Χρυσός: Στα 4.000 δολάρια βλέπουν την τιμή Goldman και UBS

Στα 4.000 δολάρια προβλέπουν η Goldman Sachs και η UBS ότι θα φτάσει ο χρυσός, υψηλότερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις, καθώς διαφαίνεται ισχυρότερη από την αναμενόμενη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και ενίσχυση του ρόλου του πολύτιμου μετάλλου ως αντισταθμίσματος έναντι της ύφεσης και των γεωπολιτικών κινδύνων.

Οι αναλυτές της Goldman βλέπουν τώρα ότι ο χρυσός θα αυξηθεί στα 3.700 δολάρια η ουγγιά μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους -με τις τιμές να φτάνουν τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι τα μέσα του 2026- ενώ ο στρατηγικός αναλυτής της UBS, Τζόνι Τέβες, τοποθετεί την τιμή στα 3.500 δολάρια η ουγγιά μέχρι τον Δεκέμβριο του 2025.

Οι υψηλότερες εκτιμήσεις είναι αποτέλεσμα της ανόδου του χρυσού κατά 6,6% την περασμένη εβδομάδα, με τις τιμές να σημειώνουν νέο ρεκόρ πάνω από τα 3.245 δολάρια η ουγγιά τη Δευτέρα.

Η Goldman

Οι αναλυτές της Goldman είπαν ότι οι αγορές του επίσημου τομέα είναι πιθανό να είναι κατά μέσο όρο περίπου 80 τόνοι το μήνα φέτος -έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 70 τόνους- και επανέλαβαν τη σύστασή τους για long trade.

Οι αυξανόμενοι κίνδυνοι ύφεσης θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν τις εισροές σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται με χρυσό, πρόσθεσαν.

«Οι πρόσφατες ροές εξέπληξαν ανοδικά, αντανακλώντας πιθανώς την ανανεωμένη ζήτηση των επενδυτών για αντιστάθμιση κινδύνου ύφεσης και μειώσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman, προσθέτοντας ότι οι οικονομολόγοι της τράπεζας βλέπουν τώρα 45% πιθανότητα ύφεσης. Εάν συμβεί ένα τέτοιο σενάριο, «οι εισροές ETF θα μπορούσαν να επιταχυνθούν περαιτέρω και να ανεβάσουν τις τιμές του χρυσού στα 3.880 δολάρια η ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους».

Η UBS

Εν τω μεταξύ, η UBS αναμένει ισχυρή ζήτηση από διάφορα τμήματα της αγοράς -συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών τραπεζών, των μακροπρόθεσμων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων, των μακροοικονομικών κεφαλαίων, των ιδιωτών και του λιανικού εμπορίου- καθώς η μετατόπιση του παγκόσμιου εμπορίου και των γεωπολιτικών πλαισίων ενισχύουν την ανάγκη κατανομής σε παραδείσους. Ωστόσο, υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω έκθεση σε χρυσό, καθώς η θέση στην αγορά δεν είναι ακόμη υπερβολικά γεμάτη, σημειώνεται.

«Η αναλογία των θέσεων χρυσού προς τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των αμοιβαίων κεφαλαίων έχει τη δυνατότητα να υπερβεί τα επίπεδα που έφθασαν το 2020, αν και δεν θα φτάσει απαραίτητα στο ανώτατο όριο το 2012-2013», έγραψε, προσθέτοντας ότι η επενδυτική βάση του χρυσού έχει διευρυνθεί από το οικονομικό σοκ του 2008. «Η επίμονη αβεβαιότητα ενισχύει την ανάγκη για χρυσό».

Εν τω μεταξύ, οι πιο αδύναμες συνθήκες ρευστότητας -εν μέρει λόγω της περιορισμένης αύξησης της προσφοράς ορυχείων και των μεγάλων ποσοτήτων χρυσού που είναι δεσμευμένες στα αποθέματα της κεντρικής τράπεζας και στις συμμετοχές του ETF- θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην υπερβολή των κινήσεων των τιμών, είπε ο Teves.