Ανιέλι: Οι διαφορετικές επενδύσεις τους στην Αμερική

Η Lingotto Investment Management, με περιουσιακά στοιχεία 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, έχει δημιουργήσει σούσουρο στη σύντομη ύπαρξή της. Ιδρύθηκε το 2023 από την Exor, την εταιρεία χαρτοφυλακίου πλούτου της οικογένειας Ανιέλι, στην οποία ανήκουν οι Fiat, Ferrari, The Economist και η ιταλική ποδοσφαιρική ομάδα Γιουβέντους.

H Lingotto ξεκίνησε ως επενδυτικός οίκος που δίνει στους μόνιμους διαχειριστές χαρτοφυλακίου ένα μανίκι κεφαλαίου και ελεύθερο εύρος επενδύσεων, οι επενδύσεις περιλαμβάνουν μια ιδιωτική γερμανική εταιρεία ρομποτικής και τη μητρική εταιρεία του CBS, την Paramount. Η εταιρεία, η οποία ιδρύθηκε από τον δισεκατομμυριούχο κληρονόμο της οικογένειας Ανιέλι, Τζον Έλκαν και της οποίας πρόεδρος είναι ο υπουργός οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου Τζορτζ Όσμπορν, έχει συγκεντρώσει δισεκατομμύρια σε κεφάλαιο και λειτουργεί χωριστά από την Exor.

Ανιέλι: Την κατάσχεση 74 εκατ. ευρώ από τους κληρονόμους του Τζιάνι διέταξε η εισαγγελία του Τορίνο

Τώρα η εταιρεία επεκτείνεται στη Νέα Υόρκη, όπου έχει ήδη 14 υπαλλήλους. Η εταιρεία 50 ατόμων, που εδρεύει στο Λονδίνο, θεωρεί τη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο ως τους «δύο πυλώνες» της», δήλωσε ο Ενρίκο Βελάνο, Διευθύνων Σύμβουλος της Lingotto, σε συνέντευξή του στο Business Insider.

Η εταιρεία έχει δελεάσει τον επενδυτή τεχνολογίας και πρώην συνεργάτη της Baillie Gifford, Τζέιμς Άντερσον, και το στέλεχος της BlackRock, Παμ Τσαν, για να τρέξουν διαφορετικές στρατηγικές. Ο Ματέο Σκολάρι και ο Νικίλ Σρινιβασάν, δύο βετεράνοι επενδυτές που συνδέονται με την Exor, διαχειρίζονται τα δικά τους βιβλία.

Οι επενδυτές επικεντρώνονται σε ευρύτατο φάσμα και μπορούν να εξελίξουν τις ιδέες τους με δικά τους χρονοδιαγράμματα, τα οποία μπορεί να διαρκέσουν χρόνια, χωρίς συνεχή ταλαιπωρία από έναν κεντρικό διαχειριστή κινδύνου ή γενική επενδυτική δέσμευση. Αυτή η πρόταση έχει δελεάσει τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου καθώς και τους υποψήφιους υποστηρικτές.

«Κάθε ομάδα είναι ισχυρή και πολύ ανεξάρτητη», είπε στο Business Insider ο Σκολάρι, του οποίου οι δεσμοί με την οικογένεια Ανιέλι από όταν ο πατέρας του εργαζόταν ως επικεφαλής έρευνας και ανάπτυξης στη Fiat πριν δεκαετίες. Σε μια συνέντευξη στο BI, είπε ότι η δομή κάνει ξεχωριστή την εταιρεία.

«Νομίζω ότι είναι πολύ σημαντικό. Πιστεύω πραγματικά σε αυτήν την προσέγγιση», πρόσθεσε.

O Τζιάνι Ανιέλι

Ένα διαφορετικό μοντέλο

Στην εταιρεία δεν αρέσει η λέξη «πλατφόρμα», αλλά είναι αδύνατο να αποφευχθούν οι συγκρίσεις μεταξύ των σημερινών κυρίαρχων διαχειριστών πολλαπλών στρατηγικών και της Lingotto. Αυτές οι πλατφόρμες έχουν γίνει μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα στις εναλλακτικές επενδύσεις, εν μέρει επειδή μπορούν να απορροφήσουν τόσο μεγάλο κεφάλαιο από κρατικά επενδυτικά και συνταξιοδοτικά ταμεία και να το διαφοροποιήσουν σε δεκάδες επενδυτικές ομάδες.

Οι μεγαλύτεροι επενδυτές του κλάδου προτιμούν τα αμοιβαία κεφάλαια πολλαπλών στρατηγικών λόγω της συνέπειας και της έλλειψης μεταβλητότητας, την οποία επιτυγχάνουν μέσω αυστηρών ορίων κινδύνου και βραχυπρόθεσμων επενδυτικών οριζόντων.

Η Lingotto απασχολεί πολλούς επενδυτές που λειτουργούν σχεδόν ανεξάρτητα ο ένας από τον άλλο, όπως η Citadel και η Millennium. Αλλά οι ομοιότητες μεταξύ της Lingotto και των μεγαλύτερων hedge funds τελειώνουν εκεί.

Στην Lingotto, η απόλυτη εξουσία στις τέσσερις στρατηγικές ανήκει στους επικεφαλής toyw. Δεν υπάρχει γενικός διευθυντής επενδύσεων αλλά τέσσερις διαφορετικοί CIO.

«Μου άρεσε πολύ η ιδέα της αυτονομίας», είπε ο Άντερσον σε συνέντευξή του στο BI.

Η ομάδα καινοτομίας σχεδιάζει να επενδύσει σε εταιρείες καθ’ όλη τη διάρκεια του κύκλου ζωής τους, ακόμη και όταν είναι ιδιωτικές, και να τις κρατήσει μέσω ασταθών περιόδων.

«Κερδίζουμε τις αποδόσεις μας είναι να στηρίζουμε αυτές τις εταιρείες ακόμη και κατά τη διάρκεια ύφεσης τους», είπε ο Άντερσον.

Ο μακροπρόθεσμος χαρακτήρας του κεφαλαίου της εταιρείας, χάρη στον ρόλο της Exor στη σύσταση της εταιρείας, επιτρέπει στους Άντερσον και Σάμετ, και στους τρεις άλλους επικεφαλής στρατηγικής της εταιρείας, να ανησυχούν λιγότερο για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη και περισσότερο για τις μακροπρόθεσμες ιδέες.

«Δεν φοβόμαστε την αστάθεια. Το θεωρούμε περισσότερο ως ευκαιρία», είπε ο Σάμετ.

Το εμβληματικό εργοστάσιο της FIAT από το οποίο ονομάστηκε η εταιρεία

Ανιέλι μέχρι το μεδούλι

Ενώ η εταιρεία θέλει να θεωρείται κάτι περισσότερο από το επενδυτικό σκέλος της οικογένειας Ανιέλι, και έχει ήδη εξωτερικό κεφάλαιο από τη γαλλική ασφαλιστική εταιρεία Covéa , η Lingotto είναι το πνευματικό τέκνο του Έλκαν, του δισεκατομμυριούχου κληρονόμου.

Σε μια δημόσια επιστολή μετά την έναρξη λειτουργίας της εταιρείας, ο Έλκαν ανέφερε τα λόγια του φιλόσοφου του 18ου αιώνα Adam Smith για να τονίσει πώς η οικογένειά του θα επένδυε παράλληλα με οποιοδήποτε εξωτερικό κεφάλαιο.

«Πάνω από όλα, σκεφτόμαστε και ενεργούμε ως εντολείς και όχι ως πράκτορες», έγραψε. Η Lingotto, που πήρε το όνομά της από ένα εμβληματικό εργοστάσιο της Fiat στο Τορίνο, σχεδιάζει να αναπτυχθεί μέσω «επιδόσεων και όχι εισροών κεφαλαίων», πρόσθεσε.

Δόμηση με επίκεντρο τον άνθρωπο

Με τη δυναμική και τη φήμη εταιρείας που διογκώνεται, μπορεί να φαίνεται ότι το επόμενο βήμα θα ήταν ένα σημαντικό ξεφάντωμα προσλήψεων. Ενώ οι ηγέτες της Lingotto αναζητούν πάντα κορυφαίους ανθρώπους, ο Βελάνο είπε ότι η εταιρεία ήθελε τους κατάλληλους ανθρώπους για τη δομή, όχι απλώς περισσότερους ανθρώπους.

Η Τσαν, πρώην στέλεχος ιδιωτικών αγορών της BlackRock, είναι ένα παράδειγμα, η οποία από τη Νέα Υόρκη διευθύνει τη στρατηγική του μωσαϊκού. Είπε ότι το χαρτοφυλάκιό της επικεντρώθηκε σε μέρη των ιδιωτικών αγορών που δεν χωρούν καλά στα καλάθια των μεγαλύτερων διαχειριστών ιδιωτικών περιουσιακών στοιχείων. Αυτή τη στιγμή, για παράδειγμα, έχει στραμμένο το βλέμμα της στη βιομηχανία περιεχομένου, συμπεριλαμβανομένων των μη παραδοσιακών παικτών, όπως οι δημιουργοί του YouTube.

Είπε ότι η δομή του Lingotto της δίνει το εύρος ζώνης για να το κάνει αυτό «επιτρέποντας στους επενδυτές να επενδύσουν». Ταιριάζει αρμονικά στο όραμα του Βελάνο.

«Θα παραμείνουμε μια μπουτίκ εταιρεία» που εστιάζει σε «ποιητικούς επενδυτές και LP», είπε, προσθέτοντας: «Είναι σημαντικό να έχουμε αυτή την ευθυγράμμιση».