρήσει γρήγορα σε μια εμπορική συμφωνία με τις ΗΠΑ, δήλωσε κυβερνητικός αξιωματούχος στις 10 Απριλίου. Οι δύο χώρες συμφώνησαν τον Φεβρουάριο να εργαστούν για την πρώτη φάση μιας συμφωνίας που θα ολοκληρωθεί στα τέλη του τρέχοντος έτους.

Το Βιετνάμ έχει ήδη προβεί σε παραχωρήσεις προς τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των εισαγωγών. Ήταν μεταξύ των πρώτων χωρών που ανακοίνωσαν την έναρξη εμπορικών συνομιλιών με την κυβέρνηση Τραμπ μετά το μορατόριουμ των «αμοιβαίων» δασμών.

Μεγάλοι παραγωγοί όπως η Samsung αναμένεται να μειώσουν πιθανότατα την παραγωγή εν αναμονή της μείωσης της ζήτησης στις ΗΠΑ

Η νευρικότητα των ξένων επενδυτών

Ο Ko Tae-yeon, πρόεδρος του Επιμελητηρίου Επιχειρήσεων της Κορέας στο Βιετνάμ, τόνισε ότι αρχικά υπήρξε «πανικός» σχετικά με τους δασμούς του Τραμπ.

Ορισμένοι είχαν κάνει σχέδια για μείωση του προσωπικού στα τοπικά εργοστάσια, είπε, χωρίς να διευκρινίσει. Υπό το πρίσμα της παύσης του Τραμπ, οι εταιρείες βρίσκονταν τώρα σε «κατάσταση αναμονής», πρόσθεσε ο Κο, ο οποίος είναι γενικός διευθυντής της Heesung Electronics, προμηθευτή της LG Display.

Η Samsung θα μπορούσε να ενισχύσει την παραγωγή στην Ινδία, αλλά θα πρέπει πρώτα να επεκτείνει την αλυσίδα εφοδιασμού των smartphones της εκεί, καθώς η Ινδία μπορεί σήμερα να διαχειριστεί μόνο περίπου το 20% της συνολικής παραγωγής της Samsung.

Η BMI Research, θυγατρική της Fitch Solutions, εκτιμά ότι τα ηλεκτρονικά προϊόντα αντιπροσωπεύουν περίπου το 45% των εξαγωγών του Βιετνάμ προς τις ΗΠΑ και ότι μεγάλοι παραγωγοί όπως η Samsung θα μειώσουν πιθανότατα την παραγωγή εν αναμονή της μείωσης της ζήτησης.

Η Samsung κατασκευάζει επίσης τηλεοράσεις, οικιακές συσκευές και οθόνες συσκευών στο Βιετνάμ. Οι εξαγωγές της ανήλθαν σε περίπου 54 δισ. δολάρια πέρυσι, περίπου το 15% του συνόλου του Βιετνάμ, σύμφωνα με κυβερνητικές εκτιμήσεις, που τώρα τίθενται υπό αίρεση καθώς η Samsung ζυγίζει πλέον τις επιλογές της.