Edison: Ισχυρές οι προοπτικές της Theon το 2025

Θετικά κρίνει τα οικονομικά αποτελέσματα της Theon για το 2024, η Edison, με τις προσδοκίες για το 2025 να είναι ισχυρές. Άλλωστε, τα αποτελέσματα της, επιβεβαίωσαν τα προκαταρκτικά στοιχεία που είχαν ανακοινωθεί στις 14 Φεβρουαρίου, σύμφωνα με σχετικό flash note της εταιρείας στις 17 Φεβρουαρίου.

Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε κατά περίπου 1%, φτάνοντας το 31%, ενώ οι δαπάνες για Έρευνα & Ανάπτυξη αυξήθηκαν κατά 70% στα 4,8 εκατ. ευρώ, ή στο 1,4% των συνολικών πωλήσεων. Το λειτουργικό περιθώριο διαμορφώθηκε στο 24,6% (25,1% σε προσαρμοσμένη βάση), με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) να ανέρχονται σε 0,98 ευρώ. Η προτεινόμενη μερισματική απόδοση ανέρχεται σε 0,34 ευρώ, ευθυγραμμισμένη με την πολιτική της εταιρείας για απόδοση 30–40% των καθαρών κερδών στους μετόχους.

Σε επίπεδο πωλήσεων, ο βασικός τομέας των Συσκευών Νυχτερινής Όρασης παρουσίασε αύξηση 54% και πλέον συνεισφέρει στο 91% των συνολικών εσόδων. Ο ταχύτερα αναπτυσσόμενος τομέας, η Θερμική Απεικόνιση, κατέγραψε άνοδο 125%, φτάνοντας το 7,7% των συνολικών εσόδων.

Παρά τη θετική εικόνα, η εταιρεία παρουσίασε αρνητική λειτουργική ταμειακή ροή ύψους 22,7 εκατ. ευρώ, λόγω αύξησης των απαιτήσεων κατά 74,4 εκατ. ευρώ, ως αποτέλεσμα της ισχυρής αύξησης των πωλήσεων, ιδίως στο τέταρτο τρίμηνο. Ωστόσο, με την ενίσχυση από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 100 εκατ. κατά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Άμστερνταμ, η Theon διατηρεί καθαρή ταμειακή θέση 41,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του έτους.

Τα ίδια κεφάλαια ενισχύθηκαν σημαντικά, από 77,4 εκατ. ευρώ σε 236,2 εκατ. ευρώ, ενσωματώνοντας και την εξαγορά της Harder Digital.

Προοπτικές για το 2025

Η εταιρεία διατηρεί τις προβλέψεις που είχε ανακοινώσει τον Φεβρουάριο. Για το 2025 αναμένονται έσοδα 410–430 εκατ., λειτουργικά περιθώρια στην περιοχή του 25% και επενδυτικές δαπάνες 20 εκατ. Το μέρισμα αυξήθηκε ελαφρώς από 0,38 σε 0,399 ευρώ, αντανακλώντας διανομή στο εύρος 35–40% των κερδών.

Σταθερά θετικό το εξωτερικό περιβάλλον

Η ζήτηση για στρατιωτικό εξοπλισμό συνεχίζει να αυξάνεται, ιδίως στην Ευρώπη, που αποτελεί το 82% των εσόδων της Theon. Ο κορεσμός των συστημάτων νυχτερινής όρασης ανά στρατιώτη βρίσκεται στο 100% στη Βόρεια Αμερική, ενώ στην Ευρώπη δεν ξεπερνά το 30%. Παράλληλα, οι δαπάνες άμυνας αυξάνονται σημαντικά και σε περιοχές όπως η Ασία και η Μέση Ανατολή, υπενθυμίζει η Edison.

Πιθανές επιπτώσεις από δασμούς στις ΗΠΑ (11% των εσόδων της εταιρείας προέρχονται από τις ΗΠΑ) ενδέχεται να μετριαστούν, καθώς η συναρμολόγηση των προϊόντων γίνεται σε συνεργασία με την Elbit επί αμερικανικού εδάφους. Την ίδια στιγμή, η εταιρεία επενδύει 10 εκατ. ευρώ στην ανάπτυξη νέων πλατφορμών για το 2025, ενισχύοντας περαιτέρω τη δυναμική της στην αγορά.